#GovShutdownOfficiallyEnded

✅ Piyasa için olumlu noktalar

Pazarlar olumlu bir şekilde yanıt veriyor: Analistler, acil hükümet kapatma riskinin ortadan kaldırılmasının bazı "risk alma" momentumunu yeniden açtığını söylüyor. Örneğin, yasa tasarısının geçişinin ardından küresel hisse senetleri yükseldi. Business Insider+1

Federal operasyonların yeniden başlaması, veri akışlarının ve hükümet harcama faaliyetinin normalleşmesi anlamına geliyor, bu da güven üzerindeki önemli bir baskıyı azaltıyor. Equiti Default+1

Bu risk ortadan kalktığında, yatırımcılar hisse senetlerine daha fazla, güvenli limanlara ise daha az tahsis yapmaktan daha rahat hissedebilirler - bu da teknoloji, döngüsel sektörler ve daha spekülatif varlıkları artırır. Business Insider

⚠️ Ancak önemli uyarılar ve riskler devam etmektedir.

Finansman sadece geçicidir (, 30) Ocak'a kadar — bu nedenle temel mali mücadele kalıcı olarak çözülmemiştir. Gelecekteki risk hala masada. Equiti Default+1

Kapatmanın ekonomik zararı gerçektir: Kongre Bütçe Ofisi (CBO) ve diğer kaynaklar, mevcut çeyrekte GSYİH üzerinde ~%1,5 puanlık bir etkisi olacağını ( ve kaybedilen ekonomik ivmeyi tahmin etmektedir. Equiti Default+1

Kapatma, önemli veri yayınlarını kesintiye uğrattı ) işgücü, CPI, diğer göstergeler ( bu nedenle politika yapıcılar için kısa vadeli sinyal ) ve piyasalar ( belirsiz. Equiti Default

Mikro rüzgarlar hala mevcut: enflasyon, faiz oranı politikası belirsizliği, küresel büyüme endişeleri — kapanma hafifletmesi bir parça, tam bir çözüm değil.

🎯 Piyasa görünümüm: ne bekliyorum
Yukarıdakileri göz önünde bulundurarak, yakın-orta vadede muhtemel senaryoyu şöyle tanımlardım:

Kısa vadede )önümüzdeki birkaç ay (: Olumlu bir "rahatlama rallisi" olası. Kapatmanın sona ermesiyle, yatırımcı duyarlılığı iyileşmeli, bazı birikmiş harcamalar yeniden başlayabilir ve riskli varlıklar )hisse senetleri, belki kripto (fayda sağlayabilir.

Sektör kazananları: Hükümetin yeniden açılmasına en çok maruz kalan sektörler ) örneğin, havacılık/seyahat, savunma yüklenicileri, federal sözleşmelere bağlı hizmetler ( bir ivme kazanabilir. Ayrıca, "büyüme" sektörleri, güvenin artmasıyla birlikte biraz destek alabilir.

Ama bu bir serbest geçiş değil: Çünkü temel sorunlar )mali sürdürülebilirlik, enflasyon, faiz oranları, küresel riskler( olduğu için, bu diğer faktörlerin uyum sağlamadan geniş ölçekli bir boğa koşusuna otomatik olarak dönüşmeyecek.

Orta vadeli )6–12 ay(: Anlatı, hükümetin finansman mücadelelerinin çözülüp çözülmediğine, büyüme verilerinin toparlanıp toparlanmadığına ve Federal Reserve'in veri eksikliği ve enflasyon baskıları göz önüne alındığında nasıl hareket edeceğine bağlı olacak. Eğer veriler olumsuz sürpriz yaparsa )örneğin, daha yavaş büyüme, enflasyonun kalıcı olması(, piyasalar tersine dönebilir.

Kuyruk riskleri: Siyasi çatışmalarda bir yeniden yükseliş, ciddi bir şok )jeopolitik veya ekonomik( ya da beklenenden daha kötü veriler, rahatlama etkisini hızla azaltabilir.

📊 Pakistan veya gelişen piyasa yatırımcıları için )yerel görünümünüz(
Pakistan'da bulunduğunuz için )Rahim Yar Khan(, işte küresel‐yerel perspektiften dikkat etmeniz gereken bazı ek faktörler:

Daha güçlü bir küresel risk alma ortamı, Pakistan dahil olmak üzere gelişen pazarları ) daha fazla sermaye akışı, daha yüksek emtia fiyatları ve artan güven ile faydalandırabilir.

Ancak eğer ABD enflasyonu yüksek kalır veya Fed sıkılaştırma yaparsa, bu gelişen piyasaları sermaye çıkışları, daha güçlü bir USD ve artan getiri baskıları yoluyla olumsuz etkileyebilir.

Küresel ticaretin ve tedarik zincirlerinin nasıl tepki verdiğine dikkat edin ( özellikle ABD federal harcamaları normale dönerse), çünkü bu, emtia ihraç eden ekonomileri ve gelişen pazarları daha geniş bir şekilde etkileyebilir.

Yerel para birimi riski: Daha güçlü bir USD ( veya artan ABD getirileri ) PKR üzerinde baskı oluşturabilir ve finansman maliyetlerini artırabilir.

✅ Benim "temel durum" senaryom

Piyasalar kısa vadede rahatlama ile modest bir şekilde yükseliyor, ancak hız ılımlı olacak.

Hisse senetlerinin şu anda tahvillere göre daha iyi performans göstermesi muhtemel, ancak dikkatli olunması gerekiyor.

Hikaye, verilerin ( iş, CPI, büyüme ) güçlü bir şekilde geri dönüp dönmeyeceğine ve daha sürdürülebilir bir ralli lehine olup olmayacağına dönecek.

Gelişen pazarlar için, örneğin Pakistan'da, bu bir "fırsat penceresi" olabilir, ancak ABD/global makro hayal kırıklığına uğrarsa geri dönüş riskini izlemeksizin değil.