#比特币行情观察 Bitcoin büyük düşüş %30, gerçekten Ayı Piyasası'na mı girdik? 5 analiz çerçevesi genel değerlendirme.

1️⃣ Korku ve Açgözlülük Endeksi şu anki endeksi 15 (aşırı korku) olarak belirlenmiştir, piyasa panik duygusu bir aydır devam ediyor. Aşırı korku genellikle satış döngüsü ile birlikte gelir ve aşağı yönlü baskıyı artırır. Eğer endeks 20'nin altında kalmaya devam ederse, daha fazla tasfiye tetiklenebilir. Ancak tarihsel verilere göre, aşırı korku alım fırsatıdır. Mevcut panik durumu belki de dip noktasına yaklaşmış durumda, kısa vadede bir sıçrama olabilir. Bu analiz çerçevesi şu anda kısa vadeli bir Ayı Piyasası olduğunu gösteriyor, ama bu bir boğa dönüşü değil.
2️⃣ Teknik analiz 50 günlük/200 günlük MA göstergesi, ölüm kesişimi (kısa vadeli MA'nın uzun vadeli MA'nın altına inmesi) onaylandı, bu da 2022 yılındaki Ayı Piyasası başlangıcına benziyor. Teknik açıdan bakıldığında, şu anda güçlü bir ayı piyasası sinyali var, trend tersine dönüyor, aşağıdaki hedef 74,000-80,000 dolar. RSI (14 günlük) göstergesi, 70+ (aşırı alım) seviyesinden hızlı bir şekilde 35'e (aşırı satım) düştü, yüksek volatilite ile birlikte, kısa vadeli aşırı satım bir geri dönüşü işaret ediyor, ancak 30'u geçmediği sürece güçlü bir dönüş yok. Yani, teknik göstergelere göre, kesin bir ayı piyasası var ama aşırı satım durumu 1-2 hafta içinde bir geri dönüş olabileceğini işaret ediyor.
3️⃣ Temel Analiz ETF Akışı: Yıl boyunca 61.9 milyar dolar giriş oldu, ancak Q3'ten sonra çıkışa döndü. Kurumlar (örneğin MicroStrategy) hala token topluyor, ancak perakende yatırımcıların paniği satış baskısını artırdı. Piyasa likiditesi: Öncelikle ABD hükümetinin kapanması, Hazine fonlarının piyasaya sürülmemesi, ardından Aralık'ta faiz indirimine ilişkin görüş ayrılıklarının artması, genel belirsizliği artırdı. Bitcoin'in geleneksel piyasa ile korelasyonu 0.6-0.7'ye yükseldi; faiz oranları, enflasyon ve likiditeden etkilendi, 2025'te esasen makro sıkılaşma devam edecek. Temel açıdan bakıldığında, şu anda hala bir boğa piyasası var, hatta uzun vadeli bir boğa; büyük likidite artışı henüz gelmedi, ancak kısa vadeli çıkış piyasa düzeltmesi olarak değerlendirilebilir.
4️⃣ Zincir üstü veri analizi aktif adresler: Zirveden %20 düştü. İşlem hacmi: büyük düşüş %30. Tutma adresleri: Uzun süre tutma (>1 yıl) oranı %65'e yükseldi, UTXO yaş dağılımı hala birikim gösteriyor, panik satış yok. Zincir üstü zayıflık, şu anda piyasanın çok ayı olduğunu gösteriyor, ancak tutma davranışları şu anda genel bir çöküş olmadığını gösteriyor.
5️⃣ Piyasa döngüsü analizi Bitcoin yarılanmasının tetiklediği geleneksel 4 yıllık döngü 2025'te şekil değiştirdi, esas olarak ETF etkisi ve geleneksel sermayenin girişi nedeniyle. Yarılanmadan sonraki 19 ayda, genellikle tarihi en yüksek fiyatın daha yüksek olması gerekirken, ETF'nin arzı emmesi dinamikleri değiştirdi, zirve etkisi zayıfladı. 2017 son döngüsüne benzer şekilde, %20 düştükten sonra bir sıçrama yaşanacak. Bu nedenle, boğa piyasası muhtemelen 2026'ya kadar devam edecek, hedef fiyat yine 20w. Şimdi, gerçekten ayı piyasasına mı girdik? Kısa vadede (1-3 ay) ayı piyasası düzeltmesine girildi, teknik/zincir üstü/makro tutarlı bir şekilde aşağı yönlü baskı gösteriyor, hedef seviye 70-80k, olasılık %40. Ancak şu anda tam bir ayı piyasasına girmedik, kurumsal ETF ve zincir üstü tutma davranışları, temel yapının hala sağlam olduğunu gösteriyor, çöküş riski yok, döngü 2026'ya kadar uzayabilir.