GPU tükendi mi? Lao Huang'ın bu hamlesi yine piyasayı sarstı.

"Blackwell çipi? Talep fazlası. Bulut GPU'su? Çoktan tükenmiş durumda." Nvidia'nın CEO'su Jensen Huang, en son mali raporunu açıkladıktan sonra, bu sözleri söyledi; her gün AI balonunun patlayacağını söyleyenlerin yeniden düşünmesi gerekecek. Daha da önemlisi, bu durumun etkisi sadece hisse senetleriyle sınırlı değil - tüm riskli varlık dünyası da buna bağlı olarak hareket edecek.

Öncelikle rakamlardan bahsedelim. Nvidia'nın bu çeyrekteki mali raporu: 57.01 milyar dolar gelir, yıllık %62'lik muazzam bir artış. Bu ne anlama geliyor? Veri merkezi bölümü doğrudan 51.2 milyar dolarlık bir tavan yüksekliğine ulaştı. Mali rapor yayımlandıktan sonra, hisse senedi fiyatı işlem sonrası %6'dan fazla yükseldi.

Ama eğer sadece borsa ile ilgileniyorsanız, bu durumu küçümsüyorsunuz demektir. Şu anda AI ile kripto pazarının bağı giderek güçleniyor, Nvidia'nın bu hamlesiyle de zincirleme bir etki yaratması kaçınılmaz.

Bu mali raporun içinde ne tür hileler gizli, gelin açalım bakalım:

Pazar neden buna "sürpriz" diyor? Sadece veriler güzel göründüğü için değil, daha da önemlisi - bu, "AI altyapısı talebi bunu kaldırmıyor" endişelerini doğrudan geri püskürttü.

Büyüme eğrisine bakın. 2026 mali yılının üçüncü çeyreğinde gelir 57.01 milyar, yaklaşık %62 arttı. Bu neyin ritmi? 2024 mali yılının dördüncü çeyreğinden bu yana, bu NVIDIA'nın gelir büyüme hızının düşmediği ve aksine arttığı ilk kez. Geçen çeyrek yıllık %56'ydı, o zaman pazar büyümenin sona erip ermediğini sorguluyordu, sonuçta Jensen, defterle konuştu: AI bu ateş hâlâ yanıyor ve daha da alevleniyor.

Veri merkezi bu alanda gerçekten etkili. Tek bir çeyrekte 51.2 milyar dolar gelir elde etti, neredeyse tüm gelirlerin %90'ını destekliyor. Geçen yıla göre %66'lık bir artış - bu patlayıcılığı bir düşünün.