20 Kasım bu gün, bilgi miktarı biraz patlama yapıyor.

Önce FOMC toplantı tutanakları çıktı, piyasa Aralık ayında faiz indirimi olasılığını sorgulamaya başladı. Ardından Nvidia'nın kazanç raporu beklentileri aştı, teknoloji hisseleri bir sıçrama yaptı. Ancak kapanıştan önce tarım dışı istihdam verileri duruma müdahale etti - Aralık ayında faiz indirimi umudunu bir kez daha aşağı çekti.

Bu seferki tarım dışı istihdam artışı, beklenenden bir kat daha fazla ve geçen ayki performansın da oldukça üzerinde. Bu rakama bakıldığında, Amerikan ekonomisi oldukça güçlü görünüyor ve Federal Rezerv'in gerçekten de faiz indirme konusunda acil bir durumu yok.

Ancak, işsizlik oranı beklenildiği gibi olsa da, bir önceki aya göre 0.1 puan artmıştır. Eğer süreyi Temmuz-Eylül aylarına uzatırsak, işsizlik oranının aslında sürekli yukarı doğru gittiğini göreceğiz.

Daha ilginç olanı, eyaletler bazında bakıldığında, bazı eyaletlerin verilerinin Sam kurallarının uyarı seviyesini tetiklediği - bu standarda göre, o bölgeler zaten bir durgunluk durumuna girmiş durumda. Önceki gün ABD Hazine Bakanı Yellen, Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmesi gerektiğini açıkladı, gerekçe ise bazı eyaletlerin ekonomilerinin dayanamayacak durumda olması.

Yani mevcut durum şu: Aralık'ta faiz indirimine gidilmesi kesin gibi, ancak Ocak'ta büyük olasılıkla harekete geçilecek.

Pazar nasıl görünüyor?
- Ocak ayında düşmeme olasılığı sadece %30.6
- Aralık ayında hareketsiz kalma ve Ocak ayında faiz indirme olasılığı en yüksek, %50,2'ye ulaşıyor.
- Aralık ve Ocak'ta art arda faiz indirimleri? Olasılık sadece %19.1

Bir mantığı netleştirmek gerekiyor: Piyasada işlem gören beklentiler, sonuçlar değil. Kasım'daki bu düşüş, "Aralık'ta faiz indirimi olmayacak" beklentisinin sindirilmesidir. Peki, sorun şu – "Ocak'ta faiz indirimi" beklentisi, Aralık'ta önceden fiyatlandırılacak mı?