Goldman Sachs uyardı: Nvidia'nın finansal sonuçlarından sonra 2 trilyon dolarlık dönüş, traderlar "hayatta kalma moduna" geçti

【比推】Hissedar olan Goldman Sachs ortağı John Flood en son oldukça fantastik bir olguyu keşfetti—Nvidia’nın o patlayıcı finansal raporu, sadece traderların rahatlamasını sağlamadı, onları daha da gerginleştirdi.

Perşembe günü ABD hisse senedi piyasası oldukça hareketliydi. S&P 500 ilk saat içinde direkt olarak 1.9% yükseldi, ancak öğleden sonra saat 1’e gelmeden yön değiştirdi ve aşağıya döndü, sonunda ise düşüşle kapandı. Bu hareket, Nisan ayındaki o dalgalanma sonrası en sert gün içi dönüşümdü—piyasa değeri 2 trilyon doların üzerinde buharlaştı, 100 günlük hareketli ortalamanın altına indi ve bu manzarayı birkaç aydır görmemiştik. Korku endeksi VIX 26’nın üzerine çıktı, piyasa ruh hali gözle görülür şekilde çöktü.

Traderlar şu anda dünyada açıklama arıyor. Bazıları diyor ki, Eylül ayı tarım dışı istihdam verileri ortada, bu da Fed’in faiz indirimi alanını belirsiz hale getiriyor; bazıları değerlemelerin çoktan uçtuğunu düşünüyor; bir diğer grup ise teknik analizci ve hızlı para fonlarının çılgınca satış yaptığını iddia ediyor. Her türlü görüş var, ama kimse kesin bir şey söyleyemiyor.

Flood, müşteri raporunda oldukça net yazmış: «Piyasa şu anda eski yaralara sahip.» Yatırımcılar artık başka bir şeye bakmıyor, sadece artan risk pozisyonlarını nasıl hedge edeceklerini düşünüyorlar, safça hayatta kalma modu bu.

Goldman Sachs’in trading ekibi, makro ürünlerde short pozisyonların patlama yapmış olduğunu gözlemledi—ETF’ler, özel sepetler ve vadeli işlemler hepsi aşağıya doğru baskı altında. Ancak tarihsel veriler biraz teselli veriyor: 1957’den beri, Perşembe günü gibi açılışta %1’den fazla yükselip kapanışta düşüş gösteren durum sadece 8 kez yaşandı ve sonrası genellikle iyi gitti—ertesi gün ve önümüzdeki hafta ortalamada en az %2.3 yükseliyor, bir ay sonra ise ortalama %4.7 geri geliyor.

Flood son olarak özetlemiş: Bu tür aşırı dönüşler, herkesin risk açıklarını yeniden gözden geçirmesine zorlar.