#2025你关注哪些赛道？ coin çemberinde büyük bir kış olabilir.

1. Bitcoin fiyatının etkileyen faktörlerin başında Amerikan hisse senetlerindeki risk iştahı gelmektedir.
Tarihe bakıldığında, 14 ve 17 yıllarındaki boğa piyasası ve 21, 24 yıllarındaki coin fiyat oluşumu tamamen farklıdır. 14 yıl, asic'in neden olduğu Bitcoin'in, teknoloji meraklılarının dışında daha büyük bireysel yatırımcılara genişlemesine neden oldu; 17 yılında ise ICO'lar vb. nedeniyle neredeyse herkes Bitcoin'i duydu. Bu iki dönemde de katılımcılar genellikle bireysel yatırımcılardı.
coin price is determined by two aspects: mining cost and market sentiment, both of which are based on the halving cycle specified in the Bitcoin white paper. According to the halving cycle chart, the impact of the newly added supply of Bitcoin mining on the circulating supply is significant at the beginning of the halving. Moreover, this market is almost unaffected by other markets. However, everything changed in 21 and 24 years.

21 ve 24 yıllarında, coin madenciliği maliyetinin bir kısmı, çıkarılan coin miktarının artması nedeniyle giderek azalmaktadır. Bu nedenle, yarılanma etkisi, arz üzerindeki etkisi de giderek azalmaktadır. Aynı zamanda, bu dönemin coin topluluğundaki yeni katılımcıları bireysel yatırımcılardan Wall Street'e dönüştü, bu da Bitcoin fiyatının diğer finansal varlıklarla ilişkisini doğrudan güçlendirdi.
2024 yılının sonunda bir Bitcoin çıkarmak için maliyet yaklaşık 30.000 dolar, Bitcoin'in fiyatı ise 100.000 dolar, 100.000'den sonrası ise "sonsuzluk ve yıldızlar". 30.000 doların üstündeki bu "P/E oranı", neredeyse tamamen Amerikan hisse senedi piyasasındaki artıştan kaynaklanan risk iştahındaki artıştan kaynaklanmaktadır (AI spekülasyonu, faiz indirimi beklentisi, Trump'ın ticareti vb.). Bu durum, NASDAQ ile Bitcoin arasındaki ilişkiden destek bulmaktadır.

Madeni para fiyatı, 14 ila 17 yıllık teknik incelemelerden ve topluluk kararlarından, temelde Wall Street tarafından belirlenen 21 ila 21 yıla çıktı. Bu değişiklik sadece dört yıllık boğa piyasasının kırılma ihtimalinin yüksek olduğunun bir işareti değil. Ayrıca, Bitcoin'in aşırı yatırım yapan ABD yapay zekası, çökmekte olan ABD Hazine tahvilleri ve Trump'a misilleme yapmaya hazırlanan Wall Street ve ağır baskı altındaki ABD borsası tarafından vurulmasının muhtemel olduğunu öne sürüyor.
2 blok zincir teknolojisinin kendi başına çözülemeyen engelleri var
Blockchain, bir teknoloji olarak, her boğa döngüsü sadece yarı yarıya azalmakla kalmaz, aynı zamanda teknik gelişmeler de pazar duygusunun önemli bir yönüdür. 14 yıl asic, 17 yıl ico, 21 yıl teknolojinin büyük patlaması (defi, nft, gamefi, filecoin vb.). 24 yıl ne olacak? Büyücülük mü yoksa ai mi?

Mingwen doesn't have much to say. However, depin is like file, a pseudo-demand. A stable and profitable real demand cannot tolerate such a large fluctuation in computing power from bull to bear. Most importantly, the essence of blockchain is a huge sacrifice of "cost" for "security", and this ratio of sacrifice cost can be considered innovative in finance, but what about storage and AI? Can you imagine checking the generated results 20 times before sending them to the user?

Teknolojinin gelişim sürecine bakıldığında, blockchain teknolojisinin gelişiminin büyük bir engelle karşılaştığı görülebilir. Bu sektördeki yetenek kaybının bu gerçeği doğruladığı gibi, son birkaç yılda büyük miktarda yetenek kaybı yaşanmıştır. Başka bir kanıt ise, önceki dönemlerde her büyük pazar hareketinin güçsüzleştiği zamanda yükselişin başladığıdır, ve hemen geri çekilir. Peki bu dönemde ne olacak? Sadece yükseliş nedeni, neredeyse hiç teknik yok.

Teknik olarak zayıf olması veya tüm piyasanın ABD hisse senetleri risk iştahına olan aynı şekilde tepki vermesi, bu Bitcoin boğa piyasasının istikrarlı bir temel eksikliğini gösteriyor, her an çökebilir.
Belki de Aralık ayındaki faiz indirimi ve Trump'ın göreve gelmesi bir dönüm noktasıdır.