Як ми отримали $5 млн, працюючи з арбітражним ботом №1 на HyperEVM

Березень 2025 року. Криптовалютний ринок виглядає приреченим. Тарифи сильно б’ють по індустрії. Ми шукаємо наступні найкращі можливості.

Ще 40% $HYPE чекає на розподіл серед спільноти, і ми розглядаємо це як потенційний шанс. У лютому ми вже тестували деякі маркет-мейкінгові стратегії на активи UNIT, але серйозно не заходили. Лише невеликі рухи.

HyperEVM щойно стартував із кількома DEX, і брат пропонує: «А може, спробуємо арбітраж між HyperEVM і Hyperliquid, щоб, можливо, фармити HL Season 3, навіть якщо це нам щось коштуватиме?»

Ми пробуємо. Арбітражні можливості справді є, але не впевнені, чи можемо конкурувати.

Чому на HyperEVM виникають арбітражні шанси?

Блоки в HyperEVM тривають 2 секунди. Тобто ціна $HYPE оновлюється там раз на 2 секунди. За цей час $HYPE може змінити ціну. Тому на HyperEVM $HYPE часто буває «недооціненою» або «переоціненою» щодо Hyperliquid.

Перші кроки та результати

Ми створили першу версію бота, досить просту. Якщо різниця ціни між пулом AMM DEX HyperEVM і спотом Hyperliquid достатня, ми надсилаємо транзакцію на HyperEVM і хеджуємо на Hyperliquid.

Приклад:

• Якщо HYPE росте на Hyperliquid, на HyperEVM він недооцінений.
• Торгівля: купити дешевий HYPE на HyperEVM за USDT0 → продати HYPE за USDC → обміняти USDC назад на USDT0 на Hyperliquid.

У перші дні ми генеруємо близько $200 000–300 000 обігу на Hyperliquid щодня і не маємо збитків. Навпаки — кілька сотень доларів плюсу.

Спочатку виконуємо арбітраж тільки при прибутку понад 0,15% після комісій (AMM DEX і Hyperliquid).

Через два тижні бачимо потенціал — прибуток зростає. Виявляємо ще двох конкурентів, які діють так само. Виглядають невеликими. Хочемо їх «перемогти».

У квітні Hyperliquid запускає стейкінг $HYPE для повернення комісії. Ідеально: у нас більші обсяги торгів, ніж у конкурентів. Стейкаємо 100 000 HYPE, отримуємо 30% повернення комісії, знижуємо поріг прибутку з 0,15% до 0,05%.

Тиснемо максимум, щоб вони здалися і залишили ринок нам. Мета — >$500 млн за 2 тижні для підвищення торгового рівня на HL.

Обсяги торгів і прибуток зростають, досягаємо >500 млн, конкуренти відступають. Пам’ятаю день, коли вони вимкнули свої боти, а ми з братом дорогою з Парижа до Дубая спостерігали, як бот заробляє. $120 000 прибутку за 24 години.

Попри підвищення комісій, конкуренти не здаються, змушують нас працювати із маржинальною прибутковістю — близько 0,04%, це фактично різниця між їхніми й нашими комісіями.

Обсяги торгів стабільні, щоденний прибуток — 20 000–50 000 доларів США.

Проблеми масштабування

Зі збільшенням масштабів стикаємось із лімітами. Ліміт gas на блок HyperEVM — 2 млн gas-одиниць. Один арбітраж споживає ~130 000 gas, тобто можна провести лише 7–8 арбітражів за блок. Це мало, особливо з появою нових пулів та DEX на HyperEVM. Деякі транзакції зависають — треба терміново вирішувати, щоб уникнути черг і дисбалансів.

Впроваджуємо рішення:

• 100+ гаманців, кожен надсилає арбітражні транзакції, щоб уникнути чергування на одному гаманці
• Максимум 8 арбітражів на блок
• Контроль gas: коли gas зростає, підвищуємо вимоги до ROI, щоб не надсилати транзакції, які застрягнуть при високому gwei
• Лімітування: якщо відправили більше x транзакцій за 12 секунд, підвищуємо поріг прибутку для наступних

Епоха вдосконалень

Ми забезпечуємо обіг у 5–10 разів більший за конкурентів. Зосереджені на оптимізації. Це не перший подібний досвід. Сьогодні заробляєш і розслабляєшся, завтра з’являється новий гравець — і все змінюється.

→ Стаємо мейкерами на Hyperliquid

У червні брат пропонує протестувати ідею: почати арбітраж як мейкер на Hyperliquid, не тейкер.

Дві ключові переваги:

• Ловити wick-свічки на HYPE → більше арбітражних можливостей

Економія 0,0245% комісії на кожній угоді → більше прибутку

Оновлення складне — беремо угоду на Hyperliquid, але не знаємо, чи встигнемо виконати зустрічну на HyperEVM (може хтось випередити).

Раніше арбітраж починали з транзакції на HyperEVM. Якщо вона не проходила — нічого не робили на HL. Якщо проходила — виконували угоду на HL.

А як мейкер, ризикуєш: погоджуєшся на виконання на Hyperliquid, не маючи гарантії виконання на HyperEVM, де виникає цінова можливість. Це створює ризик дисбалансу і потенційних втрат.

Перші тести — кожен із +-10 000 HYPE дисбалансу. Важко зрозуміти причини: іноді надсилаємо 100 транзакцій за 20 секунд і не маємо аналітики. Абсолютний хаос.

Щоб арбітражити як мейкер, додаємо нові концепції у код і параметри:

• Діапазон прибутку: коли створювати ордер, тримати, скасовувати чи замінювати
• AMM-пули, готові торгувати як мейкер (наприклад, HYPE/USDT0 0,05% на HyperSwap, HYPE/UBTC 0,3% на PRJX)

Розмір та кількість ордерів на пул

Параметри тейкер-угод виглядають так

Після декількох днів тонкого налаштування уникаємо більшості дисбалансів. Якщо дисбаланс таки виникає, оперативно використовуємо TWAP для мінімізації ризику. Це принципово змінює гру. Конкуренти залишаються тейкерами, ми збільшуємо обіг у 20 разів.

→ Пропускаємо USDT/USDC-трейди на HL

Наступний виклик — кейс USDT0.

USDC — головний стейблкоїн на Hyperliquid, USDT0 — на HyperEVM.

Найбільші за обсягом і арбітражними можливостями пули на HyperEVM — HYPE-USDT0.

Але потрібен USDT0 на HyperEVM і USDC на Hyperliquid — доводиться робити 2 операції на Hyperliquid для балансування між активами.

Приклад, коли HYPE зростає:

1. Заповнення мейкер-ордера → продаж HYPE за USDC (0% комісії)
2. Купівля HYPE за USDT0 на HyperEVM
3. Продаж USDC за USDT0 на HL як тейкер (0,0245% комісії)

Третій крок невигідний:

• Платимо тейкер-комісію (менше прибутку, менша конкуренція)

Ринок USDT0/USDC на HL ще сирий — великі спреди, неправильне ціноутворення

Вирішуємо пропускати такі трейди, коли можливо. Для цього додаємо параметри і логіку:

• Поріг USDC: пропускати USDT0→USDC, якщо баланс USDC >1,2 млн
• Поріг USDT0: пропускати USDC→USDT0, якщо баланс USDT0 >300 000

Реальний ціновий фід: щохвилини запитуємо CowSwap API для актуальної ціни USDT0/USDC, а не ордербуку HL

→ Додаємо перпи у арбітраж

Застереження: ми ніколи не використовували кредитне плече чи перпи за всю історію роботи з криптою (окрім Bitmex у 2018 — і то невдало) і практично не розуміємо механіку.

Але помітили, що обсяг на HYPE перпах набагато більший, ніж на споті, а комісії трохи нижчі (0,0245% на споті, 0,019% на перпах).

Вирішили протестувати стратегію з перпами. Жоден конкурент не використовує перпи — не змагаємось за одну ліквідність ордербуку.

Під час тестів із перпами відкрили можливість додаткового фарму фінансування й доступу до більшої кількості арбітражних можливостей, коли HYPE perp торгується з премією чи дисконтом відносно споту. Конкуренти цього не роблять.

Створюємо нову систему з параметрами:

• Bound: максимальний розмір HYPE для шорт/лонг — захист від ліквідацій і втрати балансу USDC/HYPE
• Premium/Discount: поточна премія/дисконт на перпі
• Max premium/Max discount: якщо премія надто велика, не створюємо лонг-ордера, торгуємо на споті
• Прогресивний ROI: чим більший шорт/лонг, тим більший потрібен прибуток, щоб не застрягнути у позиції
• Формули ROI: залежать від премії/дисконту і розміру позиції

Так виглядає налаштування шорту на HYPE для тейкерів

Додавання перпів — одне з ключових оновлень: принесло близько $600 000 тільки з фінансування і ще більше шансів на арбітраж завдяки премії/дисконту.

Про нашу синергію і динаміку як братів у вдосконаленні бота

Часто питають, чим ми займаємось і як працюємо разом. Мене зазвичай сприймають як «shitposter» у парі, який пише нісенітниці у CT (і я не заперечую), а брата — як гіка, що пише код.

Все значно складніше. Динаміка нагадує епоху Blur-фарму. З таким ботом ніколи не знаєш, що буде завтра. Щодня нові виклики і завдання. Постійно обговорюємо вдосконалення — щодня. Нічого не робимо, поки не погодимось. Він пише код і створює інструменти для налаштувань, я керую параметрами.

Я не розбираюся у кодуванні бота. Мій брат — так. Він не розбирається у налаштуванні бота. Я — так.

Цікаво, що ми з братом маємо різні підходи: він любить часто оновлювати і експериментувати (на мій погляд, надто), а я — консервативний (на його думку, надто) і хочу залишати все без змін, поки є прибуток.

Типова розмова:

• Я (токсично): «Бот поводиться дивно… ти щось змінював?»
• Він: «Ні… ну, може дрібниці.»

Незвично, що, працюючи удвох без корпоративних процесів, після 250 оновлень відчуваєш, що створив щось, чим вже не можеш повністю керувати чи розуміти.

Впроваджуючи нові оновлення, часто не до кінця розумієш їхній вплив.

Висновок

Останні 8 місяців ми присвятили створенню і вдосконаленню цього бота. Особливо після того, як у червні до гри приєдналися хлопці з Wintermute із масивною ліквідністю і армією трейдерів.

Пам’ятаю наші 5 днів у липні між Стамбулом і Бодрумом, коли ми мали відпочити, але були повністю залучені в покращення бота.

Ми були топ-1 протягом 8 місяців і вирішили зробити крок назад, оскільки частка ринку поступово знижувалась у жовтні.

Підсумок:

• $5 млн прибутку
• $12,5 млрд обігу на HL
• $1,2 млн сплачених gas-комісій на HyperEVM (20% від суми з моменту запуску HyperEVM)
• +2 000 годин праці

5% обсягу UNIT

Очікуємо HL Season 3 і Unit Season 1

Дякую за увагу, до нових пригод on-chain

CBB.

Застереження:

1. Ця стаття перепублікована з [cbb0fe]. Всі авторські права належать оригінальному автору [cbb0fe]. Якщо маєте претензії щодо перепублікації, зверніться до команди Gate Learn для оперативного вирішення.
2. Відмова від відповідальності: думки і позиції, викладені у статті, є виключно думкою автора і не є інвестиційною порадою.
3. Переклади матеріалу іншими мовами здійснюються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, розповсюдження чи плагіат перекладених статей заборонено.