HTX DAO наратив оновлений: Біла книга оновлена, переосмислення гри "CeFi x DeFi"

В еволюції криптоактивів ми стали свідками зростання централізованих фінансів (CeFi) та децентралізованих фінансів (DeFi).

Перший завдяки продуктам централізованих платформ, системам управління ризиками та великій базі користувачів завжди був основним місцем накопичення ліквідності на ринку шифрування; другий виник з "DeFi Summer" 2020 року, децентралізоване кредитування, DEX, ліквідність майнінгу та інші нові протоколи швидко виросли, постійно розширюючи більш експериментальні та автономні фінансові застосування.

Зі зростанням Ethereum та DeFi, ліквідні пулі та кредитні протоколи підвищили ефективність обігу капіталу, але активи все ще в основному зосереджені на BTC, ETH та інших рідних шифрованих активах. Входячи в нову стадію, токенізація RWA вводить на ринок ширшу реальну ліквідність, в той час як CeFi поступово розширюється в блокчейн, надаючи базову ліквідність та доступ для користувачів, беручи участь у децентралізованій екосистемі відкритим чином.

Лінія між фінансами на ланцюгу та поза ним зруйнована, а взаємодоповнюючий розвиток CeFi та Децентралізовані фінанси також впливає на тон еволюції екосистеми шифрування. За цим стоїть зміна джерел ліквідності.

Нова структура ліквідності Web3

Як постійно забезпечувати ліквідність на ринку Web3 стало основною конкурентною перевагою в галузі. На відміну від ранніх часів, коли ліквідність залежала лише від криптоактивів, таких як BTC, ETH, сьогодні джерела ліквідності стають все більш різноманітними:

● CeFi платформа: платформи CeFi, що базуються на біржах, все ще є найбільшим входом для користувачів та коштів. Вони не лише агрегірують величезну кількість користувачів та пулів коштів, але й забезпечують початкову ліквідність, необхідну для запуску та розширення DeFi протоколів, виконуючи роль "каналу водопостачання".

● Відповідні стабільні монети: як фінансовий орієнтир для торгівлі, платежів та розрахунків в мережі, стабільні монети не лише забезпечують визначеність у виведенні та введенні коштів, але й надають інфраструктуру з низьким тертям для міжнародних платежів та розрахунків між установами. Дані Coingecko показують, що до 2025 року ринкова капіталізація стабільних монет продовжить зростати, перевищивши 283,5 мільярда доларів, ставши "твердої валютою" крипторинку.

● Токенізація RWA: шляхом відображення традиційних фінансових активів, таких як облігації, векселі та нерухомість, на блокчейні, RWA відкриває ціннісні канали між реальним ринком та блокчейном, дозволяючи раніше замороженим активам вивільнити нову ліквідність. Консалтингова компанія Boston Consulting прогнозує, що до 2030 року ринок RWA зросте до 16 трильйонів доларів США, а частка стабільних монет становитиме 30%~50% від активів RWA.

● Вхід інституційних коштів: з поступовим переходом крипторинку до регулювання традиційні інституції, такі як фонди та інвестиційні банки, починають входити в ринок. Вони приносять не тільки масштабні фінансові вливання, але й стабільність довгострокового капіталу, а також силу, що сприяє розвитку всього екосистеми в більш здоровий та сталий напрямок.

Можна побачити, що обсяг користувачів CeFi, механізм управління DeFi та втручання традиційних фінансів перетинаються, формуючи спільну силу: яка гарантує ефективність та безпеку коштів, а також розширює ширину та глибину ліквідності. Ця еволюція від "ранніх спроб" до "багатогранної інтеграції" не тільки виявляє ключову проблему галузі, але й забезпечує міцну реальну основу для поєднання CeFi та DeFi.

Управління: двигун ліквідності Web3

Якщо ліквідність є паливом для розвитку екосистеми шифрування, то управління є двигуном, що регулює це паливо. Незалежно від того, чи це Aave V4, який динамічно коригує ставки через якість застави та ліквідність ринку, забезпечуючи ефективне використання пулу коштів та уникнення системних ризиків; чи це MakerDAO, який покладається на механізм управління стабільними ставками та пропорціями застави для підтримки стабільного закріплення DAI під час ринкових коливань, в основному це відображає баланс децентралізованого управління між "ліквідністю активів—стабільністю ринку".

Фактично, у швидко змінному ринку з високим рівнем ризику, управлінська структура DAO часто є більш гнучкою та стійкою, ніж традиційна CeFi.

А в нинішньому макроекономічному контексті ці переваги управління виявляються особливо важливими. Невизначеність зовнішнього середовища, потреба користувачів у безпеці та ліквідності, а також тенденція до злиття CeFi та DeFi змушують ринок шукати більш гнучкі способи управління.

HTX DAO саме в цей час пропонує відповідь: з одного боку, запозичуючи успішний досвід таких платформ, як Aave, MakerDAO, динамічно регулюючи ризики та ліквідність через механізми управління на блокчейні; з іншого боку, використовуючи HTX від Huobi, поєднуючи користувачів CeFi та переваги вхідних коштів з відкритим управлінням та здатністю до самовдосконалення DeFi, формуючи структуру управління, яка є водночас стабільною та ефективною.

Від входу на платформу до спільного управління екосистемою: еволюційний шлях управління HTX DAO

Нещодавно HTX DAO завершив оновлення білого паперу. У найновішому білому папері чітко описано шлях еволюції управління від точок збору до замкнутого циклу — від «управління через вхід платформи» до «спільного управління екосистемними фінансами», а також через відкритий механізм «управління через володіння токенами», разом з поведінковими стимулами та дефляційним механізмом, що спільно стимулюють участь користувачів.

У цій моделі користувачі не тільки є "користувачами" платформи, але й "будівельниками" та "власниками". А масштабний ефект CeFi в поєднанні з прозорим управлінням DeFi дійсно реалізує справжнє поєднання:

● Справжня децентралізація: через токени veHTX (голосування на зберіганні HTX) HTX DAO передала основні рішення щодо управління громаді. Користувачі, які володіють та блокують токени HTX, можуть отримати veHTX, що надає їм право голосу щодо перевірки нових токенів, коригування торгових пар, параметрів комісії та ваги стимулювання тощо. Це знаменує собою фундаментальну зміну моделі управління біржею з централізованої на управління на основі блокчейну.

● Глибоке пов'язання доходів та управління: токени veHTX не лише надають користувачам права управління, але й приносять їм онлайнові дивіденди. Ця модель тісно пов'язує економічні інтереси користувачів з довгостроковим розвитком екосистеми, заохочуючи їх активно брати участь у прийнятті рішень та спільно підтримувати здоров'я екосистеми.

● Заповнення прогалини між CeFi та DeFi: механізм управління HTX DAO, по суті, забезпечує величезній кількості користувачів CeFi прямий доступ до управління DeFi. Користувачам не потрібно стикатися з складними операціями на ланцюгу, вони можуть скористатися знайомою платформою, щоб отримати переваги від прозорості та справедливості, які надає децентралізоване управління.

Отже, від управління біржею до розширення на блокчейні, від проектування механізмів до глобального фінансового центру, управлінська структура HTX DAO не лише компенсує недоліки традиційних DAO в ефективності та відповідності, але й створює справжній "порт вільних фінансів", орієнтуючися на користувачів та реалізуючи розподіл економічної вартості та спільне управління.

HTX DAO будує мережу управління наступного покоління CeFi × Децентралізовані фінанси

HTX DAO, нова парадигма для побудови стійкої фінансової інфраструктури

Можна передбачити, що майбутній ринок вже не буде однозначно пов'язаний з кредитуванням або торговими сценаріями на одній ланцюгу, а стане більш складною фінансовою мережею, що охоплює міжланцюгові, багатосистемні та трансакційні потоки. У цьому контексті, як через управління координувати ліквідність, як підтримувати стійкість та відкритість пулу фінансування в умовах невизначеного макроекономічного середовища, стає довгостроковою задачею, на яку DAO повинні дати відповідь.

HTX DAO має виконувати роль "центру управління на ланцюгу" в такій структурі.

Згідно з планом, викладеним у білому документі, HTX DAO стане не лише платформою управління, а й вузлом, який з'єднує CeFi та DeFi, на ланцюгу та поза ним: з одного боку, продовжувати зміцнювати можливості управління на ланцюгу, сприяючи управлінню ризиками та ліквідністю багатосторонніх, міжланцюгових пулів активів; з іншого боку, досліджувати інтеграцію з реальними ринками — включаючи комплаєнс-стабільні монети, активи RWA, а також моделі управління на ланцюгу для відображених активів, таких як акції США, облігації тощо. Остаточною метою є створення відкритої, еволюційної мережі управління, яка дозволить DAO стати не лише інструментом для регулювання внутрішніх механізмів, а й довгостроковою силою, що сприяє перетворенню глобальної фінансової структури.

Це велика розповідь, яка більше не є нульовою грою між CeFi та Децентралізація, а є симбіозом та еволюцією обох на більш високих вимірах. Ми бачимо, як виникає абсолютно нова, більш стійка фінансова інфраструктура.