"Коронаційна зміна": Ринок запуску мемкоїнів на Solana зазнав значних змін

У давній традиції зміни королівських династій у Франції влада ніколи не належала нікому, вона текла, як вода, завжди шукаючи нові контейнери. Цей давній обряд нині відбувається на ринку мемкоїнів на Solana.

Колишній лідер Pump.fun за короткий проміжок часу зменшив свою частку на ринку з 88% до 13%, тоді як новий претендент Let'sBONK отримав 86% ринку. Це не лише ще один прояв волатильності на крипторинку, а й класичний приклад падіння імперії: коли ігноруються увага як остаточний захист, будь-яка велика перевага на старті може миттєво зникнути.

!7388151

Щоб зрозуміти падіння Pump.fun, спочатку потрібно зрозуміти його колишню славу. Pump.fun, запущений трьома молодими людьми у віці понад 20 років у січні 2024 року, з простим обіцянкою зламати логіку випуску мем-криптовалют: "Завантажте зображення, дайте назву, натисніть кілька разів і ви зможете випустити токен, вартість менше 2 доларів, без жодного коду." Це задовольняло базовий імпульс перетворення "безцінного" на "цінне".

До січня 2025 року Pump.fun створив понад 458 мільйонів доларів доходу, щодня випускаючи тисячі нових монет, а в піковий період денний дохід перевищив 7 мільйонів доларів. Він не тільки займає інфраструктуру, але й контролює дискурс культури мемкоїнів Solana.

!7388153

Однак трагедія почалася з його найінноваційнішої функції живого відео. У листопаді 2024 року деякі користувачі вчинили екстремальні дії під час трансляцій, аби привернути увагу, включаючи імітацію самопошкодження, погрози самогубством тощо. Найсерйознішим випадком став момент, коли неповнолітній користувач підніс до камери пістолет і погрожував своїй родині. Це змусило Pump.fun терміново закрити функцію живого відео, але репутація вже постраждала.

Стикаючись зі стрімким зниженням доходів і тиском з боку конкурентів, Pump.fun вирішив врятуватися, випустивши токен (ICO). Хоча за 12 хвилин було зібрано 500 мільйонів доларів, плюс 700 мільйонів доларів на приватному продажу, дизайн токеноміки був агресивним і не передбачав миттєвих винагород для спільноти. Ціна токена після короткочасного зростання продовжувала падати, демонструючи типовий "смертельний спіральний" тренд.

!7388154

Водночас Let'sBONK тихо створює все те, чого не вистачає Pump.fun: прозорість, орієнтація на спільноту та чітка комунікація. Наразі денний дохід Let'sBONK досягає 1,3 мільйона доларів, що в 5 разів більше, ніж у Pump.fun. Let'sBONK щотижня використовує 1% доходу для викупу токенів BONK, щоб підтримати свою екосистему.

!7388155

Pump.fun колись використовував мережевий ефект для отримання переваги, але економіка уваги є крихкою. Один інцидент під час трансляції дав користувачам причину спробувати альтернативні платформи, і Let'sBONK одразу став "чистим" вибором. Це схоже на те, як Myspace програв Facebook, програвши не функції та масштаб, а культурний наратив.

Усвідомивши кризис виживання, Pump.fun розпочала вкрай відчайдушний контрнаступ. Вони підвищили частку викупу токенів до 100% і запровадили 30-денний план стимулювання. Проте ці стратегії не змогли змінити конкурентну ситуацію. Проблема не в тактиці, а на стратегічному рівні.

!7388156

Let'sBONK побудував справжню екосистему винагород, що пов'язана з інтересами користувачів. Користувачі можуть отримувати частку доходу екосистеми продукту через заморожування, а також можуть заробляти "Bonk бали" шляхом торгівлі, покупки або випуску монет. Цей ігровий досвід зростання надає користувачам відчуття участі у більшій місії.

!7388157

У світі криптовалют панівний статус може зникнути за кілька місяців. Успіх Let'sBONK не був наслідком створення принципово кращого продукту, а скоріше через вихід на ринок у той момент, коли репутація Pump.fun була найбільш крихкою. У економіці уваги часом момент важливіший за технології.

Незважаючи на суттєве зменшення частки ринку, Pump.fun не позбавлені шансів на відновлення. Вони мають резерв фінансування в 1,2 мільярда доларів, стабільність платформи витримала випробування, і щодня все ще отримують значний дохід. Нещодавно запущена Pump.fun 2.0 додала нові функції, що свідчить про те, що вони не зневірилися.

!7388158

Найбільш імовірна ситуація – це фрагментація ринку, де Let'sBONK стане основною платформою, а Pump.fun трансформується на платформу з вірними користувачами. Але щоб справді перевернути ситуацію, Pump.fun потрібно не лише вирішити технічні проблеми або утримувати людей за допомогою грошей, але й відновити довіру, знову зайняти культурні позиції.

!7388159

Стародавній французький двір давно зрозумів: коли правитель втрачає легітимність, ні стільки золота і срібла, ні ритуали не можуть повернути гідність. Іноді, для продовження царства, корону потрібно передати новачку. У цьому швидко змінюваному криптосвіті ця стара мудрість все ще застосовна.