У фінансовому світі зниження процентних ставок часто вважається суперечливою темою. Багато інвесторів інтуїтивно вважають, що зниження ставок є сприятливою інформацією, оскільки це означає зниження вартості капіталу, що теоретично має позитивно вплинути на такі категорії активів, як фондовий ринок, нерухомість та цифрові гроші. Проте історичний досвід показує, що вплив зниження ставок значно складніший, ніж проста сприятлива інформація, це більше схоже на важливий сигнал про зміну циклу ринку.

Зниження відсоткової ставки по суті є коригуванням ціни на капітал. Коли Федеральна резервна система або інші центральні банки вирішують знизити ставку, насправді вони знижують витрати на позики, збільшують ліквідність на ринку, що має на меті стимулювати економічну активність. Така практика зазвичай робить позики дешевшими, теоретично може підтримувати ціни на активи.

Однак історичні дані показують, що після зниження процентних ставок ринок зазвичай демонструє модель "спочатку падіння, потім зростання". Наприклад, після краху інтернет-бульбашки в 2001 році, незважаючи на впровадження політики зниження ставок, ринок справді почав новий етап бичачого ринку лише у 2003 році. Під час фінансової кризи 2008 року, навіть при зниженні ставок до майже нульового рівня, американський фондовий ринок досяг дна лише у 2009 році, після чого розпочався десятирічний бічний ринок. У 2020 році, під час спалаху пандемії COVID-19, масове зниження ставок у поєднанні з політикою кількісного пом'якшення дійсно допомогло американським акціям та цифровим грошам досягти швидкого V-подібного відновлення.

Ця модель відображає важливий факт: зниження ставок зазвичай відбувається в той момент, коли ринок вже стикається з серйозними проблемами. На початку політики паніка інвесторів може призвести до подальшого розпродажу, лише коли кошти поступово повертаються на ринок, ризикові активи справді почнуть відскакувати.

Слід зазначити, що зниження процентних ставок не завжди є простим сприятливим сигналом. Це може означати:

1. Економіка стикається з ризиками спаду: Зниження процентних ставок центральним банком зазвичай відбувається через прогнозування можливого спаду економіки або інших серйозних проблем.

2. Ефект політики є невизначеним: хоча зниження відсоткових ставок має на меті стимулювання економіки, його реальний ефект залежить від багатьох складних факторів і не може гарантувати досягнення очікуваних цілей.

3. Може викликати інфляцію активів: тривале середовище низьких процентних ставок може призвести до надмірного зростання цін на деякі активи, що збільшить вразливість фінансової системи.

Отже, інвесторам потрібно більш комплексно та обережно інтерпретувати сигнали про зниження процентних ставок. Це може бути як початком відскоку ринку від дна, так і попередженням про більш глибокі економічні проблеми. Розумним підходом є врахування багатьох факторів, таких як економічні основи, прибутковість підприємств, геополітична ситуація тощо, для формування інвестиційної стратегії, а не покладатися лише на зміни процентних ставок як на єдиний фактор.