Після Тунько, SharpLink також пішов за модою та запустив акції на блокчейні.

Нещодавно компанія SharpLink Gaming Inc. (NASDAQ: SBET) опублікувала важливу новину: компанія планує співпрацювати з фінансово-технічною компанією Superstate, щоб через свою платформу Opening Bell безпосередньо токенізувати та випустити звичайні акції SharpLink, зареєстровані в SEC, на Ethereum у блокчейні.

Шлях токенізації SharpLink має кілька ключових особливостей:

1. Гарантія відповідності На відміну від багатьох проектів у Блокчейн, SharpLink обрала повністю комплаєнтний шлях. Її токенізовані акції залишаються звичайними акціями, зареєстрованими у SEC, і їх правовий статус повністю аналогічний акціям, записаним у традиційних книгах. Це означає, що права акціонерів не постраждають через зміну форми.
2. Самостійне зберігання та прозорість токенізація акцій може безпосередньо зберігатися в цифровому гаманці інвестора, що реалізує "самостійне зберігання". Це не тільки підсилює почуття контролю інвесторів, але й підвищує прозорість та ефективність ринку.
3. Потенціал інтеграції DeFi Через у блокчейні акції в майбутньому матимуть можливість приєднатися до екосистеми децентралізованих фінансів, наприклад, у вигляді застави для кредитних угод, або, у разі відповідності вимогам регулювання, здійснювати торгівлю на автоматизованих маркет-мейкерах (AMMs). SharpLink також чітко зазначила, що це є однією з її основних дослідницьких тем.
4. Підтримка регуляторного фону SharpLink підкреслює, що цей план відповідає напрямку «Project Crypto» Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Проект досліджує ринкову інфраструктуру, яка базується на цифрових активах і блокчейні, надаючи політичні рекомендації для впровадження токенізованих цінних паперів.

###Глибока інтеграція з екосистемою Ethereum

SharpLink цього разу обрав Ethereum як токенізовану базову блокчейн-мережу не випадково. Як найбільша у світі платформа смарт-контрактів, Ethereum має зрілу екосистему та велику спільноту розробників. Більше того, SharpLink у червні цього року оголосив про те, що став першою у світі "компанією-скарбницею цифрових активів на базі Ethereum" та активно нарощує свої запаси ETH.

• Станом на кінець вересня 2025 року компанія володіє 838 000 монет ETH, ринкова вартість яких складає десятки мільярдів доларів.
• У той же час, через стейкінг отримано 3815 ETH винагороди, що ще більше підкреслює стратегічну позицію в довгостроковій перспективі на Ethereum.

! image.png

Згідно з даними StrategicETHReserve.xyz, SharpLink володіє понад 838 000 ETH, вартістю близько 3,3 мільярда доларів, ставши другим за величиною публічно торгованим власником Ethereum після BitMine Immersion Technologies. Голова SharpLink, співзасновник Ethereum та CEO Consensys Джозеф Любін заявив: "Токенізація акцій SharpLink та їх випуск в у блокчейні – це висловлення позиції щодо майбутнього глобальних фінансових ринків. Ми прагнемо до справжньої інтеграції традиційних фінансів із комбінованим світом DeFi."

####Ціна акцій: позитивні новини не можуть приховати короткостроковий тиск

Хоча програма токенізації викликала увагу на стратегічному рівні, але вторинний ринок SharpLink все ще залишається в застої.

! image.png

• 19 вересня: ціна акцій на деякий час досягла піку в 17,33 долара;
• 25 вересня: впав до 16,3 доларів, за день падіння досягало 9%;
• За тиждень загальна спад більше 7.8%, динаміка надзвичайно нестабільна.

Інвестори коливаються між позитивними новинами та реальністю. Стратегія токенізації є перспективною, але в короткостроковій перспективі важко покращити збитки на фінансових звітах, що змушує ринок більше схилятися до обережного очікування.

####Звіт про фінансові результати: суперечність між великими витратами та збитками

Останні фінансові розкриття SharpLink показують, що компанія перебуває на типовій стадії "розширення з важкими активами + високоризикових інвестицій":

1. Дохід та проблема прибутковості

• Обсяги доходів обмежені, важко підтримати ринкові очікування.
• Рентабельність до оподаткування є від'ємною, операційні збитки щорічно зростають.
• Прибуток на акцію низький, не зміг продемонструвати стійку прибутковість.

• Активи та структура капіталу

• Загальні активи становлять близько 4,54 мільярда доларів США, з яких власний капітал покриває майже всі активи.
• Грошові резерви лише 5 мільйонів доларів, у нестабільному ринковому середовищі це виглядає недостатньо.

• Дивіденди та витратний тиск

• Витрати на дивіденди привілейованих акцій досягають 206,7 мільйона доларів, що значно зменшує прибутковість.
• EBIT (прибуток до сплати податків і відсотків) становить кілька сотень мільйонів доларів збитків, що показує, що основний бізнес ще не вийшов з етапу споживання капіталу.

Інакше кажучи, хоча компанія має значні активи у блокчейні (холдинг ETH), вона все ще стикається з великим тиском на основному бізнесі.

З точки зору інновацій, SharpLink може стати першим у США, хто реалізує токенізацію акцій на капітальному ринку, з величезним потенціалом. З реальної точки зору, його фінансовий стан і ринкові показники не є оптимістичними.

Для короткострокових інвесторів поточна динаміка SharpLink є слабкою, ризики перевищують можливості; а для довгострокових інвесторів, якщо вони погоджуються з майбутніми перспективами токенізованих цінних паперів та екосистеми Ethereum, можливо, вони оберуть стратегію на низькому рівні, ставлячи на "майбутню оповідь".

У майбутні місяці розвиток SharpLink залежатиме від кількох ключових факторів:

1. Чи зможе токенізація акцій успішно реалізуватися та отримати визнання інвесторів і регуляторних органів;
2. Чи може стратегія активів Ethereum звільнити вартість і принести компанії довгострокові фінансові вигоди;
3. Чи можна оптимізувати модель прибутку основного бізнесу, поступово змінюючи ситуацію з постійними збитками.

Якщо ці елементи зможуть поступово реалізуватися, SharpLink, можливо, зможе вийти з поточної низької точки та стати еталонним випадком поєднання традиційних фінансів та Блокчейн; якщо це не вдасться, то, можливо, продовжить блукати на краю капітального ринку.

Автор: Seed.eth