У глобальній фінансовій структурі відбувається безмовна трансформація. Роль стейблкоїнів як "невидимого долара" все більше виокремлюється, і вони тихо змінюють економічну структуру нових ринків. Це вже не прогноз на майбутнє, а реальність, яка відбувається зараз.

Останній звіт Moody's виявив насторожливу тенденцію: стейблкоїни безшумно erode економічні бар'єри нових ринків. Це явище "валютної заміни" вже оновилося з фізичних доларових банкнот до цифрових стейблкоїнів на блокчейні. На відміну від традиційної доларизації, яка потребує обігу готівки, стейблкоїни можуть здійснюватися всього лише за допомогою смартфона, ця "невидима доларизація" є більш проникною, ніж готівка.

Багато країн, що розвиваються, вже почали відчувати вплив стейблкоїнів. У Венесуелі USDT став неформальним способом виплати зарплат, особливо в періоди різкого знецінення місцевої валюти. Обсяги купівлі стейблкоїнів в Аргентині у 2023 році зросли до п'ятого місця у світі, навіть з'явилися випадки оплати оренди житла за допомогою USDT. Обсяг торгівлі стейблкоїнами в Африці зріс майже в 12 разів за останні два роки, ставши новим вибором для розрахунків у міжнародній торгівлі.

Ця тенденція створила серйозні виклики для монетарної політики країн, що розвиваються. Коли громадяни країни інстинктивно конвертують активи в стейблкоїни, прив'язані до іноземної валюти, традиційні інструменти монетарної політики частково втрачають свою ефективність. Ефект таких заходів, як регулювання процентних ставок і контроль за капіталом, значно знижений, і це може навіть призвести до спотворення даних про інфляцію, впливаючи на оцінку урядом економічної ситуації.

Наприклад, під час кризи єгипетського фунта обсяги позабіржової торгівлі місцевими стейблкоїнами зросли на 350%, що серйозно вплинуло на боротьбу центрального банку за захист курсу. Коли турецька ліра впала, премія на стейблкоїни досягла 15%, що показало обмеження традиційних заходів контролю за капіталом.

Широке використання стейблкоїнів є не лише економічною проблемою, а й пов'язане зі складними геополітичними іграми. Наразі 90% стейблкоїнів у світі прив'язані до долара, що означає, що США через коди розширили свій фінансовий вплив. Щоб протистояти цій тенденції, регулятори США розпочали розслідування щодо основних емітентів стейблкоїнів, тоді як Європейський Союз прискорює реалізацію проекту цифрового євро, щоб протидіяти "приватній монеті".

Для країн, що розвиваються, як реагувати на виклики, які приносить стейблкоїн, є дилемою. Заборона стейблкоїнів може призвести до втрати можливостей для технологічного розвитку, але нехтування ними може вимагати поступитися частиною економічного суверенітету. У цій безмовній фінансовій революції країни повинні обережно зважувати та шукати баланс, щоб захистити свої економічні інтереси та скористатися можливостями розвитку цифрових фінансів.