Уолл-стріт карає Dell за рекордний квартал: чому вони помиляються

Я спостерігав з недовірою, як акції Dell впали на понад 9% після того, що мало бути визнано тріумфом. Рекордна виручка, перевершені очікування прибутку - але Уолл-стріт влаштувала істерію. Цей розрив між показниками та сприйняттям створив, на мою думку, золоту можливість для тих, хто готовий дивитися за межі короткозорої реакції ринку.

Розпродаж викликаний одержимістю Уолл-стріта двома факторами: валовими маржами та консервативними прогнозами. AI-оптимізовані сервери Dell розлітаються з полиць, але високі витрати на компоненти для цих розкішних GPU NVIDIA тимчасово розмили їх маржі. Небо заборонить компанії інвестувати в майбутнє зростання за рахунок короткострокової прибутковості!

Тим часом трейдери похмурніли, оскільки прогнози Dell щодо зростання прибутку на 11% у річному обчисленні були недостатньо драматичними. Ринок став залежним від експоненціальних сюрпризів, сприймаючи здоровий ріст як розчарування. Це як скаржитися на те, що ти "лише" виграв $10 мільйон у лотереї, бо очікував $12 мільйон.

Що дійсно дратує, так це те, як ринок ігнорує той прибутковий монстр, яким став Dell у сфері ШІ. Дозвольте мені навести кілька цифр, які повинні змусити будь-якого інвестора сидіти прямо:

• Dell підвищила свої прогнози щодо відвантаження серверів ШІ до вражаючих $20 мільярдів на рік
• Вони відправили $10 мільярд у рішеннях на основі ШІ всього за шість місяців
• Їхній запас складає 11,7 мільярда доларів у забезпечених майбутніх доходах

Це не просто квартальні звуки - це початок фундаментального технологічного зсуву, де Dell виступає як основний архітектор. І на відміну від багатьох претендентів на ШІ, Dell приносить реальні конкурентні переваги: глибокі корпоративні відносини, глобальна присутність, інженерна експертиза та майстерність у постачанні.

При P/E 17,8 акції Dell виглядають кримінально недооціненими в порівнянні з іншими технічними улюбленцями, які користуються хвилею ШІ. Аналітики Уолл-стріт бачать понад 20% зростання від поточних рівнів, але я підозрюю, що навіть це консервативно, враховуючи прискорення в їхньому бізнесі ШІ.

Покарання ринку для Dell нагадує мені, чому менталітет короткострокової торгівлі так часто не помічає лісу за деревами. Поки трейдери зосереджуються на квартальних відсотках маржі, інвестори з довгостроковими перспективами можуть скористатися цією ірраціональною реакцією, щоб побудувати позиції в компанії, яка розташована в центрі наступної революції в обчисленнях.