Нерухомість, про яку я не можу перестати думати: впала на 58%, але готова до повернення

Дивлячись на Rocket Companies (RKT), здається, що спостерігаєш за подорожжю трагічного героя. Від часу свого IPO у 2020 році цей акціонер зазнав серйозних втрат, падаючи з $43 піку до такої низької вартості, що це викликало у багатьох інвесторів бажання втекти. Зараз, коли акції коштують близько 18 доларів, вони все ще на 58% нижче свого історичного максимуму, але я все більше переконуюсь, що цей аутсайдер заслуговує на новий погляд.

Я спостерігав за жорстоким скороченням іпотечного ринку на власні очі, і Rocket опинився в епіцентрі, коли процентні ставки стрімко зросли. Їхні доходи обвалилися, оскільки активність з рефінансування зменшилася, що виявило, наскільки вони залежали від циклічного іпотечного бізнесу. Уолл-стріт карала їх безжально.

Але ось що мене захоплює: замість того, щоб просто пережити бурю, Rocket повністю перетворює себе. Вони трансформуються з одноприйомної іпотечної компанії у щось набагато більш стійке - і потенційно набагато більш цінне.

Їхнє придбання Mr. Cooper Group $6 , яке тільки що закрилося 1 жовтня (, було блискучим. Це надає їм найбільшу в Америці платформу з обслуговування іпотеки з понад 2,1 трильйона доларів США невиплаченого основного залишку. Це не просто вражаючі цифри - це постійний, стабільний дохід, який не зникає, коли кредитування іпотеки сповільнюється. Розумний крок.

Потім є придбання Redfin. Контролюючи як платформу для пошуку нерухомості, так і фінансову сторону, Rocket тепер захоплює клієнтів на самому початку їхнього шляху покупки будинку. Вони фактично побудували вертикально інтегровану екосистему житла, яка не має жодного конкурента.

Я не стверджую, що Rocket є імунним до ринкових циклів - зовсім ні. Коли процентні ставки врешті-решт знизяться, вони отримають величезну вигоду, оскільки власники будинків квапитимуться рефінансувати ті болісно високі іпотеки з останніх кількох років. Але краса в тому, що вони більше не просто чекають на цей каталізатор.

Те, що ми спостерігаємо, це створення універсальної платформи для житла, яка генерує дохід на всьому шляху володіння домом. Стара Rocket була іпотечною компанією; нова Rocket стає Амазоном житла.

За поточними цінами ринок все ще здається скептичним щодо цієї трансформації. Саме тому я вважаю це таким привабливим. Компанія фундаментально покращила свою бізнес-модель, але акції ще повністю не відновилися. Цей розрив вказує на можливість.

Розумні інвестори не просто гоняться за тим, що працює сьогодні - вони позиціонують себе на те, що працюватиме завтра. Стратегічний поворот Rocket може бути найменш оціненою історією в нерухомості прямо зараз.