#鲍威尔讲话 Нещодавно голова Федеральної резервної системи (ФРС) Джером Пауелл виступив з важливим зверненням, в якому повідомив, що політика випуску ФРС переживає суттєві зміни.

По-перше, Пауел відверто визнав минулі помилки в політиці. Він зазначив, що масова кількісна м'якість, яка була впроваджена під час пандемії 2020 року, хоча і була необхідним заходом для порятунку в кризовий момент, з нинішньої точки зору тривала занадто довго. Причиною, чому не вдалося вчасно звузити політику, стало побоювання повторити помилки 2013 і 2018 років — тоді ринок різко реагував на посилення політики, що призводило до серйозних коливань.

Говорячи про поточну політику, Пауел зазначив, що Федеральна резервна система (ФРС) наближається до завершення процесу скорочення балансу, який розпочався в 2022 році. Він особливо підкреслив, що ФРС завершить цю роботу обережно, уникаючи надмірного посилення, що може призвести до напруженості на ринку ліквідності.

Більш варто звернути увагу на те, що висловлювання Пауела свідчать про те, що політика Федеральної резервної системи (ФРС) змінює свій фокус. Хоча поточний рівень інфляції все ще залишається високим, ФРС вважає, що це в основному тимчасове явище, спричинене короткостроковими факторами, такими як мита, а довгострокові ризики інфляції відносно контрольовані. У порівнянні з цим, очевидні сигнали зниження активності на ринку праці викликали більше занепокоєння.

Це означає, що політика Федеральної резервної системи (ФРС) переходить від жорсткого контролю інфляції до уваги до здоров'я ринку праці. У цьому контексті ймовірність подальшого зниження процентних ставок у майбутньому є досить високою, але конкретний шлях політики залежатиме від змін економічних даних, і ФРС зберігатиме гнучку стратегію реагування.

Цей зворот у політиці може мати глибокий вплив на фінансові ринки, інвестори повинні уважно стежити за подальшими рішеннями Федеральної резервної системи (ФРС) та їх потенційним впливом на різні види активів.