[Analysis] ФРС входить в 'зону ризику ліквідності', фінансова нестабільність викликає більше занепокоєння, ніж зростання Біткоїна

2025.10.29 (Ср) 00:17

7 8

Вступ Федеральної резервної системи в “зону ризику ліквідності” через зменшення ліквідності не є сигналом для зростання Біткоїна, а є попередженням про фінансову нестабільність.

! TokenPost.ai

Аналіз вказує на те, що резерви банків Федеральної резервної системи знизилися нижче $3 трильйонів, наближаючись до “небезпечної зони”. Це скорочення резервів, які виконують функцію буфера для фінансової системи, не є лише статистичною зміною. Це сигнал про те, що загальна ліквідність ринку звузилась, і для ринків активів запалилося “сигнальне світло”.

Згідно зі статистикою ФРС, резерви банків, депоновані в центральному банку, нещодавно знизилися до 2,93 трильйона доларів, що є найнижчим рівнем з 2023 року. Аналітики ринку застерігають: “Якщо ця тенденція продовжиться, резерви потраплять у 'ризикову зону' протягом кількох тижнів.” Це пов'язано з політикою кількісного скорочення (QT) ФРС, запровадженою для стримування інфляції, яка швидко зменшує грошові резерви фінансового сектора.

Зменшення резервів призводить до зменшення ліквідності у фінансовій системі, що збільшує волатильність на ринках інвестицій. Цікаво, що біткоїн часто зростав в такі фази. Коли ліквідність зменшується, деякі інвестори звертаються до альтернативних активів за межами доларової системи, особливо до біткоїна. Схожі тенденції спостерігалися у 2019 та 2023 роках. Тому деякі учасники ринку прогнозують, що “підйом біткоїна не за горами.”

! Діаграма активів ФРС Активи Федеральної резервної системи США (Одиниця: трильйони доларів) Графік показує швидке розширення активів ФРС через кількісне пом'якшення (QE) політики після фінансової кризи 2008 року та масштабні закупівлі активів під час пандемії COVID-19, після чого відбулося зниження під час процесу кількісного скорочення (QT). (Джерело: FRED, Рада губернаторів Федеральної резервної системи /FT)

Однак оптимізм варто обережно оцінювати. Зменшення резервів може бути “можливістю” для Біткойна, але це також може бути передвісником більших ризиків. Стиснення ліквідності зазвичай тисне на ціни ризикових активів у всьому спектрі. Біткойн не є винятком. Перш за все, якщо ФРС не почне знижувати процентні ставки або не перейде до забезпечення ліквідності, надлишкові кошти фінансових установ не зростатимуть легко. Якщо Біткойн продемонструє короткостроковий сплеск у цій ситуації, це, ймовірно, буде “втеча в безпеку через занепокоєння ліквідністю”, а не “зростання на основі довіри”.

Рішення політики Федрезерву також є вирішальною змінною. Якщо резерви досягнуть свого максимуму, Федрезерв зрештою змушений буде зупинити посилення та змінити курс. Однак, якщо цей момент буде неправильно оцінено, ринок може різко коливатися. Поточний тест Федрезерву полягає в балансуванні контролю за інфляцією та фінансовою стабільністю. Шоки важко уникнути, куди б він не схилявся.

У цьому контексті пожвавлення ринку Bitcoin не є зовсім бажаною новиною. Щоб цифрові активи здобули довіру як альтернатива фінансовій системі, їх структурна роль повинна мати пріоритет над спекулятивними реакціями. Якщо фактори макроекономічної нестабільності, такі як зменшення резервів, стають причинами швидкого зростання Bitcoin, це слід розглядати як ще один симптом фінансової нестабільності.

Скорочення резервів Федеральної резервної системи - це не просто питання цифр. Це означає, що з серця глобальної фінансової системи витікає кров. Ринку слід уважно стежити за цим. «Зона небезпеки» - це мова попередження, а не інвестиційний сигнал.