Японія попереджає про перегрів фондового ринку та ризики з боку іноземних фондів

Японський банк (BOJ) попередив у четвер, що японський фондовий ринок демонструє ранні ознаки перегріву, а також застеріг щодо ризиків можливого різкого коригування, викликаного торговою невизначеністю з США.

Індекс Nikkei 225 досяг нового історичного максимуму цього тижня після обрання Санае Такаїчі прем'єр-міністром країни, підкріпленого її сприятливою позицією щодо фіскального стимулу.

Індекс накопичує зростання майже на 26% у 2025 році, що відображає сильний інвестиційний апетит, який тепер турбує центральний банк. ! Еволюція Nikkei 225 у 2025 році. Джерело: Google Finance

Хедж-фонди та волатильність на облігаціях

У своєму піврічному звіті про фінансову систему Банк Японії зазначив, що зростаюча роль іноземних хедж-фондів підвищила левередж на ринку облігацій японського уряду (JGB).

Суб'єкт попередив, що швидкий вихід з позицій може посилити волатильність цін на активи, впливаючи на широкий спектр фінансових інструментів.

Між квітнем і травнем доходність довгострокових облігацій різко зросла через масові продажі на фоні чуток про великий пакет державних витрат. Хоча доходність згодом стабілізувалася, аналітики попереджають, що плани Такіті можуть знову активізувати тиск на продаж і ще більше ослабити єну.

Сигнали перегріву в акціях та нерухомості

Звіт включав теплову карту фінансових дисбалансів, на якій японські акції були позначені червоним, тоді як інші 13 показників залишалися зеленими.

Центральний банк підкреслив, що фінансові установи мають значну експозицію до акцій, що збільшує ризик у разі можливого коригування.

Він також попередив про зростання цін на нерухомість у Токіо та інших великих містах, спричинене інвестиційним попитом, включаючи іноземні потоки. Ціни на нові кондомініуми в столичному районі Токіо зросли на 20,4% в річному обчисленні з квітня по вересень, згідно з Інститутом економіки нерухомості.

Стабільність з нюансами та обережною монетарною політикою

Незважаючи на попередження, BOJ стверджує, що фінансова система залишається стабільною, банки добре капіталізовані та мають надійне фінансування для підтримки різних сценаріїв.

Установа підвищила свою облікову ставку до 0,5% у січні, вийшовши з десятирічної ультраекспансивної політики, але губернатор Казуо Уеда залишається обережним щодо потенційного впливу американських тарифів на японську економіку.

Згідно з опитуванням Reuters, більшість економістів очікує нового підвищення ставок у четвертому кварталі, можливо, так скоро, як наступного тижня.