Що таке маржинальна торгівля акціями? Повний посібник з кредитування та шортів

Question

Існує безліч способів інвестування в акції, але новачки зазвичай думають лише про те, що «купують акції і стають власниками компанії». Але ринок постійно коливається, і було б чудово, якщо після знаходження хороших компаній можна було б «збільшити прибуток, коли ціна акцій зростає, або навпаки заробляти, коли вона падає»?

Тут на сцену виходять «довгострокові інвестиції» та «кредитні продажі», дві зброї. Якщо ви зможете ними користуватися, можливості інвестування в акції різко зростуть. Проте, оскільки це потужні інструменти, їх неправильне використання може призвести до серйозних проблем, тому цього разу я детально поясню структуру та ризики.

Основи кредитного купівлі (кредитного купівлі)

Механізм купівлі акцій з використанням кредитування полягає в тому, що об'єднуються частина власних коштів та кошти брокерської компанії. Іншими словами, це те саме, що взяти кредит для покупки будинку. Ці акції слугують заставою.

Наприклад, якщо акції Apple коштують 100 доларів, а у вас є лише 40 доларів. Використовуючи кредит, брокерська компанія позичить вам залишок у 60 доларів, тому ви зможете придбати акції на 100 доларів.

Через кілька днів Apple оголосила, що попередні замовлення на нову модель iPhone виявилися несподівано успішними, і акції злетіли до 150 доларів. Якщо ви продасте їх тут, після вирахування відсотків ви отримаєте прибуток приблизно 90 доларів. Акції зросли на 50%, але ваш прибуток становить 125%. Ось у чому суть кредитного купівлі.

Як обчислюються відсотки?

Оскільки це борг, то, звичайно, виникають відсотки. Річна процентна ставка за кредитами на фондовому ринку Тайваню зазвичай становить приблизно 4,5–6,65%. Метод розрахунку ґрунтується на кількості днів. Наприклад, якщо взяти в кредит 1,2 мільйона юанів на 20 днів:

Процент = 1200000 юанів × 6.65% × 20 днів ÷ 365 днів = приблизно 4372 юані

Оскільки за рік накопичується значна сума відсотків, кредитне купівля підходить для «короткострокових інвестицій». Не підходить для «дистриб'юторів», які просто тримають акції.

Переваги та ризики кредитного купівлі

Перевага

1. Розширення повернення З невеликим капіталом можна брати участь у великих рухах. Якщо використовувати правильно, ефективність капіталу різко зросте.

2. Збільшується кількість варіантів для торгівлі Оскільки кошти стають більш доступними, можна розподілити інвестиції на кілька активів або додатково інвестувати, коли з'являється можливість.

Ризик①: Лоскат (відсічення)

Коли ціна акцій знижується, брокерські компанії починають переживати: «Чи зможу я повернути свої гроші?» І тут на допомогу приходить «коефіцієнт підтримки». Якщо він опускається нижче певної межі (зазвичай 130% і більше), то вимагатимуть додатковий депозит. Якщо ви не погодитесь, брокерська компанія безжально продасть ваші акції примусово (лос-кат).

Приклад:

Коли акції TSMC коштували 500 юанів, я купив в кредит (свої 200 тисяч юанів, позика 300 тисяч юанів)
Рівень підтримки становить 166,7% (50÷30) і є цілком комфортним.
Але війна в Росії та Україні, підвищення відсоткових ставок, епідемії… чорні лебеді подій один за одним → акції різко впали до 380 юанів
Показник утримання знизився до 126,7% (38÷30) → брокерські компанії починають сердитись
«Внесіть заставу протягом 2 днів, інакше я продам всі акції»

Таку ситуацію називають «додатковою маржею» і її часто можна почути у фінансових новинах.

Ризик②: інфляція відсотків

Якщо акції не змінюють свою ціну, то, якщо ви просто тримаєте їх, ви не зазнаєте збитків, але при кредитному фінансуванні відсотки з'їдаються щодня. Тому купівля на кредит - це стратегія, обмежена конкретними триггерними подіями, такими як “перед оголошенням звіту компанії”.

Поради з управління ризиками

1. Правильний вибір монети Якщо можливо, то акції з великою ринковою капіталізацією та ліквідністю. Із акціями малих компаній можна опинитися в кошмарі, коли не можна продати перед ліквідацією.

2. Визначити рівень стоп-лоссу та take-profit Якщо підтримка пробивається, негайно закрийте позицію. Якщо не буде відскоку на рівні опору, зафіксуйте прибуток. Дисципліна - це все.

3. Середнє за допомогою розподілених покупок Оскільки неможливо ідеально визначити дно, купуйте в кілька етапів. Спочатку можна купити не за найнижчою ціною, а потім додати в наступній транші.

Є також короткий продаж (шорт)

Якщо кредитне купівля – це «позичити гроші, щоб купити акції», то кредитний продаж – це «позичити акції, щоб продати їх». Якщо ціна акцій знижується, їх можна викупити назад і повернути, отримавши прибуток від різниці в ціні.

Висококваліфіковані трейдери можуть заробляти навіть на ринках, що падають. Проте існує також ризик ліквідації (тепер, якщо ціна акцій зросте, це буде небезпечно), і є ще одна схема під назвою «嘎空». Це схема, коли навмисно скуповуються акції компаній з великою кількістю позикових акцій, щоб змусити продавців акцій закрити свої позиції.

Нарешті

Позика та короткий продаж можуть стати потужною зброєю, якщо їх правильно використовувати, але вони також можуть завдати шкоди, як і ніж. Головне – це «зрозуміти ринок і використовувати правильні інструменти у відповідний час». Припиніть ризикувати без розуму, дисципліноване інвестування – це шлях до перемоги на ринку.