Найнебезпечніше порівняння за два десятиліття: що якщо падіння 2000 року повториться

В останні тижні посилилися дискусії щодо ймовірності входження фондових ринків у стадію глибокої корекції, особливо якщо остання хвиля зростання була зумовлена бульбашкою штучного інтелекту більше, ніж стійкими основами прибутковості.
Щоб зрозуміти, що може статися, корисно порівняти поточні сценарії з найбільшими історичними падіннями на ринку.

Серед усіх попередніх прикладів, технічна бульбашка (Dot-Com Bubble) вирізняється як найближче порівняння з тим, що ми бачимо сьогодні; тоді індекс S&P 500 зазнав падіння приблизно на -47% протягом двох років. Якщо цей шаблон повториться зараз, індекс повернеться до дна жовтня 2022 року — це той самий період, що передував випуску першої версії ChatGPT 30 листопада 2022 року, коли індекс був близько 4,000 пунктів.

Головне питання:

Чи може ринок стерти всі здобутки хвилі штучного інтелекту за останні два роки?

Деякі індикатори підтримують цю ймовірність:
• Сповільнення імпульсу акцій великих компаній штучного інтелекту.
• Насиченість в оцінках технологічних компаній у порівнянні з ростом їхніх прибутків.
• Досягнення очікувань інвесторів на рівні, що важко підтримувати.
• Схильність ринків до повторного ціноутворення «історій зростання» після піку захоплення.

Це не обов'язково означає неминучий крах, але вказує на те, що пік циклу, можливо, позаду, і ринок входить у нову фазу, що вимагає переоцінки основ, особливо в секторах технологій і штучного інтелекту.

Я продовжу аналізувати ці події у майбутніх публікаціях, з більш глибоким вивченням можливих сценаріїв та поведінки інвесторів у наступному етапі...