Одна картинка для розуміння: що таке управління позицією, метод покупки короля спекулянтів Лівермора:

(1) Спочатку купіть 20%;
(2) Припустимо, що ви купили неправильно, і при падінні на 10% відразу закриваєте позицію, втрата становитиме 2% від загальної позиції;
(3) Припустимо, що ви правильно купили, підвищивши на 10%, відразу збільшуйте позицію на 20%;
(4) Якщо знову зросте на 10%, відразу ж додайте ще 20%;
(5) Останнє пряме додавання 40%;
(6) Розширити результати перемоги, а потім тримати, поки вони не впадуть нижче 10%;
(7) Як тільки впаде на 10%, негайно продайте всю позицію.

Суть полягає в пошуку можливостей з високою ймовірністю для операцій, більшість часу ринок перебуває в очікуванні, слід максимально зменшити витрати на спроби і помилки.

Але це підходить для відкриття позицій у сильних монетах/акціях під час бичачого ринку, не підходить для коливальних ринків.

1️⃣Яка основна інвестиційна концепція Джессі Лівермора?

Я коротко підсумую:
🔺Тренд перш за все: він підкреслив важливість слідування ринковому тренду, вважаючи, що на ринку існують чіткі тенденції зростання бичачого ринку та падіння ведмежого ринку, інвестори повинні ідентифікувати та слідувати цим тенденціям, уникаючи дій проти тренду.
🔺Контроль ризиків: він надає великого значення стоп-лоссу та управлінню фінансами, встановлюючи стоп-лосс для кожної угоди, щоб уникнути розширення збитків, та знижуючи ризики через диверсифікацію інвестицій і контроль позицій.
🔺Самостійне мислення та терпляче очікування: він наполягає на самостійному аналізі ринку, не покладаючись на думки інших, терпляче чекаючи на відповідний момент для торгівлі, наприклад, коли ціна пробиває ключові рівні опору або коригується до рівня підтримки.

2️⃣Нехай прибуток біжить
Це також одна з основних інвестиційних концепцій Лівермора.
Коли угода починає приносити прибуток, він не поспішатиме закривати позицію через короткочасні коливання цін або незначні корекції.

Він вважає, що прибуток слід збільшувати якомога більше під впливом тренду, як дати можливість бігти коню на безперешкодній трасі.

Тільки якщо ринковий тренд не змінюється, слід тримати прибуткову позицію до появи чіткого сигналу про розворот. Ця ідея відображає його довіру до тренду та прагнення до довгострокових інвестиційних доходів.

3️⃣Оцінка тенденцій та дії відповідно до них
(1) Розуміння загальних тенденцій
Лівермор вважав, що заробіток великих грошей залежить від руху ринку, а не від коливань окремих акцій. Він активно виявляв основні тенденції ринку та мінімальні лінії опору, не підпадаючи під обмеження стереотипного мислення «бичачого ринку» або «ведмежого ринку». Наприклад, у 1907 році спочатку відкрив коротку позицію, а потім довгу, у 1929 році відкрив коротку позицію поблизу високих цін, що принесло йому великий прибуток.
Слідуйте за трендом: купуйте під час висхідного тренду, продавайте під час спадного тренду, дійте відповідно до напрямку ринку. Коли на ринку немає чітко вираженого тренду, краще почекати й діяти лише після того, як тренд стане ясним.
​
(ІІ) Вміння вловлювати момент
Очікування ключових моментів: Лівермор терпляче чекав на ключові моменти для торгівлі, наприклад, під час покупки Bethlehem Steel, він чекав 6 тижнів, поки ціна акцій не перевищить 100 пунктів, перш ніж купити.
Підтвердьте тенденцію перед дією: не входьте заздалегідь, чекайте, поки зміни на ринку підтвердять вашу точку зору, а потім рішуче дійте.

（三）Управління коштами та Позиція контролю
Спробна операція: спочатку невелика Позиція, наприклад, купівля 20% від запланованої Позиції, прибуток - збільшити позицію, збиток досягне певного відсотка (наприклад, максимум 10%) - зупинити збитки.
Відмова від збільшення позиції при збитках: не збільшувати позицію для розподілу витрат під час збитків, щоб уникнути їх розширення.
Диверсифікація інвестицій: не зосереджувати кошти в одному місці, зменшуючи ризик втрати всього.
​
(四) Суворе обмеження збитків та прибутків
Рішуче зупинення втрат: встановіть рівень зупинки втрат, наприклад, максимальний збиток за одну угоду 10%, безумовно закрийте позицію, щоб запобігти розширенню втрат.

Дайте прибутку бігти: коли акції зростають, не бійтеся корекції, думайте про причини зростання, не поспішайте продавати, дайте прибутку продовжувати зростати.

(П'ять) незалежне мислення та зворотне мислення
Окремий аналіз і оцінка: не вірити чуткам, спиратися на власні дослідження для прийняття рішень. Раніше постраждав через довіру до чужих порад, після чого став більш незалежним, навіть використовуючи чутки у зворотному напрямку.
Зворотне мислення: ставити під сумнів загальну думку про ринок, шукати торгові можливості, що суперечать ринковій консенсусу.

(Шість) Управління емоціями торгівлі
Зберігайте спокій і розсудливість, уникайте впливу жадібності та страху на прийняття рішень. Перед торгівлею розробіть стратегію та суворо дотримуйтеся її, не дійте сліпо або імпульсивно.

3️⃣Успішний випадок Лівермора

(1) Операції під час великої кризи на фондовому ринку 1907 року

- Фон: У 1907 році фінансовий ринок США стикався з серйозною кризою, фондовий ринок різко впав. Тодішнє ринкове середовище було сповнене панічних настроїв, банки зазнавали виведення коштів, багато фінансових установ були на межі краху.

- Процес операцій: Лівермор помітив вразливість ринку та тенденцію до неминучого краху. Він почав продавати акції з короткою позицією, позичаючи акції та продаючи їх, очікуючи, що ціни на акції знизяться. Коли паніка на ринку поширилася, ціни на акції дійсно різко впали, як він і передбачав. Коли ринок впав до певного рівня, наближаючись до дна, він знову відкрив довгу позицію. Завдяки цій стратегії спочатку продажу з короткою позицією, а потім купівлі, Лівермор заробив мільйони доларів під час цього кризи на фондовому ринку. Це не тільки демонструє його точне розуміння ринкових тенденцій, але й показує його здатність вчасно здійснювати зворотні операції.

(II) Торговля акціями Bethlehem Steel

- Фон: на той час сталеливарна промисловість займала важливе місце в економічному розвитку, компанія Bethlehem Steel була важливим підприємством в галузі.

- Процес операцій: Лівермор був дуже обережний під час операцій з акціями Bethlehem Steel. Він чекав 6 тижнів, уважно спостерігаючи за динамікою цін на акції та настроями ринку. Тільки коли ціна акцій подолала круглу позначку в 100 пунктів, він вважав це ключовим сигналом для купівлі і рішуче купив. Після цього, зі зростанням індустрії сталі та покращенням фінансових показників компанії, ціна акцій продовжувала зростати. Лівермор отримав значний прибуток, терпляче чекаючи ключових моментів і входячи на ринок після встановлення тренду.

(Три) Операції по короткому продажу під час краху фондового ринку США 1929 року

- Фон: У 20-х роках XX століття на американському фондовому ринку виникла величезна бульбашка, під маскою економічного процвітання ховалася криза. Ціни на акції були надмірно завищені, ринкові настрої були надзвичайно оптимістичними.

- Процес операції: Лівермор, спираючись на свій багаторічний досвід та гостре чуття, помітив, що ринок незабаром лопне. У 1929 році, коли фондовий ринок досягнув найвищої ціни, він почав масово продавати акції. Коли ринок обвалився, ціни на акції впали, і він отримав майже сто мільйонів доларів прибутку. Ця операція стала класичним твором його торгової кар'єри, продемонструвавши його видатні здібності в оцінці великих трендів і рішучих діях, а також відображаючи його глибоке розуміння загальної ситуації на ринку.

У період свого розквіту, Лівермор мав найкрасивіший офіс у Нью-Йорку, розташований за адресою 730 на П'ятій авеню, з власним ліфтом. Кожного разу перед настанням нового року, Лівермор закривався у приватному сейфі на три дні, сидячи серед десятків мільйонів доларів готівкою, ретельно аналізуючи причини своїх минулих торгівельних провалів.

Його життя було сповнене труднощів, 4 рази він зазнавав банкрутства, але кожного разу зміг повернутися, ставши легендою Уолл-стріт; на фондовому ринку, що налічує понад 100 років, Лівермор працював майже півстоліття.

28 листопада 1940 року Джессі Лівер, легендарна постать Уолл-стріт, прибув до готелю Шерлі Холланд у Нью-Йорку, щоб впізнати тіло свого батька. Дивлячись на тіло батька, через кілька хвилин він зірвався і застрелився у ванній, покінчивши з життям у 63 роки.

Перед смертю він залишив записку, написану неохайним почерком: «Моє життя дуже невдале». Щодо його життя сказано багато, але є одне висловлювання, що найбільше підходить: велич усього життя, божевілля всього тіла. — «Спогади біржового спекулянта»
Спільно заохочуємо!