Ось щось, що має викликати подив у криптокругах: високопосадовець з Центрального банку Нідерландів щойно висунув сенсаційну пропозицію. Якщо стейблкоїни зіштовхнуться з раптовою масовою викупною хвилею — уявіть це як цифровий банкопад — Центральному банку Європи, можливо, доведеться зупинити свою стратегію підвищення ставок.

Це не просто теоретичні міркування. Стейблкоїни зараз переміщають сотні мільярдів у вартості, проте їх резерви та механізми викупу залишаються під інтенсивним контролем. Ліквіднісна криза в цій сфері може швидко поширитися на традиційні фінанси швидше, ніж регулятори зможуть відреагувати. Що вражає тут, так це визнання з боку інсайдера центрального банку: інструменти монетарної політики можуть не бути імунними до шоків, що походять з інфраструктури децентралізованих фінансів.

Час також має значення. Коли ЄЦБ навігає в умовах інфляційних побоювань та економічної вразливості, додавання ризику зараження стейблкоїнів у рівняння ускладнює вже й так крихкий баланс. Чи призведе це до суворішого нагляду або коригування резервних ставок, залишається невизначеним, але одне зрозуміло—центральні банки спостерігають за експериментом зі стейблкоїнами набагато пильніше, ніж багато хто усвідомлює.