20 листопада цього року інформації буде дуже багато.

Спочатку було опубліковано протокол засідання FOMC, і ринок почав ставити під сумнів можливість зниження процентних ставок у грудні. Потім звіт NVIDIA перевищив очікування, акції технологічного сектору зросли. В результаті перед закриттям ринку з'явилися дані про безробіття, які знову знизили надії на зниження ставок у грудні.

Цього разу зростання чисельності непостійних робітників перевищило очікування більш ніж у два рази і значно перевищило показники минулого місяця. Якщо дивитися лише на цю цифру, то економіка США виглядає досить сильною, Федеральна резервна система дійсно не відчуває терміновості для зниження процентних ставок.

Але, хоча рівень безробіття відповідає очікуванням, він все ж зріс на 0,1 процентного пункту в порівнянні з попереднім місяцем. Якщо подивитися на період з 7 по 9 місяць, можна помітити, що рівень безробіття насправді постійно зростає.

Цікаво, що якщо розглядати дані по штатах, то в деяких з них вже було зафіксовано перевищення порогу правил Сама — за цими стандартами ці місця вже потрапили в стан рецесії. Раніше міністр фінансів США Брейентон також відкрито закликав Федеральну резервну систему знизити процентні ставки, аргументуючи це тим, що економіка деяких штатів вже не витримує.

Отже, тепер ситуація така: у грудні, ймовірно, зниження процентних ставок не відбудеться, але в січні, ймовірно, це станеться.

Що думає ринок?
- Ймовірність, що в січні не буде зниження, становить лише 30,6%
- Ймовірність незмінності в грудні та зниження процентних ставок у січні є найвищою і становить 50,2%
- Зниження процентних ставок у грудні та січні? Ймовірність лише 19,1%

Є логіка, яку потрібно прояснити: ринок торгує очікуваннями, а не результатами. Цей обвал у листопаді відображає очікування "що в грудні не буде зниження процентних ставок". Тепер виникає питання — чи може очікування "зниження процентних ставок у січні" бути враховане вже в грудні?