Голденсайт попереджає: після звіту NVIDIA про фінансові результати повернення на 2 трильйони доларів, трейдери вже перейшли у «режим збереження життя»

【比推】高盛合夥人John Flood останнім часом виявив досить магічне явище — неймовірний фінансовий звіт Nvidia не лише не заспокоїв трейдерів, а навпаки змусив їх стати ще більш напруженими.

У четвер під час відкриття американських акцій був справжній бум. Індекс S&P 500 за першу годину підскочив на 1.9%, але вже до 13:00 він почав падати і закінчив день із зниженням. Цей рух став найжорстокішим внутрішньоденним реверсом після березневої хвилі турбулентності — за день зникло понад 2 трильйони доларів ринкової капіталізації, індекс прорвав 100-денну скользящу середню, що не траплялося кілька місяців. Індекс страху VIX підскочив понад 26, а ринкові емоції очевидно обвалилися.

Трейдери зараз шукають пояснення по всьому світу. Хтось каже, що слабкі дані по безробіттю за вересень створили невизначеність щодо можливості зниження відсоткових ставок ФРС; хтось вважає, що оцінки вже давно злетіли; ще хтось — що швидкі фонди масово розпродають активи. Всі версії мають право на існування, але ніхто не може сказати напевне.

Flood у звіті для клієнтів написав прямо: «Ринок зараз — це рани минулого». Інвестори вже не звертають уваги на інше, вони зосереджені лише на хеджуванні ризиків — повністю перейшли у режим виживання.

Голова торгового відділу Goldman Sachs зауважив, що обсяги коротких позицій у макро-продуктах різко зросли — ETF, кастомні кошики, ф’ючерси всі йдуть вниз. Однак історичні дані дають певний оптимізм: з 1957 року випадки, коли відкриття зростає понад 1%, а завершення дня знижується, траплялися всього 8 разів. Після таких днів ринок зазвичай відновлюється — у середньому за наступний день і тиждень зростає щонайменше на 2.3%, а через місяць — у середньому на 4.7%.

Flood резюмував: такі крайні реверси змушують усіх по-новому поглянути на свої ризикові позиції.