#香港虚拟资产稳定币监管框架 "麻吉"Кит акаунт на позиції в десятки мільйонів був ліквідований, ця справа далеко не тільки тема для обговорення в спільноті. Це живий підручник з ризиків.

Спочатку розглянемо структуру ринку. Позиції китів були ліквідовані, що спровокувало ланцюгову реакцію — масові продажі, ціна різко впала, що викликало ще більше стоп-лоссів та ліквідацій. Найстрашніше в такій спіральній паніці — це те, що вона виявляє реальний стан ліквідності на ринку. Якщо позиції в десятки мільйонів можуть бути ліквідовані так швидко, це свідчить про те, що здатність купівельного попиту не витримує. На ринку з виснаженою ліквідністю ризики можуть збільшуватися з такою швидкістю, яку ви навіть не уявляли.

Скажімо про саму торгівлю. 25-кратне кредитне плече — це самогубство на ринку криптовалют. Порахуймо: якщо ціна коливається в зворотному напрямку на 4%, твій капітал просто обнулиться, а весь процес може зайняти лише кілька хвилин. "Маджі" пізніше намагався зменшити позицію, щоб врятуватися, але при високому кредитному плечі просто не було часу реагувати. Що це нам каже? Особистий ризик-менеджмент перед крайнім кредитним плечем фактично дорівнює нулю. Реальні втрати завжди приходять швидше і жорсткіше, ніж ти очікуєш.

З точки зору ринкових настроїв, ліквідація китів зазвичай відбувається в кінцевій стадії падіння, це точка кипіння панічних настроїв. Теоретично, вихід великих гравців означає, що негативні фактори вичерпані, і ринок має можливість для відскоку. Але не поспішайте з оптимізмом — якщо немає обсягу торгівлі, якщо не вдається пробити ключові рівні опору, ринок, ймовірно, продовжить просадку або навіть повторне тестування дна.

Отже, які уроки ми можемо винести з цього інциденту?

По-перше, перегляньте свій коефіцієнт важеля. Незалежно від того, скільки у вас коштів, нехтування принципами управління ризиками призведе до покарання з боку ринку. Знизьте важіль до розумного діапазону 3-5 разів, залиште достатньо маржі, щоб забезпечити собі запас для помилок.

По-друге, не поспішайте з купівлею на дні. Дочекайтеся, поки ринок справді покаже чіткий сигнал дна або ж проб'є важливий рівень опору на великому обсязі, перш ніж розглядати вхід. Якщо зараз увійти, то, ймовірно, можна буде отримати удар ножем на півшляху.

Останнє, що варто запам'ятати: події ліквідації є барометром ринкових настроїв, який допомагає нам визначити, на якому етапі ми зараз знаходимося. Кити впали, тому роздрібним інвесторам потрібно бути обережними. Ринок не зупиниться через ваші втрати, він просто продовжить працювати. Вижити — це єдиний шанс на відновлення.