Генеральний директор Phong Le каже, що ми продаватимемо Біткойн: ось чому і коли

Джерело: CoinEdition Оригінальна назва: Генеральний директор Phong Le каже, що ми продамо біткойн: ось чому і коли Оригінальне посилання: https://coinedition.com/strategy-ceo-phong-le-says-we-would-sell-bitcoin-heres-why-and-when/ Фонг Ле, генеральний директор Strategy, повідомив, що його компанія була б відкрита до продажу Bitcoin за певних обставин. Незважаючи на добре відомий статус Strategy як однієї з найбільших компаній з управління Bitcoin, Ле звернув увагу на складну реальність необхідності продажу Bitcoin для фінансування виплат дивідендів.

Чому продаж біткоїна є можливим — але тільки як останній засіб

Фонг Ле підкреслив, що, хоча Strategy залишається глибоко відданою накопиченню та утриманню Bitcoin, продаж не зовсім виключений. Варто зазначити, що компанія наразі володіє 649,870 BTC на суму 58,84 мільярда доларів.

!

Ле підкреслив, що основним показником для оцінки ефективності компанії є дохідність біткоїна, що подібно до того, як традиційні компанії зосереджуються на прибутку на акцію. Стратегія утримання великого біткоїн-скарбу полягає в тому, що він генерує дохід з часом.

Однак, якщо MNAV компанії (Market Net Asset Value) знизиться нижче 1x, це може вимагати продажу Bitcoin для виконання фінансових зобов'язань, таких як виплата дивідендів.

“Ми продаватимемо Bitcoin, якщо нам потрібно буде профінансувати наші дивідендні виплати нижче 1x MNAV,” сказав Лє. Він додав, що дохідність Bitcoin є “Північною зіркою” компанії, що керує її процесом прийняття рішень.

Тим часом, у ситуації, коли MNAV значно зменшується, продаж Bitcoin може стати необхідністю. Однак Лі підкреслив, що таке рішення буде “останнім засобом”.

Як Наратив, Ринкове Сприйняття та Податки Впливають на Рішення

Навіть якщо продаж BTC може мати фінансовий сенс за певних умов, Ле визнав, що це може створити проблеми з наративом.

Ідентичність стратегії як найбільшої компанії з трезорним запасом біткоїнів, відомої своєю «пристрастю до біткоїнів та ніколи їх не відпускаючи», є важливою частиною її оцінки та сприйняття інвесторів.

Однак є ситуації, коли продаж BTC може бути дійсно вигідним, виходячи за межі короткострокової ліквідності. Ле пояснив, що продаж Біткоїна з високою базою витрат може генерувати капітальні збитки, які компенсують інші капітальні прибутки, надаючи податкові переваги.

Все ж він визнав, що, незважаючи на те, наскільки логічним є рішення зсередини, переконати ринок є іншим викликом. Він зазначив, що інституційні інвестори часто очікують, що стратегія буде діяти виключно логічно, на основі чисел, в той час як роздрібні інвестори більше піклуються про історію та очікування.

Ле сказав, що жоден з підходів не є “неправильним”, але стратегія повинна балансувати обидва. Компанія підтримує тісний зв'язок зі сторонами-залученими під час прийняття рішень, які захищають довгострокову вартість для акціонерів.

Стратегія не купить інші компанії з біткойн-скарбницею

Інтерв'ю також торкнулося питання, чи розгляне Strategy можливість придбання менших компаній з біткойн-трезорів, багато з яких зараз торгуються зі знижкою до їх MNAV.

Ле сказав, що хоча це може виглядати як купівля біткойнів зі знижкою, ці компанії часто дешеві з кількох причин, включаючи проблеми з керівництвом, бізнес-моделлю або місцем розташування.

Він додав, що стратегія не налаштована на складні придбання. З лише 10 людьми в команді, купівля іншої компанії займе занадто багато часу і відволіче від їхньої основної мети - купівлі та утримання біткоїна.