1 грудня - день, який варто запам'ятати.

Федеральна резервна система натиснула на кнопку паузи — QT (кількісне згортання) офіційно зупинилося. Той божевільний друкарський апарат епохи пандемії, нарешті, зупинився.

Але виникає питання: інфляція все ще перевищує 3%, економічні дані зовні також не обвалюються, чому ж саме зараз натискають на гальма?

**Оскільки Федеральна резервна система вже не має багато простору для маневру.**

Продовжити затягування? Економіка може просто зупинитися.
Розслабитися? Ціни знову виходять з-під контролю.
Вибирати між двома варіантами важко, тому я вирішив спочатку зупинитися і спостерігати.

У цьому також є політичний аспект — якщо Федеральна резервна система продовжить безумно продавати державні облігації, вартість запозичення для Міністерства фінансів злетить до небес. Тепер призупинення також дає можливість для фінансової політики.

**Як дивитися на ринок у короткостроковій перспективі?**

Це невелика позитивна новина. Етап найбільшої напруженості ліквідності минув, ризикові активи можуть трохи відпочити. Але не поспішайте святкувати — баланс Федеральної резервної системи все ще на майже 2 трильйони доларів вище, ніж до пандемії, фактичний рівень не знизився значною мірою.

Ще більш дивно, що деякі ключові економічні дані у жовтні "були відкладені для публікації", і це збіглося з періодом мовчання політики, що створило інформаційну вакууму на ринку. Останніми днями криптовалюти та американські акції стрибали вгору-вниз, що не можна відокремити від цього.

**Кажучи просто:**

Федеральна резервна система вже відчула запах економічного спаду і почала завчасно готуватися. Що стосується того, чи справді буде здійснено перехід до пом'якшення, слід уважно стежити за подальшими даними щодо інфляції та зайнятості. Але одне можна стверджувати точно — той жорсткий підхід "підвищувати проценти за будь-яку ціну" вже починає послаблюватися.

Точки ліквідності поступово з'являються, які активи варто найбільше уваги?

Відповідь очевидна: високо зростаючі активи, які мають реальні аплікаційні сценарії та представляють майбутні тенденції.