Член ради центрального банку Японії Кіхара щойно нагадав про важливу річ, яка привернула мою увагу — довгострокові процентні ставки не визначаються політичними примхами. Їх формують ринкові сили, просто і зрозуміло. Така позиція важливіша, ніж здається. Коли чиновники сигналізують про невтручання у криву прибутковості, це означає, що вони спостерігають, як капітал реагує на реальні економічні умови, а не штучно впливають на результати. Для всіх, хто стежить за макротрендами, які впливають на ризикові активи, ця точка зору натякає на можливу волатильність у майбутньому, оскільки ринки переосмислюють, що насправді означає "природне" формування ставок у сучасних умовах.