Рішення щодо процентної ставки BOJ наближається: крипторинок під загрозою ліквідацій на 643 мільйони доларів

Source: TokocryptoBlog Original Title: Напередодні рішення щодо процентної ставки BOJ 18 грудня, реакція крипторинку? Original Link: https://news.tokocrypto.com/jelang-keputusan-suku-bunga-boj-18-desember-respons-pasar-kripto/

Контекст: Напередодні рішення BOJ щодо ставки

У міру того як Банк Японії (BOJ) готується до важливого засідання щодо процентної ставки 18-19 грудня, крипторинок знову переживає хвилю масових ліквідацій. Згідно з даними ринкових прогнозів, учасники ринку наразі оцінюють ймовірність підвищення ставки BOJ на цьому засіданні у 57%, що відображає вплив нещодавніх низки “яструбиних” сигналів від голови центрального банку Кадзуо Уеда. Поточна базова ставка BOJ залишається на рівні 0,5%.

Масові примусові ліквідації

За даними CoinGlass, 1 грудня обсяг примусових ліквідацій сягнув близько 643 мільйонів доларів, що вплинуло на 218 844 трейдерів. З них:

• Довгі позиції (ставка на зростання цін) – близько 567 мільйонів доларів
• Короткі позиції (ставка на зниження цін) – близько 69 мільйонів доларів

Найбільше постраждав біткоїн, з обсягом ліквідацій близько 186 мільйонів доларів, далі йде ефіріум – близько 138 мільйонів доларів. Така динаміка свідчить, що більшість учасників ринку раніше робили ставку на подальше зростання цін на криптовалюти, проте раптовий тиск на продаж призвів до масових стоп-лоссів.

Дохідність японських облігацій на 15-річному максимумі

Дохідність 10-річних державних облігацій Японії 1 грудня зросла до близько 1,86%, що стало найвищим рівнем з квітня 2008 року. Це зростання відображає занепокоєння ринку, що BOJ після багатьох років надм’якої політики поступово переходить до жорсткішої монетарної позиції.

Кадзуо Уеда 1 грудня у виступі перед бізнес-спільнотою Нагої зазначив, що BOJ “активно збирає думки компаній щодо підвищення зарплат”, готуючись до засідання 18-19 грудня. Це широко сприймається як сигнал, що у разі посилення тиску на зарплати та інфляцію, буде відкрито простір для подальшого посилення політики.

У січні BOJ підняв базову ставку з 0,25% до 0,5%, потенційне підвищення в грудні стане другим цього року.

Загроза для стратегії арбітражу з єною

Можливе підвищення ставки BOJ створює тиск і на популярну інвестиційну стратегію – арбітраж з єною. Протягом багатьох років глобальні інвестори брали дешеві кредити в єнах та вкладали кошти у активи з вищою дохідністю, включаючи американські акції, європейські облігації та криптоактиви.

Якщо ставки в Японії зростуть і єна зміцниться, привабливість цієї стратегії суттєво знизиться. Інвестори можуть бути змушені закривати позиції, профінансовані за рахунок кредитів у єнах, що спричинить хвилю розпродажів по багатьох класах активів, включаючи криптовалюти.

Курс долар/єна 21 листопада торгувався на рівні 156,58. Історія показує, що коли курс наближається до 160, японська влада часто розглядає можливість інтервенцій для стримування ослаблення єни. Якщо підвищення ставки BOJ призведе до подальшого зміцнення єни, тиск на закриття позицій з арбітражу з єною може зрости, що, у свою чергу, викличе нову хвилю ліквідацій у ризикових та високозаборгованих ринках, таких як криптовалюти.

Оцінка ймовірності підвищення ставки BOJ на ринку

На ринках деривативів та прогнозних ринках учасники зараз вважають, що підвищення ставки BOJ на 25 базисних пунктів у грудні є дещо більш ймовірним, ніж збереження поточної політики.

Після виступу Кадзуо Уеда 1 грудня ймовірність підвищення ставки, відображена на Polymarket, зросла з близько 50% до 57%. Ймовірність того, що BOJ залишить ставку на рівні 0,5%, оцінюється приблизно у 40%.

Розвиток подій напередодні засідання BOJ 18-19 грудня став ключовим фактором для глобальних учасників ринку. Будь-які нові сигнали щодо японської монетарної політики можуть спричинити подальшу волатильність не лише на облігаційному та валютному ринках, а й у криптовалютному секторі, де широко використовуються кредитне плече та позикові кошти.