Орeол приватності Zcash розсипався на друзки.

Arkham нещодавно здійснила гучний крок — напряму деанонімізувала понад 53% транзакцій Zcash, що стосується суми аж у 420 мільярдів доларів. Це вже не просто питання ціни ZEC, а удар по самому фундаменту всієї розповіді про приватні монети.

По правді кажучи, Zcash завжди рекламували як "короля приватності", а тепер виявляється, що більше половини транзакцій можна позначити й відстежити? Для проектів, які тримаються тільки на ідеї приватності, це справжній удар по болючому. Ринок ставить дуже приземлене питання: якщо навіть найтехнологічніша приватна монета не витримує тиску, то на що можуть розраховувати інші?

Цей удар відкрив жорстоку правду — блокчейн-технології захисту приватності, можливо, не такі вже й непохитні, як здавалося. З розвитком інструментів аналізу на ланцюгу анонімність поступово зникає. В певному сенсі це закономірний результат технологічного прогресу й тенденцій до регуляції та комплаєнсу.

З точки зору інвестицій це справжній вододіл. Старий підхід "приватність = цінність" уже недостатній. Ринок починає переоцінювати: які проекти виживуть у хвилі прозорості та регуляторних вимог? Монети, що тримаються лише на концепції приватності без реальних сценаріїв використання, стрімко втрачають привабливість.

З іншого боку, це і фільтр. Справді технологічні, з регуляторною стратегією й реальними застосуваннями проекти навпаки можуть виринути в новій хвилі. Прозорість блокчейну — не завжди зло, головне — хто зможе поєднати прозорість із цінністю.

У цей момент сліпо триматися за приватні монети — навряд чи мудрий вибір. Диверсифікація ризиків, перегляд логіки портфеля й фокус на ті сектори, що витримують прозорість — мабуть, це і є правильний підхід до нової реальності.

У крипті немає вічних "зон безпеки" — є лише постійна еволюція правил гри. Бачити тренди, коригувати стратегію — тільки так можна вистояти під час наступного ринкового руху.