Коли всі роблять ставку на зниження ставок у 2026 році, не забувайте урок 2022-го

Зараз ринок вважає, що ФРС продовжить заливати ліквідністю, але найбільш відверті гравці з Волл-стріт вже почали попереджати: а що, якщо інфляція знову підніме голову? ФРС може не лише натиснути на гальма, а й навіть почати підвищувати ставки у зворотному напрямку.

Звучить як залякування? Згадайте 2022 рік. Біткоїн обвалився з $69,000 до $15,000 — ця картина досі відображена на балансах багатьох. Ще гірше, що зараз правила гри вже змінилися — біткоїн усе тісніше пов'язаний із традиційними фінансовими ринками.

Біткоїн давно вже не той самотній мандрівник

Цифри не брешуть. За останній рік кореляція між біткоїном і Nasdaq 100 зросла до 46%, зі S&P 500 — до 42%. Що це означає? Біткоїн із колишнього непокірного бунтаря перетворився на слухняного учня, який стежить за настроями ФРС.

Щойно ФРС дає сигнал про послаблення, біткоїн разом із техгігантами злітає вгору; варто ФРС заговорити про жорсткість — біткоїн зазвичай перший, хто потрапляє під удар. Під час підвищення ставки у 2022 році кореляція між ціною біткоїна і ставками досягала -90% — це класичний приклад зворотної залежності.

Ліквідність — це ахіллесова п’ята біткоїна

Криптовалютний ринок — як ненаситний монстр, який живе за рахунок ліквідності. Коли ФРС знижує ставки і відкриває "кран", капітал масово вливається в такі високоризикові й високоприбуткові активи, як біткоїн; але щойно кран перекривають...