最近链上 дані викривають цікавий сигнал: великі грошові кошти, здається, виводять свої позиції перед реалізацією очікувань щодо зниження відсоткових ставок.

Розглянемо кілька ключових змін. Баланс BTC на біржах зменшується, на перший погляд здається, що хтось скуповує монети, але більш ймовірно — інститути переводять монети до холодних гаманців для захисту від ринкової волатильності. Головне — не нарощування позицій, а активне зниження ринкової експозиції.

Запаси стабільних монет одночасно зростають. Володіння USDT та USDC явно збільшуються — це типовий захисний хід: спершу переводять волатильні активи у стабільні, зберігаючи ліквідність, а коли ринок стане ясним — діяти далі.

Ще поглянемо на відкриті позиції ф’ючерсів CME — останнім часом вони майже залишаються стабільними. Якщо великі грошові кошти справді налаштовані на зростання, об’єм відкритих позицій (OI) давно мав би зрости. Такий застій свідчить про одне: професійні гравці не хочуть робити ставку перед реалізацією політики, вони чекають.

Ця поведінка нагадує період з серпня по жовтень 2025 року. Тоді за кілька днів до засідання FOMC ставки зросли дуже швидко, ціна BTC зросла заздалегідь, виглядало все дуже оптимістично. Але після закінчення засідання? Швидке зниження ставок призвело до різкого відкату цін у кілька днів.

Поточні сигнали з ланцюга та дані щодо деривативів майже ідентичні тим, що були тоді.

Можливо, хтось запитує: зниження ставок — це не вигідно? Теоретично так, але проблема в тому, що ринок вже давно врахував ці очікування. ФРС знизить ставки, фінансові умови покращаться, ліквідність зросте — все це вже закладено у ціну. Коли позитив вже повністю врахований у ціну, справжні несподіванки можуть з’явитися саме в момент реалізації новини.

Тому якщо перед засіданням FOMC BTC продовжить рости, не варто зловживати емоціями. Таке передчуття зростання часто є лише емоційним рухом, а справжні великі коливання можуть настати після події. Інститути зараз явно зменшують ризиковий портфель, готуючись до високої волатильності. А прості інвестори — чи варто їм теж готуватися? Самі вирішуйте.