Коли провідні світові компанії з управління активами починають масштабне впровадження криптовалют, цей ринок вже ніколи не повернеться до колишнього стану. Понад 13 трильйонів доларів інституційних коштів вливаються, що приносить не лише стрімке зростання обсягів капіталу, а й нову систему регулювання та технологічну основу.

Розглянемо спочатку фізичний ETF на біткоїн. Після затвердження у 2024 році цей продукт швидко став основним каналом входу для інституцій. Хоча у грудні цього року спостерігався чистий відтік у розмірі 1.354 мільярда доларів за місяць, загальний обсяг залишився одним із провідних у галузі, що свідчить про довгострокову позитивну перспективу інституцій щодо цього сегмента. Ще більш важливим є інновація у наступних продуктах — нещодавно запущений податково-оптимізований біткоїн ETF, який за допомогою міжланцюгового податкового оракула забезпечує миттєве оподаткування транзакцій, підвищуючи рівень відповідності міжланцюгових операцій з 38% до 92%. Це здається технічною деталлю, але фактично знімає останні перешкоди для масштабного входу інституцій.

Ще один новий напрям — токенізовані фонди, і їхній ріст справді вражає. Токенізований фонд доларових облігацій США за 16 місяців виріс на 1200%, а його середній обсяг у цьому році перевищив 3.25 мільярда доларів, що становить 40% світового ринку подібних активів. Це не дрібниці — вся екосистема DeFi прагне до стабільних активів із високим рівнем регулювання, і ця потреба була повністю активізована. Базова опора на американські облігації та готівку робить цю модель природно привабливою для інституційних інвесторів, що цінують безпеку, тому темпи зростання такі високі.

Від змін у структурі капіталу до системи правил — традиційні фінанси вже перетворюють крипторинок своїм способом. Що буде далі? Залишається тільки чекати.