Японський центральний банк оголосив про завершення довгострокової політики негативних процентних ставок та початок підвищення ставок, що викликало ланцюгову реакцію на ринку криптовалют. Біткоїн різко впав, Ethereum також не зміг залишитися осторонь, і весь ринок опинився під тиском корекції. Ця "політична зміна з Далекого Сходу" безпосередньо руйнує торгову екосистему, що базується на арбітражі з ієною.

**Момент зламу мрій арбітражних трейдерів з ієною**

У минулому, під час періоду стимулювання, надзвичайно низька політика японського центрального банку створила унікальне вікно для арбітражу. Трейдери використовували цей механізм, виконавши простий та ефективний процес:

Спершу позичає ієну з майже нульовою ставкою. Потім обмінює ієну на долар або іншу валюту, вкладаючи в акції США, криптоактиви та інші високодоходні сфери. Далі, очікує на отримання прибутку від різниці у ставках — це так званий "лінивий заробіток".

Проте рішення японського ЦБ підвищити ставки розірвало цю мрію. Вартість позики миттєво зросла, арбітражний простір швидко звузився. Ще важливіше, що багато трейдерів були змушені закрити позиції та продати біткоїн, Ethereum та інші активи, щоб повернути борги в ієнах. Ця послідовна пасивна продажа безпосередньо зменшила ліквідність ринку, що зробило тиск на ціни криптовалют неминучим.

**Ефект доміно на ринку**

Вплив підвищення ставок у Японії не обмежується тільки ієною. Це активізувало всю чутливу систему криптовалютного ринку. Коли масово виходить ліквідність, механізми цінового відкриття виходять з ладу, і ринок легко може потрапити у самопідсилюючу нисхідну спіраль. Ризикові активи першими піддаються цьому впливу, і саме тут знаходиться криптовалюта.

Ще більш важливо, що це відображає тонкі зміни у глобальному макроекономічному середовищі — перехід від політики стимулювання до політики стиснення починає поширюватися. Японія — лише початок, інші центральні банки також переглядають свої очікування щодо політики, що ставить під питання пошук високоприбуткових способів розміщення капіталу.

У короткостроковій перспективі криптоактиви, ймовірно, залишатимуться під тиском. Але у довгостроковій перспективі раціональне повернення до політичної нормалізації створює можливості для переоцінки ринку. Головне — трейдери мають усвідомити суть цієї корекції: перехід від зручностей ієни до нормалізації політики, а не просто циклічну волатильність ринку.