Мексиканський ринок, який дивує у 2025 році: чому мексиканські компанії, що котируються на біржі, тягнуть за собою прибутки?

Якщо щось привернуло увагу цього року, то це несподівана динаміка мексиканського фондового ринку. Поки основні індекси США залишаються стабільними або в червоній зоні, S&P/BMV IPC накопичує близько (21,7%)% зростання за останні 12 місяців, випереджаючи Уолл-Стріт. Як таке можливо? Відповідь у тому, як діють мексиканські компанії, що котируються на біржі, та у вітрах змін, що дмуть у регіоні.

Малий, але концентрований ринок: цифри Мексиканської біржі

Мексиканська біржа ###BMV( — друга за величиною в Латинській Америці та п’ята в Америці. Хоча вона здається великою, на ній котирується лише 145 мексиканських компаній, що робить її відносно невеликим ринком порівняно з економікою країни. Однак, чого їй не вистачає у кількості, вона компенсує концентрацією влади.

Індекс S&P/BMV IPC, головний індекс, що відображає динаміку цих компаній, складається лише з 35 компаній. Але тут цікаво: лише 10 з них концентрують 71,6% ваги індексу. Індекс переглядається двічі на рік з моменту запуску в жовтні 1978 року і зважується за ринковою капіталізацією.

) Ключові дані індексу:

• Середня капіталізація: 221 939 млн MXN
• Найбільша капіталізація: 1 279 282 млн MXN
• Зріст за 1 рік: 29%
• Зріст за 5 років: 15% на рік
• Зріст за 10 років: 6,44% на рік

Переважаючі сектори — споживчі товари (30,9%), матеріали (26,2%) та промисловість ###12,3%###, що відображає природу мексиканської економіки.

П’ять лідерів, що рухають ринок

Коли говоримо про мексиканські компанії, що котируються на біржі і мають реальний вагомий вплив, ці п’ять імен є незамінними. Вони становлять 44,2% всієї ринкової капіталізації BMV і концентрують 55,8% основного індексу. Це опора, на якій тримається ринок.

( Walmart Мексика: гігант роздрібної торгівлі

Walmart de México SAB de CV — перлина роздрібного сектору. З капіталізацією у 1,10 трильйонів MXN вона контролює склади, гіпермаркети, супермаркети та клуби по всій Центральній Америці з 1958 року.

У другому кварталі 2025 року продажі склали 246 253,8 млн песо, що на 8,4% більше ніж у попередньому році (227 415,1 млн). Однак чистий прибуток знизився до 11 226,9 млн проти 12 510,1 млн у 2Q24. Barron’s рекомендує “перевищувати вагу” для цієї компанії.

• Діапазон цін: 61,43 $ - 63,97 $
• Річний діапазон: 50,79 $ - 67,34 $
• PER: 21,86
• Дивідендна дохідність: 3,83%

) America Móvil: телекомунікації у глобальному масштабі

America Móvil, з штаб-квартирою у Мексиці, але з операціями у 23 країнах Америки та Європи, — найбільша телекомунікаційна компанія континенту і сьома у світі. З понад 323 мільйонами користувачів, вона домінує у мобільному зв’язку, рекламі, кол-центрах і вежах зв’язку.

У третьому кварталі 2025 року доходи склали 232 920 млн MXN ###з річним зростанням 4,2%( і чистий прибуток — 22 700 млн MXN. Аналітики Investing.com рекомендують “Купувати”.

• Капіталізація: 70,75 млрд доларів США
• Діапазон цін: 32 800 $ - 35 160 $
• Річний діапазон: 15 675 $ - 40 000 $

) Grupo México: гірничодобувна та транспортна компанія з глобальним охопленням

Заснована у 1978 році, Grupo México працює у трьох підрозділах: Minera México (третя за величиною у світі з видобутку міді), Транспорт ###найбільший залізничний флот у Мексиці( та Інфраструктура. Це конгломерат з ринковою капіталізацією у 1,27 трильйонів MXN.

У третьому кварталі 2025 року доходи зросли на 11% до 4 590 мільйонів доларів, а чистий прибуток — більш ніж на 50%, до 1 290 мільйонів доларів. Аналітичний консенсус встановлює цільову ціну у 149,42 MXN.

• Діапазон цін: 158,68 $ - 162,51 $
• Річний діапазон: 91,08 $ - 167,85 $
• PER: 17,71
• Дивідендна дохідність: 2,71%

) FEMSA: найбільший у світі розливник Coca-Cola

Fomento Económico Mexicano ###FEMSA(, заснована у 1890 році в Монтерреї, — імперія у напоях, роздрібній торгівлі, ресторанах і аптеках. Як найбільший у світі розливник Coca-Cola, вона працює у 17 країнах і має міцну присутність у Латинській Америці.

У третьому кварталі 2025 року доходи зросли на 9,1% до 214 638 млн песо, але чистий прибуток знизився на 36,8% до 5 838 млн через валютні втрати та фінансові витрати. Аналітики рекомендують “Купувати”.

• Капіталізація: 583,28 млрд MXN
• Діапазон цін: 174,48 $ - 180,00 $
• Річний діапазон: 156,00 $ - 212,11 $
• PER: 38,85
• Дивідендна дохідність: 7,4%

) Banorte: другий за величиною банк країни

Grupo Financiero Banorte, заснований у 1992 році, — другий із чотирьох найбільших банків Мексики та Латинської Америки. З 22 мільйонами клієнтів, понад 1 000 відділень і 7 000 банкоматів, він пропонує повний спектр послуг: ощадні рахунки, кредитні картки, позики, іпотеки та управління пенсійними фондами.

У третьому кварталі 2025 року чистий прибуток склав 13 008 млн MXN (з падінням на 9% у порівнянні з минулим роком). Barron’s рекомендує “перевищувати вагу”.

• Капіталізація: 534,70 млрд MXN
• Діапазон цін: 178,03 $ - 186,44 $
• Річний діапазон: 131,60 $ - 187,29 $
• PER: 9,02
• Дивідендна дохідність: 7,30%

Контекст: чому Мексика виграє у 2025 році

Неочікуваний сюрприз року приходить із південного кордону, і це не випадковість. Попри переобрання Дональда Трампа та введення 25%-них тарифів на мексиканські товари, ринок демонструє вражаючу стійкість.

Три фактори пояснюють цей феномен:

1. Нерінг-шерінг безупинний: Переміщення виробництва з Азії до Мексики продовжує прискорюватися, залучаючи постійні іноземні інвестиції.

2. Сильне внутрішнє споживання: На відміну від більш вразливих економік, внутрішній попит у Мексиці залишається стабільним, підтримуючи мексиканські компанії, що котируються на біржі, такі як Walmart і FEMSA.

3. Контрольована інфляція: Інфляція близько 3,5% на рік дозволяє Банку Мексики почати зниження ставок і покращити загальні фінансові умови.

4. Стійкий песо: Обмінний курс демонструє стабільність, уникаючи різких девальвацій і зменшуючи тиск на операційні витрати.

Індекс S&P/BMV IPC тримається близько 63 000-64 000 пунктів, що відображає довіру до провідних компаній країни.

Інвестиційна можливість: переосмислення портфеля

Для інвесторів, які традиційно зосереджували активи у США, 2025 рік — переломний момент. Поки Уолл-Стріт рухається повільно, мексиканські компанії, що котируються на біржі, генерують двозначні доходи.

Збалансована стратегія може поєднувати:

• Вибіркову експозицію до мексиканських акцій з фокусом на згаданих п’яти опорах
• Присутність у американських активів для збереження диверсифікації
• Місцеві облігації обох економік

Такий мікс дозволяє отримати вигоду від різниць у доходності та зменшити ризики, пов’язані з торгівлею, валютою та геополітикою. У рік значних змін ігнорувати потенціал мексиканського ринку може стати суттєвою втратою можливостей.

Мексиканська біржа перестала бути вторинним ринком: тепер це реальний напрям для тих, хто шукає доходи у 2025.