Ціна Bitcoin входить у помірне зростання, оскільки спотові прибутки випереджають деривативи

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Ціна Bitcoin входить у помірне розширення, оскільки спотові прибутки випереджають деривативи Оригінальне посилання:

Огляд

Ціна (BTC) Bitcoin відновилася на тлі повернення апетиту до ризику, при цьому аналіз ринку показує, що ралі очолює спотова торгівля, а не позикові позиції, згідно з дослідженням Adler AM.

Індекс комплексного тиску деривативів Adler AM показує, що:

• Індекс повернувся до позитивної зони після періоду зменшення левериджу в грудні
• Розбіжність між ціною та відкритим інтересом є негативною, що означає, що ціна BTC зросла швидше за OI — класична ознака більш здорового, спотового ралі
• Поточний режим — “Розширення (Помірне)”; ризик зростає, якщо OI прискорюється, розбіжність різко стає позитивною, а ліквідації зростають без нової підтримки спотового ринку

Динаміка ринку

Ринок перейшов у режим помірного розширення, при цьому зростання ціни випереджає накопичення деривативних позицій, що свідчить про спотову природу руху. Композитний індекс, який коливається від 0 до 5 і нормалізується за допомогою Z-Score за 90 днів, відображає сукупний тиск деривативів, включаючи імпульс відкритого інтересу, імпульс ціни, розбіжність, прискорення та рівень абсолютних позицій.

Індекс увійшов у позитивну зону після тривалого періоду близько нуля і нижче його у грудні. Поточне значення свідчить про помірний, але не екстремальний оптимізм, залишаючись далеко від зони “перегріву” вище +1.5.

Ключові індикатори

Модель розбіжності: Зараз знаходиться у негативній зоні, що означає, що ціна зросла більше, ніж відкритий інтерес за останній тиждень. Це контрастує з серединою грудня, коли розбіжність була різко позитивною на тлі падіння цін, що свідчить про накопичення коротких позицій. Негативна розбіжність вважається ознакою спотового ралі, яке історично є більш стабільним.

Класифікація режиму: Режим “Розширення (Помірне)” означає, що і ціна, і відкритий інтерес зростають, але не досягають екстремальних порогів вище 80-го перцентиля, що є ознакою нормальної фази тренду без ознак ейфорії.

Фактори ризику та сигнали продовження

Основний тригер продовження: утримання ціни вище поточних рівнів із поступовим, а не вибуховим зростанням відкритого інтересу.

Ключові маркери ризику:

• Різке повернення розбіжності у позитивну зону без підтримки ціни, що свідчить про надмірне накопичення спекулятивних позицій
• Прискорення відкритого інтересу; якщо деривативи почнуть агресивно переслідувати ціну, це збільшить ризик локальної корекції
• Перехід до розподілу відбудеться, якщо відкритий інтерес продовжить зростати, а ціна повернеться вниз
• Позитивна розбіжність понад +5% із застійною ціною сигналізує про ключове погіршення

Прогноз

Композитний індекс залишається у зоні помірного розширення, при цьому модель розбіжності підтверджує, що попит з боку спотового ринку є рушієм. Утримання вище +1.5 спричинить посилення тренду, тоді як повернення у негативну зону із зростанням ліквідацій сигналізуватиме про погіршення. Перехід до сильного розширення відбудеться при прориві верхніх порогів обох індикаторів.