Нещодавно я побачив один набір даних: у США у грудні середня національна оренда знизилася на 1% у порівнянні з минулим роком, і те, що за цим стоїть, досить варте уваги.

Вартість енергії значно знизилася, а завдяки широкому застосуванню технологій штучного інтелекту продуктивність суспільства США явно зросла. Це спричинило ланцюгову реакцію — ціни на фізичні товари стабілізувалися, а ціни на послуги також стабілізувалися. Ринок нерухомості першим почав коригуватися, оренда знизилася, і дефляція вже стала великою тенденцією.

Ця ситуація для Федеральної резервної системи фактично є можливістю. Відкривається простір для подальшого зниження процентних ставок, що може бути позитивним для ринків облігацій і акцій. Але для таких активів-укриттів, як золото і срібло, чесно кажучи, це трохи важко — у умовах дефляції мотивація зростання цих дорогоцінних металів явно послаблюється.