Новий етап у майнінгових акціях у першій половині 2024 року: зростання та стратегічні зміни 10 публічних компаній

У першій половині 2024 року, коли наприкінці 2023 року відбувся напіввихід Біткойна, ринок майнінгових акцій зазнав значних змін. Група компаній, що котируються в США, активно проводить реструктуризацію бізнесу, інновації у технологіях та диверсифікацію, щоб протистояти швидкому зменшенню прибутковості майнінгу. За даними CompaniesMarketCap, ринкова капіталізація 21 американської публічної майнінгової компанії склала 28,8 мільярдів доларів США, а десять найбільших компаній за розміром займають понад 91,6% всього ринку.

Завдання та можливості для майнінгових акцій після напіввиходу

З початку 2024 року інтерес до майнінгових акцій різко зріс. Особливо активну підтримку з боку публічною компанією, що підтримує майнінг Біткойна, — колишнього президента США Дональда Трампа — сприяв ще більшому зростанню настроїв інституційних інвесторів. Зі зменшенням прибутковості майнінгових компаній вони почали масштабні капітальні витрати для розширення обчислювальних потужностей, що сприяє швидшій консолідації та реструктуризації галузі.

Інвестиційні організації, такі як Bernstein, рекомендують вкладати у високоефективні майнінгові акції. Середній приріст цін на публічні майнінгові компанії з початку року склав близько 88,3%, а ринкова оцінка перевищила 24,6 мільярдів доларів США, що свідчить про швидке зростання ринкової оцінки майнінгових акцій.

Лідери галузі: масштаб і прибутковість

Marathon Digital Holdings (MARA) залишається найбільшою публічною майнінговою компанією. Її ринкова капіталізація досягла 5,5 мільярдів доларів США. У першій половині 2024 року вона здобула 4277 BTC, а її ринкова вартість за цей період зросла більш ніж у 14 разів порівняно з 2022 роком. Планується збільшити обчислювальні потужності до 50 EH/s до кінця року, а також оптимізувати майнінгові машини та запустити власний блокчейн “Anduro” для диверсифікації бізнесу.

CleanSpark (CLSK) — друга за розміром компанія з ринковою капіталізацією 4,03 мільярдів доларів. У першому кварталі 2024 року чистий прибуток склав понад 126,7 мільйонів доларів США, що на 163% більше ніж у попередньому році, і було здобуто 3746 BTC. Компанія оголосила про покупку 160 000 майнінгових машин Bitmain S21, що свідчить про амбітну стратегію швидкого розширення потужностей. У цілому, з початку року ціна зросла майже на 103%, що спричинило збитки понад 100 мільйонів доларів для коротких продавців.

Riot Blockchain (RIOT) у першому кварталі 2024 року отримала чистий прибуток понад 210 мільйонів доларів США, встановивши рекорд за квартальними результатами. Її ринкова капіталізація становить 3,04 мільярдів доларів США, що робить її третьою за величиною у галузі. Завдяки наявності понад 1,3 мільярдів доларів у готівці та біткойнах, компанія розглядається як один із головних кандидатів на злиття та поглинання у галузі, зокрема, вона активно веде переговори щодо придбання Bitfarms.

Середні та нові майнінгові акції: експерименти з диверсифікацією та інноваціями

Phoenix Global (PHX.AE) завершила IPO на Абу-Дабі у кінці минулого року під керівництвом ОАЕ, досягнувши ринкової капіталізації 2,96 мільярдів доларів. У першому кварталі 2024 року чистий прибуток склав 879,3 мільйонів доларів США, що на 166% більше ніж у попередньому році.

Iris Energy (IREN) у першій половині 2024 року здобула 1592 BTC, а її майнінговий дохід склав 53,4 мільйони доларів США. Ринкова капіталізація становить 1,93 мільярдів доларів. Компанія отримала високі оцінки від JP Morgan як високопродуктивна компанія у сфері високопродуктивних обчислень і володіє правами на розробку понад 2 ГВт електроенергії.

Core Scientific (CORZ), що відновилася після банкрутства, досягла ринкової капіталізації 1,83 мільярдів доларів. Завдяки багаторічному контракту з CoreWeave на суму до 3,5 мільярдів доларів, компанія активно трансформує свій бізнес у напрямку штучного інтелекту та HPC. У першій половині 2024 року вона здобула 4076 BTC, що більш ніж у три рази перевищує показники початку року.

Диверсифікація та технологічні інновації у майнінгових акціях

Cipher Mining (CIFR) має ринкову капіталізацію 1,53 мільярдів доларів. У першому кварталі 2024 року чистий прибуток склав 40 мільйонів доларів США, а здобуто 1483 BTC. Компанія планує масштабне оновлення обладнання для майнінгу, щоб до кінця року збільшити хешрейт до 13,5 EH/s.

Bitdeer Technologies Group (BTDR) зосереджена на розробці власних ASIC-чіпів, її ринкова капіталізація становить 1,38 мільярдів доларів. Компанія отримала фінансову підтримку від Tether Holdings Limited і у першій половині 2024 року здобула 1360 BTC. Вона також має чіткий план щодо розробки нових майнінгових машин.

TeraWulf (WULF) з ринковою капіталізацією 1,3 мільярдів доларів здобула 1590 BTC у першій половині 2024 року. Вона має майнінгові потужності на 160 МВт на озері Лейк-Марінер та 50 МВт на станції Норіус, а також розглядає можливість входу у сфери AI та GPU.

Bitfarms (BITF) з ринковою капіталізацією 1,18 мільярдів доларів здобула 1368 BTC у першій половині 2024 року, а її доходи від майнінгу склали 50 мільйонів доларів. Компанія планує збільшити свої потужності до 21 EH/s, інвестуючи близько 240 мільйонів доларів у обладнання.

Майбутнє ринку майнінгових акцій: злиття та реструктуризація

Основною характеристикою ринку майнінгових акцій у першій половині 2024 року є перехід від просто масштабного зростання до стратегічної диференціації. Враховуючи спільне завдання — зменшення прибутковості — великі компанії активно займаються злиттями та реструктуризацією, провідні гравці диверсифікують бізнес, а нові компанії впроваджують інновації.

Очікується, що у майбутньому частка ринку майнінгових акцій зосередиться у руках компаній із більш потужною капітальною базою та технологічними можливостями. Зокрема, розширення у сферах AI та HPC, посилення здатності до розробки чіпів, підвищення ефективності дата-центрів — ці фактори визначатимуть конкурентоспроможність майнінгових акцій. Позитивна оцінка Bernstein та інших інституційних інвесторів відображає цю тенденцію до галузевої реструктуризації.