Срібло подорожчало до $75, юань перевищив позначку 7.0: глобальні потоки капіталу змінюють ринки, а Біткоїн стикається з перехрестям опціонів на $23.7B

Як світові фінансові ринки переживають післясвятковий ліквідний стиснення, з’являється ясніше уявлення про те, куди рухається капітал. Історія починається з валютних і товарних ринків, де відбувається щось значуще: офшорний китайський юань прорвав рівень 7.0 щодо долара США вперше за понад рік, сигналізуючи про зміну міжнародних потоків капіталу. Для інвесторів, що обчислюють курси конвертації — приблизно 21 000-22 000 RMB за кожні 3 000 USD за поточними ставками — це зростання означає і можливість, і ризик залежно від позиціонування. Тим часом, дорогоцінні метали демонструють вражаюче зростання: срібло прорвалося понад позначку $75 за унцію (зростання приблизно на 161% з початку року), а золото встановлює нові рекордні максимуми понад $4 530 за унцію.

Історія зростання RMB: повернення капіталу в дії

Прорив офшорного юаня був не просто історією слабкості долара. За словами аналітиків Industrial Securities, цей останній етап зростання RMB відображає глибші динаміки: прискорене повернення капіталу та зростаючий попит на валютні розрахунки з боку китайських суб’єктів. Конвергенція «тиску зниження долара» та «відтягування капіталу» свідчить, що тенденція до зростання може ще бути на ранніх стадіях. Для глобальних портфельних менеджерів цей зсув має наслідки. При конвертації 3 000 USD у RMB у поточних умовах інвестори бачать сприятливі курси, що відображають широку довіру до економічної траєкторії Китаю.

Ця сила валюти може додати новий ризиковий апетит на фондові ринки, особливо вигідно для внутрішніх китайських акцій та активів, номінованих у RMB. Industrial Securities прогнозує, що за умов подальшого припливу капіталу, сила RMB може зберігатися — розвиток, що суперечить виключно американським ринковим наративам і підкреслює мультиполярний характер сучасних потоків капіталу.

Дорогоцінні метали: коли товари стають безпечними притулками та джерелами прибутку

Зростання срібла до $75 означає п’яту поспіль торгову добу з прибутком, що суперечить традиційним моделям хеджування інфляції і натомість відображає справжні обмеження пропозиції та геополітичну невизначеність. Це зростання виходить за межі простої спекуляції: аналітики, такі як Wyckoff, прогнозують цілі на кінець року у $4 600 для золота, тоді як економіст Jim Rickards робить сміливіші прогнози — золото потенційно досягне $10 000 до кінця 2026 року, а срібло — можливо, $200.

LME зламав історичний рівень у $12 000 за тонну, а Citibank уявляє бичачий сценарій на рівні $15 000. Ця сила товарного комплексу створила можливості арбітражу, зокрема через єдині публічно торговані срібні ф’ючерсні фонди в Китаї — Guotai Junan Silver Futures Securities Investment Fund (LOF). Раніше фонд торгувався з премією у 45% до чистої вартості активів, коли ралі срібла прискорювалося, залучаючи арбітражний капітал через підписні канали. Після призупинення та відновлення торгів премія зменшилася приблизно до 29.64%, що показує тимчасовий характер таких дислокацій, але й інтенсивність інтересу інвесторів до дорогоцінних металів.

Біткоїн на роздоріжжі: $23.7 мільярдів опціонів тиснуть на напрямок

Ринок біткоїна демонструє більш неоднозначну картину. Після консолідації між рівнями $85 000 і $90 000 поточна торгівля відображає вагу величезних $23.7 мільярдів у опціонах, що мають закінчитися найближчим часом. Це контрактне зобов’язання визначить короткостроковий імпульс і потенційні сценарії прориву.

Бичачий сценарій: аналітики, зокрема Michaël van de Poppe, стверджують, що momentum товарного ринку зростає, і ліквідність може перейти до цифрових активів. За умов макроекономічних сприятливих умов, біткоїн може прорвати опір у $90 000 і цілитися у $100 000. Аналізатор on-chain Murphy підкреслює, що близько 670 000 BTC накопичено навколо рівня $87 000, формуючи міцну підтримку. Аналізатор Mark також зберігає бичачу впевненість, цілиться у $91 000.

Обережний сценарій: Lennart Snyder і Ted радять терпіння, вважаючи, що ціну можливо потрібно буде повторно протестувати підтримку біля $85 000, перш ніж будь-який справжній прорив набере обертів. Kapoor Kshitiz і дослідники CoinDesk зазначають, що Bitcoin провів у діапазоні $70 000-$80 000 лише 28 днів (слабка консолідація), тоді як у діапазоні $30 000-$50 000 — майже 200 днів (сильна підтримка). Цей історичний контекст свідчить, що майбутні відкаті можуть вимагати тривалої консолідації на поточних рівнях.

Jeff Mei, керівник BTSE, підсумовує, що змінна політика ФРС: якщо у Q1 2026 року ФРС припинить знижувати ставки, біткоїн може опуститися до $70 000; навпаки, якщо «приховане кількісне пом’якшення» триватиме, інституційні потоки можуть підштовхнути ціну до $92 000-$98 000. Дослідник CryptoQuant Axel Adler Jr. попереджає технічно — місячний RSI біткоїна знизився до 56.5, наближаючись до 4-річної середньої у 58.7. Прорив нижче 55 може спричинити глибші корекції.

Історична перспектива виявляється пізнавальною: Ali Charts зазначає, що біткоїну потрібно приблизно 1 064 дні, щоб піднятися від дна до вершини, але близько 364 днів — щоб опуститися до наступного дна. За цим сценарієм, жовтень 2026 року може побачити наступний мінімум циклу близько $37 500 (80% відновлення попередніх прибутків) — якщо збережуться історичні ритми.

Ethereum та альткоїни: консолідація без переконаності

Ethereum коливається між $2 700 і $3 000 без чіткої напрямкової динаміки. Поточна ціна — $3.00K, а з початку року — -5.68%. Аналітик Ted визначає два каталізатори для волатильності: або рішуче повернення до $3 000, або повторне тестування підтримки в діапазоні $2 700-$2 800.

Kapoor Kshitiz зауважує, що з 21 листопада великі інвестори накопичили 4.8 мільйонів ETH із середньою базовою ціною $2 796 — критичний рівень для моніторингу. Якщо його прорве, наступна значуща підтримка на on-chain буде біля $2 300. Jeff Mei прогнозує, що майбутнє ETH залежить цілком від траєкторії ФРС: якщо зупинять зниження ставок, очікуємо рівень у $2 400; якщо приховане QE триватиме — до $3 600.

CryptoBullet вказує на тривожний прецедент: поточна поведінка ETH нагадує ринкові умови 2022 року. Якщо підтримка не витримає, ціни можуть стиснутися до $2 200-$2 400 перед спробами відновлення до 200-денної скользячої середньої.

Проте, попри короткострокову невизначеність, Yi Lihua з Trend Research наполягає, що це фаза капітуляції та дна. Його компанія планує нові інвестиції у $1 мільярд у зниженнях цін, сподіваючись на значний бичачий ринок 2026 року.

Аналітик Axel Bitblaze пропонує нюансований погляд: якщо біткоїн залишатиметься у проміжній корекції, а не досягне піку циклу, середовище стане все більш сприятливим для зростання якісних альткоїнів, і деякі проєкти потенційно встановлять нові історичні рекорди під час цієї фази.

Температура ринку та потоки капіталу: сигнали страху перед стисненням

На кінець грудня індекс Crypto Fear & Greed склав 20 — що позначає «Екстремальний страх». За 24 години у всьому світі було ліквідовано позицій на $181 мільйон, з них Bitcoin — $73.65 мільйон, Ethereum — $24.97 мільйон, Solana — $10.3 мільйон. ETF на Bitcoin і Ethereum послідовно демонстрували чистий відтік: Bitcoin ETF — зменшення на $175 мільйонів (п’ята поспіль доба відтоку), Ethereum ETF — зниження на $52.70 мільйонів. Лише ETF на Solana і XRP зафіксували притік — $1.48 мільйон і $11.93 мільйон відповідно.

Ця конфігурація екстремального страху, ліквідацій і відтоку інституційних коштів зазвичай передує відновлювальним ралі, хоча тривалість залишається невизначеною. Найкращими за показниками серед криптовалют були pippin (+8.4%), Bitcoin Cash (+5.9%) і Curve DAO (+5%), що свідчить про вже початок вибіркового відновлення.

Шлях уперед: коли геополітика зустрічається з монетарною політикою

Злиття зростання RMB, сили товарів і консолідації криптовалют відображає ширші макроекономічні процеси, що переорієнтовують капітал. Ймовірність того, що ФРС залишить ставки без змін у січні, становить 84.5% — сигнал на користь зростання активів у різних класах. Основне питання — чи стане оплата $23.7 мільярдів у опціонах на біткоїн каталізатором напрямкових рішень чи ж вона сприятиме ще більшій консолідації до 2026 року.

Для інвесторів, що слідкують за зростанням RMB і переосмислюють свої конверсії 3 000 USD у RMB, послання ясне: глобальні потоки капіталу змінюються, товарні хеджі приваблюють реальні гроші, а ринки криптовалют готуються або до вибухового зростання, або до глибшої консолідації — і мало хто з них уміє передбачити середину.