Звуження волатильності BTC до екстремальних рівнів: трейдери готуються до розблокування - Coinfea

Bitcoin вже 73 дні знаходиться в чітко визначеному діапазоні між $80,5K і $95K. Ринкова фаза коливань також характеризується надзвичайно низькою волатильністю, особливо у порівнянні з традиційно менш волатильними активами, такими як золото і срібло.

ЗмістВимірювання волатильності, що показують крайнощі Ліквідність і позиціонування, що тихо наростають Свідчення, що трейдери очікують підтвердженняНастрій був похмурим з моменту події ліквідації 10 жовтня, і цей тісний діапазон із приглушеною ціновою активністю викликав апатію серед учасників ринку. Однак індикатори волатильності подають сигнали, що цей рівень стиснення є історично рідкісним і часто передує різким рухам у напрямку, оскільки ринки мають тенденцію розв’язувати тривалі періоди спокою шляхом розширення.

Вимірювання волатильності, що показують крайнощі

Bitcoin часто асоціюється з високою волатильністю, і так залишається і зараз у абсолютних показниках. Однак з часом рівень цієї волатильності значно знизився, оскільки BTC стає більш зрілим активом із глибшою ліквідністю та більшою інституційною підтримкою. Насправді, з урахуванням скоригованої волатильності, він дедалі більше порівнюється з деякими мегакапіталізаційними технологічними акціями, такими як Nvidia, Tesla і Meta.

Джерело: Ishares

На момент написання цього тексту річна волатильність Bitcoin становить 34,06%, що значно менше за тризначні цифри, якими вона була нещодавно.

Що вражає, так це те, що історична волатильність Bitcoin ще більше звужується у короткостроковій перспективі, оскільки ціна залишається в межах вузького діапазону. Це відображено у метриці реалізованої волатильності за 30 днів, яка вимірює стандартне відхилення щоденних доходів BTC за ковзним 30-денним вікном і перегодовує результат у річному вираженні.

З 16 листопада минулого року, коли BTC увійшов у поточний діапазон, ця реалізована волатильність за 30 днів знизилася з 2,06% до 1,66%. Тривалі періоди пригнічення волатильності, подібні до цього, історично є рідкістю для Bitcoin, що робить цей факт особливо важливим, не через те, що вже сталося, а через ймовірність розширення волатильності та напрямкових рухів, які зазвичай виникають після тривалого спокою.

Ще одним індикатором, що підтверджує поточне стиснення, є коефіцієнт Шарпа Bitcoin, який вимірює доходність з урахуванням ризику, порівнюючи надлишкову доходність із реалізованою волатильністю. Простими словами, він показує, чи достатньо компенсовані інвесторами ризики, які вони беруть.

Як показано на графіку, коефіцієнт Шарпа Bitcoin знову опустився до рівнів, що історично асоціюються з днами ринку. Ці мінімуми зазвичай виникають, коли волатильність залишається високою відносно доходності або коли доходність застоюється, тоді як волатильність зменшується, що характерно для пізніх стадій консолідацій і виснаження настроїв.

Що важливо тут — контекст. Низькі значення коефіцієнта Шарпа не означають точне дно, і не виключають подальшого зниження. Під час медвежого ринку 2022 року коефіцієнт Шарпа Bitcoin залишався глибоко пригніченим протягом тривалого часу, навіть коли ціна продовжувала знижуватися. Однак ці режими постійно співпадали з перезавантаженням ризик-доходності, коли імпульс зниження слабшає, і ринок переходить від імпульсивної поведінки до більш стабільної.

Разом із історично низькою реалізованою волатильністю і тривалим ціновим діапазоном, пригнічений коефіцієнт Шарпа додає ще один рівень доказів того, що Bitcoin працює у стисненому, низькоувереному середовищі. Такі умови зазвичай привертають увагу не тому, що вони гарантують негайне розворот, а тому, що відображають ринок, де волатильність була пригнічена досить довго, і ймовірність зміни режиму починає зростати.

Ліквідність і позиціонування тихо наростають

Тривалі тісні діапазони зазвичай дозволяють ліквідності та позиціонуванню тихо наростати під поверхнею, і це чітко видно на тепловій карті ліквідацій BTC за 1 тиждень. Зверху видно щільну концентрацію ліквідаційної ліквідності між $91,500 і $93,000, що свідчить про накопичення коротких позицій, які ще не були протестовані.

Знизу, кластери ліквідності значно товщі між $88,000 і $86,000, з додатковою глибиною, що простягається до середини $85,000, що вказує на накопичення позикованих довгих позицій під діапазоном.

Оскільки ціна продовжує коливатися без остаточного розв’язання, ці зони стають більш концентрованими, збільшуючи ймовірність того, що рішучий рух викличе каскад ліквідацій, коли будь-який із меж буде прорваний. У цьому контексті тісний діапазон дозволяє важелю і ліквідності накопичуватися асиметрично, створюючи передумови для посиленого продовження руху, коли ціна врешті-решт вирветься із консолідації.

Свідчення, які трейдери очікують для підтвердження

Першою ознакою потенційного позитивного розвороту для BTC буде відновлення висхідної трендової лінії в межах паралельного каналу. Це формування вищої мінімальної точки діяло з 21 листопада і до прориву структури 20 січня. Відновлення і повторне тестування цієї зони з високими обсягами свідчитиме про зміну тренду, але подальше відторгнення на цьому рівні означатиме, що продавці залишаються у контролі.

Застереження: Зміст у категоріях Sponsored Insights і Press Release надано нашими партнерами та спонсорами. Відгуки та думки, викладені в цих статтях, належать авторам і не обов’язково відображають офіційну політику або позицію нашого сайту. Хоча наша команда докладає зусиль для поширення цінного та надійного контенту, ми не несемо відповідальності за точність, повноту або дійсність будь-яких тверджень у цих спонсорських статтях і прес-релізах. Рекомендуємо читачам самостійно проводити дослідження та належну перевірку перед прийняттям будь-яких рішень на основі цієї інформації.