Новини інфляції в Америці спричиняють дисбаланс на крипторинку — чому інвестори в Bitcoin повинні бути пильними

Ринок криптовалют відчуває хвилі шоку від новин про інфляцію у Америці. Цього тижня Bitcoin досяг глибокого падіння, з ціною, що повернулася до $78,75K (-4,85% за 24 години), саме в той момент, коли економічні експерти попереджають про повернення високої інфляції у Сполучених Штатах. Це йде всупереч надіям криптоінвесторів, які розраховували на зниження ставок і швидше зниження цін.

Що кажуть американські економісти про майбутню інфляцію?

Інститут Петерсона та Lazard опублікували тривожний звіт: інфляція у США цього року може перевищити 4%. Адам Позен і Пітер Орзаг, два провідних економісти, вказують, що кілька факторів можуть разом сприяти підвищенню інфляції. Це повідомлення є холодним душем для ринку.

Експерти пояснюють, що новини про американську інфляцію спричинені одночасно кількома причинами. Торгові мита епохи Трампа можуть підвищити імпортні витрати. Жорсткіший ринок праці може створити тиск на заробітну плату. Можливі депортації мігрантів можуть спричинити дефіцит робочої сили у секторах, залежних від мігрантів. Крім того, вони вказують на великі бюджетні дефіцити понад 7% ВВП і більш м’які умови на грошовому ринку.

Усі ці фактори загрожують мати більш серйозний вплив, ніж дефляційні сили, які зараз очікують на ринках — а саме постійне зниження цін на житло та зростання продуктивності через штучний інтелект.

Як ця інфляція впливає на практиці?

За словами Орзаг і Позена, передача впливу торгових мит буде повільною. Імпортери не будуть одразу передавати зрослі витрати споживачам, а робитимуть це поступово. Це короткостроково стабілізує ціни, але до середини 2026 року спричинить структурне підвищення цін.

Дослідники оцінюють, що ця затримка у передачі витрат до середини 2026 року буде переважно завершена і може додати до базової інфляції близько 50 базисних пунктів. Водночас, напруга на ринку праці через міграційні заходи може сприяти зростанню заробітної плати і посилити інфляцію, що зумовлена попитом.

Ця багатофакторна ситуація з інфляцією у США ставить Федеральний резерв у складне становище. Швидке зниження ставок стає менш ймовірним, якщо інфляція справді перевищить 4%. Це найгірший сценарій для бичачих інвесторів у Bitcoin, які розраховували на зниження ставок.

Як реагує ринок на ці новини?

Вплив вже помітний. Доходність 10-річних казначейських облігацій цього тижня піднялася до 4,31% — найвищого рівня за п’ять місяців. Це відповідає більшій тенденції: світові доходності облігацій зростають, включаючи японські державні облігації, які досягають рекордних рівнів.

У цьому контексті криптовалюти втрачають свою привабливість. Bitcoin цього тижня знизився з приблизно $90 000 до поточних рівнів близько $78 750. Ризиковані інвестиції, такі як акції та цифрові активи, стають менш привабливими, коли доходність облігацій зростає.

Аналітики криптоплатформ стверджують, що реальні політичні ризики зараз відрізняються від очікуваних. Замість передчасного пом’якшення політики, зараз побоюються більш обережного підходу з боку регуляторів, що може зробити різке коригування неминучим. Ринки вже закладають цей сценарій у свої ціни.

Постійна невизначеність

Все зводиться до того: новини про інфляцію у США доводять, що велика залежність криптовалют від монетарної політики — це двосторонній меч. Очікування зниження ставок підняли Bitcoin. Попередження про повернення інфляції зараз тисне на нього вниз.

Для інвесторів у криптовалюти важливо розуміти, що ця макроекономічна динаміка — прогнози щодо американської інфляції, політики ФРС, доходностей казначейських облігацій — безпосередньо впливає на їх портфель. Заяви Позена і Орзагу можуть виявитися ключовими у найближчі місяці.