Інфляційні дані США сьогодні — серйозна загроза для оптимізму криптовалютного ринку

Перспективи зростання інфляції у Сполучених Штатах цього року створюють серйозні виклики для криптоінвесторів, які раніше ставили на зниження процентних ставок Федеральної резервної системи. За останніми аналізами Адама Позена, президента Інституту міжнародної економіки Петерсона, та Пітера Р. Орзаг, з Lazard, дані інфляції в США демонструють тренд, який може перевищити очікування ринку.

Ціни на товари та послуги в США можуть підскочити понад 4% цього року, перевищуючи 2,7%, зафіксовані наприкінці 2025 року. Це порушить плани зниження вартості позик, яких очікує криптоспільнота, де Bitcoin наразі торгується на рівні $78,39K із зниженням на 6,92% за останні 24 години.

Прогноз зростання інфляції понад 4% у 2026 році

Дослідники з Інституту Петерсона та Lazard визначили низку факторів, які можуть суттєво підвищити дані інфляції в США. Вони наголошують, що інфляційний тиск може перевищити вигоди від AI-продуктивності та тривалого зниження цін на нерухомість.

Цей аналіз демонструє набагато більш песимістичний сценарій у порівнянні з очікуваннями інвесторів ризикових активів, включаючи прихильників Bitcoin, які очікують пом’якшення монетарної політики. Прогнози експертів відображають суттєвий зсув від більш оптимістичного консенсусу ринку напередодні 2026 року.

Тарифи та жорсткість ринку праці — основні рушії

Зростання інфляції спричинене різними складними економічними факторами. Тарифи на торгівлю за часів Трампа, ймовірно, будуть передані споживачам через зростання цін на імпортні товари. Хоча цей процес відбувається поступово, до середини 2026 року його ефекти, ймовірно, стануть досить значними, додавши близько 50 базисних пунктів до базової інфляції.

Крім того, жорсткість ринку праці в США також сприяє ціновому тиску. Можливе виселення мігрантів може створити дефіцит робочої сили у певних секторах, що призведе до зростання зарплат і більш широкого інфляційного впливу. Витрати уряду на розширення, з потенційним фіскальним дефіцитом понад 7% ВВП, також є каталізатором інфляції, який не можна ігнорувати.

Дослідники оцінюють, що вплив цих факторів буде сильнішим за дефляційний тиск від зростання продуктивності та тривалого зниження цін на житло.

Федеральна резервна система стикається з дилемою монетарної політики

Дані про вищу інфляцію в США змусять Федеральну резервну систему діяти обережніше щодо зниження процентних ставок. Це суперечить очікуванням прихильників Bitcoin та інших ризикових активів, які вже передбачили зниження ставок на 50-75 базисних пунктів протягом цього року.

Аналітик з криптобіржі Bitunix ретельно аналізує цю дилему, пояснюючи, що головний ризик полягає не у занадто ранньому пом’якшенні політики, а у відкладенні коригувань після початку структурної дефляції через AI. Якщо це станеться, Fed може бути змушена зробити більш радикальне підвищення ставок, що потім ускладнить ситуацію.

Ця динаміка вже починає відображатися у ринкових очікуваннях щодо сценарію «policy chase» — ситуації, коли монетарні органи залишаються позаду від реальних економічних потреб.

Bitcoin та ризикові активи під тиском через зростання доходності облігацій

Безпосередній вплив даних про інфляцію в США вже видно у показниках ризикових активів. Доходність глобальних державних облігацій, включаючи 10-річні казначейські облігації США, досягла найвищого рівня за п’ять місяців — 4,31% на початку тижня. Це відповідає ралі доходності японських державних облігацій, що встановили рекорд за всю історію.

Зростання доходності облігацій робить інвестиції у ризикові активи, такі як акції та криптовалюти, менш привабливими для інвесторів. Bitcoin відображає цей тиск із значним зниженням цього тижня.

З урахуванням більш високих інфляційних очікувань, перспектива сильного ралі криптовалют стає менш ймовірною. Інвестори повинні коригувати свої очікування, враховуючи, що стабільні дані про інфляцію в США дадуть Федеральній резервній системі більше простору для утримання агресивного зниження ставок, яке раніше очікував ринок.