Здається, серйозно, але справжній вплив на Zcash здається обмеженим

Коли команда основних розробників Electric Coin Company (ECC) оголосила про своє рішення залишити організацію та створити нову структуру, ринок швидко відреагував. Zcash зазнав різкого падіння, і заголовки вказували на масштабний розкол у екосистемі. Однак за цим драматизмом експерти ринку та лідери галузі вказують, що ситуація можливо не така вже й погана, як здається на перший погляд.

Внутрішній розкол, що спричинив реакцію ринку

Поточна суперечка щодо управління між командою розробників і Bootstrap, некомерційною організацією, яка підтримує Zcash, досягла свого піку. Розбіжності зосереджені навколо планів приватизації Zashi, мобільного гаманця для протоколу Zcash, а також щодо бачення напрямку розвитку мережі.

Джош Свіхарт, колишній CEO ECC, заявив, що рада Bootstrap перебуває у «чіткій несумісності» з первісною місією Zcash. Команда стверджує, що стикнулася з структурними перешкодами, які ускладнювали реалізацію довгострокової візії розвитку. Шон Боу, провідний криптограф, який брав участь у цьому розколі, описав структуру управління Bootstrap як надто консервативну, що стримувало інновації, необхідні для просування проекту.

Це оголошення спричинило зниження ціни ZEC до 19% за короткий час. На тлі позитивного руху протягом 2025 року — коли Zcash зафіксував неймовірне зростання на 880% — цей різкий спад позначає період значної волатильності для цього приватного токена.

Можливі реальні причини меншого впливу, ніж очікувалося

Однак глибший аналіз показує, що ціновий тиск не повністю відображає фундаментальні зміни. Мерт Мумтаз, CEO Helius (API-платформи Solana), коментує, що Zcash «не втратив нічого» через ці зміни. За його словами, команда розробників просто перейшла до корпоративної структури з іншим ім’ям, але зберегла ту ж місію без внутрішніх бюрократичних перешкод, які раніше їх стримували.

Арджун Кхемані, який ідентифікує себе як стратегічний лідер спільноти Zcash, підкреслює, що «жоден розробник Zcash фактично не виходить із проекту». Навпаки, команда стала більш узгодженою та сфокусованою на досягненні своєї візії. Вони розуміють, що бюрократична інфраструктура не повинна заважати прогресу до більш відкритого майбутнього фінансової приватності.

Зуко Вілкокс, засновник Electric Coin Company, додав, що ця подія не змінить фундаментальної природи Zcash. Мережа залишається відкритою, без дозволу, безпечною та приватною — характеристиками, які залишаються незмінними навіть за внутрішнього управлінського розколу. Користувачі можуть і далі безпечно працювати на протоколі Zcash без побоювань технічних збоїв.

Bootstrap залишається некомерційною організацією, яка контролює мережу, і навіть може фінансувати нові команди розробників через відкриті грантові програми. Таким чином, структура стимулів для підтримки інновацій Zcash залишається, хоча й через інші організаційні канали.

Monero використовує момент переваги приватності

Хоча технічний вплив на Zcash здається обмеженим, ринковий рух свідчить про зміну настроїв у секторі приватності. Monero (XMR) зафіксував значне зростання на 6,5% після оголошення, зміцнюючи свої позиції як основного конкурента у категорії приватних монет.

Зараз ринкова капіталізація Monero перевищує Zcash із все більшою перевагою. XMR торгується на рівні $8,4 мільярда, тоді як ZEC — близько $7 мільярдів. Ця різниця свідчить про інтенсивну конкуренцію у сегменті приватних криптовалют.

Джуліан, засновник компанії безпеки web3 CipherLabs, спостерігає за цією тенденцією і робить висновок, що погляди спільноти приватності починають змінюватися. На його думку, як прихильника справжньої приватності, Monero пропонує більш привабливу ціннісну пропозицію, ніж токени, підтримувані венчурним капіталом. За його словами, Monero є «справжнім приватним токеном із реальною попитом», що відображає переконання, що фінансова приватність має бути органічною утилітою, а не нав’язаною функцією.

Ці зміни у динаміці ринку свідчать, що хоча Zcash залишається без технічних збоїв, сприйняття ринком альтернативних приватних монет зазнає трансформації. Конкурентні переваги не завжди визначаються лише технічними можливостями, а й довірою спільноти до управління організацією та узгодженістю з основними цінностями проекту.