Чому Кеті Вуд радить інвесторам уникати акцій квантових комп’ютерів протягом 20-40 років

Сектор квантових обчислень захопив уяву інвесторів так само, як мало які технології раніше. Rigetti Computing, D-Wave Quantum та IonQ демонстрували вражаючі прибутки за останні роки, тоді як технологічні гіганти, такі як Alphabet, вкладають мільярди у квантові дослідження. Однак ось парадокс: один із найагресивніших прихильників руйнівних інновацій на Уолл-стріт — Cathie Wood та її команда Ark Invest — нещодавно висловилися з обережністю щодо акцій квантових комп’ютерів. Їхній висновок? Очікуйте, що доведеться чекати від двох до чотирьох десятиліть, перш ніж ця технологія стане практично корисною.

Ця суперечність між хайпом і реальністю піднімає незручне питання для інвесторів: чи ціна на поточні акції квантових комп’ютерів враховує майбутнє, яке можливо ніколи не настане за запланованим графіком?

Технологія, яка обіцяє все — зрештою

Квантові обчислення являють собою фундаментальну зміну у тому, як машини обробляють інформацію. На відміну від традиційних комп’ютерів, побудованих на бітах (які є або 0, або 1), квантові системи використовують кубіти, що існують у стані суперпозиції. Це означає, що кубіти можуть одночасно обробляти кілька можливостей, теоретично дозволяючи квантовим комп’ютерам розв’язувати задачі, що значно перевищують можливості найпотужніших сучасних суперкомп’ютерів.

Можливі застосування є захоплюючими. Деякі дослідники вважають, що квантова технологія може шифрувати дані ефективніше, ніж блокчейн. Інші бачать криптографічні застосування, які можуть революціонізувати кібербезпеку. Для багатьох інвесторів ці можливості виправдовують вкладення у чисто квантові акції.

Але існує критична різниця між обіцяючою технологією та комерційно життєздатною — і Ark Invest саме підкреслила цю різницю у своєму звіті Big Ideas of 2026.

Реальність за версією Ark Invest: попередження на 20-40 років

Компанія Cathie Wood здобула репутацію завдяки виявленню технологій, що змінюють гру. Ark є великим інвестором у криптовалюти та штучний інтелект — сфери, де компанія бачить справжній потенціал руйнування. Враховуючи цей досвід, можна було б очікувати, що Ark активно підтримуватиме квантові обчислення. Натомість компанія надіслала пряме повідомлення: не очікуйте, що квантові технології щось руйнуватимуть протягом десятиліть.

У своєму аналізі 2026 року Ark представила тривожні дані щодо прогресу у квантових технологіях. Незважаючи на мільярдні витрати на дослідження і розробки, Google вдалося подвоїти кількість кубітів у своїй квантовій системі лише один раз за останні чотири роки. Хоча більше кубітів зазвичай означає більшу обчислювальну потужність, стабілізація їх залишається надзвичайно складною. Рівень помилок, що турбує квантові системи, залишається високим.

Математика нещадна. За поточними показниками — коли кубіти подвоюються кожні чотири роки, а рівень помилок зменшується на 40% щороку — Ark оцінює, що квантові обчислення не стануть корисними для криптографічного розшифрування до 2063 року. Це ще 37 років.

Навіть у найагресивнішому сценарії, за умов, що компанії зможуть подвоювати кількість кубітів кожні два роки та зменшувати рівень помилок на 40% двічі на рік, криптографічні застосування з’являться лише до 2044 року. Ще приблизно 18 років у майбутньому.

Чому це важливо більше, ніж здається

Тривалість часу відкриває глибшу проблему інвестицій. Чисто квантові акції мають високі оцінки, хоча генерують мінімальний дохід. Компанії, такі як Rigetti та D-Wave, фактично ставлять все на майбутню виплату, яка може зайняти десятиліття.

Порівняймо з іншими новими технологіями. Ранні інвестори у криптовалюти бачили, як Bitcoin з часом здобув прийняття у торговців і став засобом збереження вартості. Компанії у сфері штучного інтелекту перейшли від досліджень до реальних доходів за кілька років, а не десятиліть. У випадку з квантовими обчисленнями — це унікальна категорія: величезний потенціал, але надзвичайно віддалена комерціалізація.

Проблема не в тому, що акції квантових компаній існують — проблема у тому, що Ark Invest, фонд, відомий підтримкою руйнівних інновацій, фактично гальмує весь сектор. Коли організація, яка спеціалізується на виявленні наступної великої технологічної революції, радить інвесторам стримати ентузіазм щодо квантових обчислень, це заслуговує серйозної уваги.

Відрив у оцінках

Ось у чому основна інвестиційна проблема з акціями квантових комп’ютерів. Сектор торгується на довірі у далеке майбутнє, а не на поточних фундаментальних показниках. Інвестори у Rigetti, D-Wave, IonQ та подібні компанії роблять дуже спекулятивні ставки, що сучасні підходи до квантових обчислень зрештою подолають технічні бар’єри.

Це не обов’язково неправильно — інвестиції у “місяць” іноді окупаються. Але профіль ризику залишається високим. 20-40 років до значущих комерційних застосувань означає, що кілька технологічних циклів можуть зробити поточні платформи застарілими. Можуть з’явитися нові квантові підходи. Нові компанії можуть обійти нинішніх лідерів. Весь конкурентний ландшафт може змінитися кардинально.

Тим часом, поточні чисто квантові акції генерують мало доходу, тому традиційні метрики оцінки майже безглузді. Інвестори мають мало орієнтирів для аналізу, окрім надії, що ця технологія рано чи пізно з’явиться.

Що сигналізує обережність Cathie Wood

Можливо, найпоказовішим аспектом попередження Ark Invest є саме це: якщо Ark — організація, створена для виявлення наступних технологічних переможців — вважає, що акції квантових компаній потребують терпіння на 20-40 років, що це говорить про співвідношення ризиків і нагород?

Це натякає, що навіть найоптимістичніші інституційні інвестори визнають проблему з часом. Технологія може в кінцевому підсумку стати трансформуючою. Але різниця між поточними оцінками і практичною корисністю може бути просто надто великою, щоб сьогодні робити агресивні ставки на акції квантових компаній.

Для інвесторів, які шукають експозицію до справжніх короткострокових технологічних руйнувань, штучний інтелект і блокчейн залишаються більш привабливими цілями. Для тих, хто переконаний, що квантові обчислення зрештою змінять усе, урок від Ark Invest очевидний: ваш інвестиційний горизонт може потрібно значно розширити за межі звичних циклів ринку.