Золотий ETF: Чому ця інвестиція залишається привабливою до 2026 року

Що таке ETF на золото? Простими словами, це біржовий фонд, який відстежує ціну золота або забезпечує експозицію до компаній, що займаються видобутком золота. У 2025 році ці інвестиційні інструменти продемонстрували вражаючу стійкість: ціни на золото зросли на 32,22% за шість місяців і на 67,42% за весь рік. Основні чинники — накопичення резервів центральними банками, зниження відсоткових ставок Федеральної резервної системи, слабкість валюти та значні потоки інвестицій — створили переконливу основу для подальшої експозиції. Інституційний капітал показав особливу силу: лише за останній тиждень 2025 року у фонди дорогоцінних металів було вкладено 2,03 мільярда доларів, згідно з даними LSEG Lipper. Хоча ціни у січні дещо скоригувалися через фіксацію прибутків і звуження маржі ф’ючерсів, фундаментальна ситуація залишається підтримуючою.

Розуміння ETF на золото: Відновлення ринку у 2025 році

Ралі 2025 року на дорогоцінних металах було зумовлене кількома взаємопідсилюючими факторами. Центральні банки активізували диверсифікацію резервів у фізичне золото, визнаючи його цінність на тлі геополітичної напруги та економічної невизначеності. Світовий золотий рада повідомив, що 95% центральних банків планують збільшити свої запаси у 2026 році, що свідчить про тривалу інституційну попит. Одночасно Федеральна резервна система США перейшла до політики монетарного пом’якшення, здійснивши три зниження відсоткових ставок по 0,25% до середини року. Ця зміна політики зробила долар менш привабливим для іноземних інвесторів, природно підтримуючи привабливість золота для міжнародних покупців. Девальвація валюти зробила золото більш доступним активом для тих, хто не використовує долар, що посилило глобальний попит.

Основні чинники, що підтримують попит на ETF на золото у майбутньому

Монетарна політика ФРС та валютна динаміка

Очікуване продовження зниження відсоткових ставок до 2026 року створює структурну підтримку для дорогоцінних металів. Головний економіст Moody’s Analytics Марк Занді підкреслив, що слабкі умови на ринку праці, тривалі інфляційні побоювання та політичний тиск можуть спонукати ФРС до агресивних знижень ставок на початку 2026 року. Кожне зниження ставки зменшує привабливість долара, що історично сприяє зростанню цін на золото, оскільки цей товар стає дешевшим для міжнародних покупців, що використовують альтернативні валюти.

Диверсифікація портфеля від концентрації у технологіях

Портфелі з високим вмістом акцій технологічних компаній залишаються під ризиком переоцінки, незважаючи на зменшення побоювань щодо бульбашки штучного інтелекту. Золото продовжує бути ефективним інструментом диверсифікації, пропонуючи некорельований актив, що стабілізує загальний ризик портфеля. Ця динаміка підтримує потоки у фонди дорогоцінних металів, особливо серед інвесторів, що переоцінюють свою експозицію до секторів з концентрацією зростання.

Зростання макроекономічної волатильності

Волатильність ринків, вимірювана індексом волатильності CBOE, значно зросла, піднявшись на 9,7% з кінця грудня 2025 року. Це підсилює репутацію золота як захисного активу. Коли ринки акцій зазнають турбулентності і геополітичні ризики зростають, попит на активи-убежища традиційно зростає. Негативна кореляція золота з падіннями на ринку акцій робить його важливим хеджем у портфелі.

Консенсус аналітиків щодо цінових цілей

Інвестиційні банки та дослідницькі компанії дають оптимістичні прогнози на 2026 рік. Goldman Sachs прогнозує ціну у $4,900 за тройську унцію з потенційним зростанням, якщо капітал продовжить перерозподілятися у дорогоцінні метали. State Street встановлює базовий сценарій у $4,000-$4,500, з потенціалом до $5,000 завдяки геополітичним подіям і стратегічним перестановкам. Світовий золотий рада окреслив чотири сценарії на 2026 рік, з яких лише один передбачає суттєвий ризик зниження.

Порівняння варіантів ETF на золото: Повний гід

Для інвесторів, що шукають прямий доступ до товару, існує кілька альтернатив ETF на золото з різними характеристиками. SPDR Gold Shares (GLD) — лідер ринку з активами понад $149,43 млрд і високою ліквідністю — у середньому 10,4 мільйона акцій торгується щодня. iShares Gold Trust (IAU) пропонує альтернативу з міцною інституційною підтримкою. Для довгострокових інвесторів, що прагнуть зекономити, привабливими є SPDR Gold MiniShares (GLDM) та iShares Gold Trust Micro (IAUM), які стягують лише 0,10% і 0,09% відповідно, що робить їх особливо привабливими для стратегій купівлі та утримання. abrdn Physical Gold Shares (SGOL) доповнює перелік для тих, хто шукає фізичне золото, забезпечене зберіганням.

Обґрунтованість збільшення частки у золото ETF посилюється тим, що короткострокова волатильність не повинна відлякувати довгострокових інвесторів. Стратегія “купити на падінні” дозволяє нарощувати позиції під час тимчасових коригувань, поки фундаментальні показники залишаються позитивними.

ETF на золото для майнерів: Альтернативний доступ для агресивних інвесторів

Крім прямого товарного доступу, інвестори можуть отримати вигоду від зростання золота через акції компаній-видобувачів. Ці фонди забезпечують важільний вплив на прибутковість галузі та розширення виробництва. VanEck Gold Miners ETF (GDX) має найбільшу ліквідність — 20,89 мільйонів акцій у середньому щодня і активи на суму $26,11 млрд. Sprott Gold Miners ETF (SGDM) та Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ) мають найнижчі комісії — 0,50% на рік. VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) дає доступ до менших, більш зростаючих компаній з пошуку та розробки, що підходить для інвесторів із більш високою толерантністю до ризику.

ETF на майнерів зазвичай посилюють рухи ціни золота у обох напрямках. Коли ціна на золото зростає, прибутки майнерів зростають, що підсилює їхню ринкову перевагу. Навпаки, падіння цін на золото зменшує маржу більш гостро, ніж просто корекція ціни товару. Це важільне співвідношення робить ETF на майнерів більш привабливими для інвесторів із середнім і довгостроковим горизонтом і високою толерантністю до ризику.

Інвестиційний аргумент на 2026 рік

Ринкові збурення та короткострокова волатильність не повинні відлякувати інвесторів від збереження або збільшення своїх позицій у ETF на золото. Поєднання очікуваного пом’якшення монетарної політики ФРС, тривалої слабкості валюти, зростання попиту з боку центральних банків і високих оцінок ринків акцій створює багаторічну підтримку для дорогоцінних металів. Хоча масштаби зростання можуть бути менш значними порівняно з винятковим результатом 2025 року, напрямок, ймовірно, залишатиметься позитивним.

Рішення зберігати експозицію через інвестиції у ETF на золото базується на тому, що короткострокові корекції — це шум на тлі сприятливого довгострокового фону. Історичний досвід свідчить, що періоди швидкого перерозподілу портфеля часто створюють можливості для покупки для дисциплінованих інвесторів, готових діяти всупереч тимчасовим настроям.