Ціна на каву сьогодні зростає, оскільки посилення бразильської валюти обмежує поставки

Ф’ючерси на каву сьогодні продемонстрували значний приріст, з березневими контрактами на арабіку, що зросли на 3,26%, та березневими ф’ючерсами на робусту, що піднялися на 2,48%, що свідчить про суттєвий імпульс у товарному комплексі. Це ралі відображає злиття обмежень у постачанні та валютних динамік, які звузили світові запаси кави та обмежили обсяги експорту з найбільшого у світі виробника арабіки.

Валютні перешкоди стримують бразильський експорт кави

Сильний курс бразильського реалу щодо долара США став ключовим фактором, що змінює динаміку ринку кави сьогодні. Зі зростанням реалу до найвищого рівня за 20 місяців, бразильські виробники кави стикаються з меншими стимулами до міжнародного продажу, оскільки їхні експортні доходи перетворюються у менше реалів при знецінюванні долара. Це валютне зростання має каскадні ефекти по всьому ланцюгу постачання кави.

Експорт зелених кавових зерен Бразилії за грудень відображає зниження стимулів до експорту через силу реалу. Загальні поставки скоротилися на 18,4% порівняно з попереднім роком до 2,86 мільйонів мішків, при цьому експорт арабіки знизився на 10% у порівнянні з минулим роком до 2,6 мільйонів мішків, а поставки робусти зменшилися на 61% до 222 147 мішків, згідно з даними Cecafe, асоціації бразильських експортерів кави.

Погодні та виробничі виклики підсилюють ринкову динаміку

Нижчі за середні опади в основних регіонах виробництва арабіки в Бразилії додатково підтримують ціну на каву сьогодні. Мінус Гірес, який є найбільшим регіоном вирощування арабіки в країні, отримав лише 33,9 мм опадів за тиждень, що закінчився 16 січня — лише 53% від довгострокової історичної норми. Такі дефіцити вологи викликають занепокоєння щодо розвитку врожаю та потенційного впливу на врожайність.

Ці погодні тиски відбуваються на тлі значної виробничої бази Бразилії. Агентство прогнозування врожаю Conab у грудні підвищило оцінку виробництва 2025 року на 2,4% до 56,54 мільйонів мішків, що свідчить про достатні запаси попри короткострокові погодні виклики. Служба сільського господарства USDA прогнозує, що виробництво кави в Бразилії у 2025/26 знизиться на 3,1% у порівнянні з попереднім роком до 63 мільйонів мішків, що вже закладає цінову динаміку з урахуванням деяких виробничих перешкод.

Світове відновлення запасів та перспективи постачання

Останні тенденції у моніторингу запасів кави дають змішані сигнали для цін на каву. Запаси арабіки на біржі ICE знизилися до найнижчого рівня за 1,75 року — 398 645 мішків у листопаді, але відновилися до 461 829 мішків до середини січня — максимуму за 2,5 місяці. Аналогічно, запаси робусти знизилися до 1-річного мінімуму — 4 012 лотів у грудні, але згодом відновилися до 4 609 лотів, що свідчить про короткострокове накопичення запасів у сертифікованих складах.

Виробництво у В’єтнамі, яке демонструє зростання, контрастує з викликами Бразилії і тисне на ціну робусти. Експорт кави з В’єтнаму у 2025 році зріс на 17,5% у порівнянні з минулим роком до 1,58 мільйонів метричних тонн, тоді як прогноз виробництва у 2025/26 зросте на 6% у порівнянні з попереднім роком до 1,76 мільйонів метричних тонн (29,4 мільйонів мішків) — рекорд за 4 роки. Асоціація кави та какао В’єтнаму зазначила, що виробництво у 2025/26 може перевищити попередній врожай на 10%, якщо погодні умови будуть сприятливими.

У глобальному масштабі Міжнародна організація кави повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік (жовтень-вересень) знизився на 0,3% у порівнянні з минулим роком до 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про помірні обмеження експорту, які компенсують зростання пропозиції з В’єтнаму та кількох інших країн.

Прогнози ринку та цінові наслідки

Оцінка USDA у грудні прогнозує, що світове виробництво кави у 2025/26 зросте на 2,0% у порівнянні з минулим роком до рекордних 178,848 мільйонів мішків. Однак це глобальне розширення приховує важливі зміни у структурі: виробництво арабіки прогнозується зменшитися на 4,7% у порівнянні з минулим роком до 95,515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти зросте на 10,9% до 83,333 мільйонів мішків. Зростання виробництва робусти з В’єтнаму відображає різницю у динаміці пропозиції між двома типами кави.

Очікується, що світові кінцеві запаси у 2025/26 зменшаться на 5,4% порівняно з попереднім роком до 20,148 мільйонів мішків, що свідчить про достатній попит для поглинання очікуваного зростання пропозиції. Це скорочення запасів створює структурну підтримку цін на каву сьогодні і може означати, що обмеженість пропозиції на світовому рівні збережеться, незважаючи на зростання виробництва у В’єтнамі. Взаємодія між обмеженнями у постачанні з Бразилії, валютним зростанням та високим попитом має і надалі підтримувати цінову динаміку кави в короткостроковій перспективі.