Даліо попереджає: Світ перебуває на межі «капітальної війни»

Місцевий час, вівторок (3 лютого), легендарний інвестор, засновник Bridgewater Associates Рей Даліо попередив, що на тлі загострення геополітичної напруженості та високої волатильності капітальних ринків світ перебуває на межі «капітальної війни».

У вівторок Даліо на Всесвітньому урядовому саміті в Дубаї заявив, що поточна ситуація вже близька до критичної точки капітальної війни.

Під капітальною війною розуміється використання торговельних ембарго, блокування доступу до капітальних ринків або «воєнне» використання боргового права власності як засобу тиску.

«Ми стоїмо на межі», — сказав Даліо. «Це означає, що ми ще не увійшли у капітальну війну, але дуже близько, і перетнути цю межу буде дуже легко, оскільки всі сторони мають взаємний страх».

Даліо згадав про недавні загрози уряду Трампа щодо Гренландії, зазначивши, що інвестори в Європі, які володіють значною кількістю активів у доларах США, бояться можливих санкцій; водночас США також можуть мати рівні побоювання, зокрема щодо недоступності необхідного капіталу або відсутності фінансування з Європи.

За даними досліджень Citigroup, у період з квітня по листопад минулого року, європейські інвестори становили до 80% іноземних покупок американських облігацій.

«Капітал, фінанси — надзвичайно важливі», — зазначив Даліо. «Ми спостерігаємо появу капітального контролю у всьому світі, і хто саме його витримає, ще залишається невідомим. Тому ми стоїмо на межі — це не означає, що ми вже у капітальній війні, але це цілком логічне занепокоєння».

З моменту повернення до Білого дому минулого року президент Трамп запровадив низку каральних тарифів на торговельних партнерів, а потім кілька разів їх коригував або скасовував, що спричинило різкі коливання на фінансових ринках.

Даліо додав, що з історичного досвіду, капітальна війна зазвичай супроводжується заходами щодо валютного та капітального контролю, а суверенні фонди багатства та центральні банки вже почали готуватися до таких заходів.

Даліо також зазначив, що історично капітальні війни зазвичай виникають навколо «значних конфліктів». Він навів приклад, що перед вступом США у Другу світову війну, США запровадили санкції проти Японії, що призвело до ескалації «конфліктних відносин» між двома країнами.

Золото залишається важливим активом-укриттям

У контексті цієї напруженості Даліо заявив, що, незважаючи на історичний обвал цін на дорогоцінні метали та їхній спад у ціні, золото все ще є найкращим місцем для збереження капіталу.

Минулого п’ятниці та цього понеділка золото і срібло зазнали рідкісних історичних обвалів, але вже у вівторок з’явилися перші ознаки стабілізації.

На запитання, чи може недавня волатильність послабити статус золота як найнадійнішого активу, Даліо відповів: «Це не змінюється з часом».

«Ціна золота зросла приблизно на 65% порівняно з минулим роком, але відкотилася приблизно на 16% від максимуму. Я вважаю, що поширена помилка — це зациклюватися на тому, чи зросте золото короткостроково, чи впаде, і чи варто його купувати зараз», — сказав він.

Даліо додав: «Навпаки, можливо, центральні банки, уряди або суверенні фонди багатства мають подумати, яку частку в моєму портфелі має становити золото і тримати цю частку довгостроково, оскільки воно дуже ефективно диверсифікує слабкі частини портфеля».

Він зазначив: «Саме тому золото є хорошим диверсифікатором — у важкі часи воно зазвичай показує себе краще, а у періоди процвітання — гірше, але воно залишається дуже ефективним інструментом диверсифікації. На мою думку, найголовніше — мати високорозподілений інвестиційний портфель».

(Джерело: Financial News)