Єдина річ, яку ви не можете ігнорувати у майбутньому звіті про прибутки Amazon за четвертий квартал 2025 року

Акції Amazon залишаються здебільшого стабільними за останні дванадцять місяців, але публікація фінансових результатів компанії за четвертий квартал 2025 року 5 лютого може потенційно знову привернути інтерес інвесторів. Хоча існує безліч метрик для аналізу під час звіту керівництва, один фактор виділяється вище за все: результати Amazon Web Services (AWS). Це єдина річ, яка визначатиме ринковий настрій навколо всієї компанії.

AWS: Гігант вартістю 200 мільярдів доларів, що переосмислює майбутнє Amazon

AWS залишається домінуючим постачальником хмарних сервісів на планеті, контролюючи приблизно 29% світового ринку хмарних послуг згідно з даними Statista. Однак те, що робить AWS справді винятковим, — це прискорення, яке відбувається прямо зараз. Після років поступового сповільнення AWS відновила свій зростаючий імпульс у третьому кварталі 2025 року, продемонструвавши темп зростання 20%. Це стало найсильнішим квартальним показником, який AWS показувала за одинадцять послідовних кварталів, що свідчить про кардинальне повернення на зростаючу траєкторію.

Масштаб майбутнього бізнесу AWS вражає. На кінець третього кварталу 2025 року підрозділ зберігав беклог контрактів на суму 200 мільярдів доларів — реальний дохід, який вже знаходиться в процесі реалізації. Ця цифра не враховує додаткові угоди, укладені після закінчення кварталу, що означає, що фактичний обсяг запланованих контрактів ще більший. Для інвесторів, які аналізують Amazon, цей беклог є найпрозорішим вікном у короткострокову стабільність доходів AWS та потенціал зростання.

Конкуренція в галузі AI та хмарних сервісів: чому відповідь AWS має найбільше значення

Конкурентне середовище у сфері хмарних сервісів змінилося кардинально. Microsoft та Alphabet активно розширюють свої позиції на ринку, інвестуючи значні кошти у хмарну інфраструктуру та штучний інтелект. Незважаючи на перевагу AWS у частці ринку, конкурентний тиск є очевидним. Саме тому прискорення AWS у третьому кварталі 2025 року заслуговує такої уваги — воно демонструє здатність підрозділу зберігати лідерство навіть тоді, коли конкуренти вкладають ресурси у здобуття позицій.

Революція штучного інтелекту відбувається переважно всередині хмарних платформ, і AWS позиціонує себе в центрі цієї революції. Хмарний підрозділ Amazon надає клієнтам інтегрований набір інструментів AI, від фреймворків для створення власних моделей великих мовних моделей (LLM) до доступу до власної платформи Bedrock. Керівництво AWS публічно заявляє, що вони швидше за будь-якого конкурента впроваджують функції AI, що свідчить про намір захопити додаткову частку ринку за рахунок впровадження AI.

Що відбувається в бізнесі AI AWS — критичний індикатор для розуміння конкурентної позиції Amazon у секторі корпоративних технологій. Беклог у 200 мільярдів доларів показує, що клієнти налаштовані серйозно, але коментарі під час звіту щодо темпів впровадження AI та нових угод розкриють, чи справді AWS перемагає у конкуренції AI або просто підтримує існуючі клієнтські зв’язки.

Єдина річ, на яку потрібно зосередитися: траєкторія доходів AWS

Коли Amazon звітує 5 лютого, ринок проаналізує кілька показників — маржу у хмарних сервісах, метрики впровадження AI, співвідношення перемог і поразок у конкуренції та прогнози на майбутнє для підрозділу. Але єдина річ, яка в кінцевому підсумку рухатиме акції — це чи зможе AWS підтримувати або прискорити своє зростання на рівні 20%. Якщо зростання AWS розчарує, це сигналізуватиме, що прискорення було тимчасовим, незважаючи на величезний беклог. Навпаки, якщо AWS продовжить прискорюватися, це підтвердить інвестиційну тезу про те, що AWS залишається у позиції для отримання цінності від мегатрендів у хмарних технологіях та AI.

Більш широке питання для інвесторів: чи є AWS зрілим бізнесом, що пройшов свій пік, або він входить у нову фазу зростання, підживлену впровадженням AI? Відповідь на це одне питання визначить траєкторію акцій Amazon на найближчі квартали.

Інвестори, які очікують на звіт 5 лютого, мають зосередитися на зростанні продажів AWS, розширенні беклогу та коментарях керівництва щодо темпів впровадження штучного інтелекту. Ці фактори є ключовими для розуміння, чи прискорюється або сповільнюється одна єдина важлива історія зростання Amazon.