Індекс S&P/TSX зростає попри тривалість торгової невизначеності між США та Канадою

Канадські акції у четвер продемонстрували солідний приріст, оскільки інвестори позитивно відреагували на зміну риторики Білого дому щодо міжнародної торгівлі. Бенчмарк-індекс S&P/TSX Composite піднявся на 151,17 пункту, закінчившись на рівні 33 002,70, що становить зростання на 0,46% і продовження висхідної динаміки попереднього дня. Шість із 11 секторів індексу закрилися в позитивній зоні, причому сектор матеріалів очолив зростання по всій галузі.

Оптимістичний поворот ринку зумовлений недавніми заявами президента США Дональда Трампа щодо коригування торгової політики. Після виступу на Всесвітньому економічному форумі Трамп звернувся до своєї платформи Truth Social, щоб сигналізувати про більш примирливий підхід до ключових торговельних партнерів. Він оголосив про завершення “рамкового” договору з Генеральним секретарем НАТО Марком Рютте, що стосується питань Гренландії та безпеки Арктики. Що важливо для канадських інвесторів, Трамп заявив, що додаткові тарифи, спрямовані проти Європейського Союзу, не будуть необхідні завдяки цьому дипломатичному прориву. Це пом’якшення політики стало своєрідним полегшенням для активів, чутливих до ризику, які були пошкоджені тижнями підвищеної невизначеності у торгівлі, що нависла над світовими ринками.

Політичний поворот Трампа пропонує тимчасове полегшення від невизначеності

За кілька днів до свого нинішнього примирливого курсу Трамп займав більш агресивну позицію. Він погрожував запровадити тариф у 10% на вісім європейських країн з 1 лютого, попереджаючи про можливе підвищення зборів до 25% до 1 червня, якщо конфлікт триватиме. Раптовий поворот — публічно заявивши, що США не будуть вдаватися до військових заходів щодо Гренландії і пообіцявши відмовитися від додаткових тарифів для ЄС — сигналізував про тактичне відступлення, яке ринки сприйняли з ентузіазмом.

Однак цей короткочасний перепочинок приховує глибші тріщини у міжнародних торговельних відносинах, зокрема між Вашингтоном і Оттавою. Пом’якшення однієї невизначеності лише виявило підводні розломи, що й досі ускладнюють інвестиційний ландшафт.

Напруженість між США та Канадою поглиблюється на тлі тривалих торговельних суперечок

Геополітичне потепління між США і ЄС різко контрастує з наростаючими напруженістю у відносинах у Північній Америці. Прем’єр-міністр Канади Марк Карні взяв слово на Всесвітньому економічному форумі, щоб зробити гостру критику напрямків американської політики. У своїй промові він прямо оскаржив те, що він охарактеризував як перевищення повноважень домінуючих економічних сил, підкреслюючи, як тарифи США дестабілізували глобальну торгівлю. Зауваження Карні, які отримали рідкісний оплеск від міжнародної аудиторії, неявно критикували ширшу торгову політику Трампа.

Трамп швидко і зневажливо відповів, натякаючи, що Канада отримує значну щедрість від США і має визнати свою економічну залежність від Сполучених Штатів. Ця гостра суперечка між двома лідерами посилює невизначеність навколо двосторонніх відносин США і Канади і підвищує ймовірність подальшого погіршення зв’язків.

Цифри підкреслюють постійні проблеми. Канадські експортери з березня 2025 року зазнають жорсткого тарифного режиму у 35% на поставки до ринків США. Трамп фактично закрив двері для значущих торговельних переговорів з Канадою, а перспективи поновлення тристоронньої угоди про зону вільної торгівлі Канади, США і Мексики стають дедалі менш ймовірними після попередніх натяків президента на вихід.

Переможці та програвші на ринку відображають різні настрої секторів

Незважаючи на геополітичні перешкоди, внутрішні дані ринку демонстрували змішану картину. Канадська федерація незалежного бізнесу повідомила, що її довгостроковий індекс Barometer незначно знизився до 59,5 у січні 2026 року, майже не досягши трирічного максимуму у 59,9 у грудні. Тим часом Статистика Канади оприлюднила дані щодо цін на житло, які показали зниження нових цін на житлову нерухомість на 0,2% місяць до місяця у грудні 2025 року, що є скромним відкатом, але відповідало прогнозам економістів.

Що стосується акцій, то спостерігалася виразна різниця у динаміці. Акції сектору матеріалів зросли на 2,24%, у тому числі Communications Services (+1,26%), Healthcare (+1,26%) та Industrials (+0,66%). Серед окремих акцій виділялися Seabridge Gold Inc, що підскочила на 12,62%, Discovery Silver Corp — на 12,21%, New Gold Inc — на 11,98%, і Ssr Mining Inc — на 11,97%. Також Quebecor Inc показала хороші результати з приростом 2,74%.

З іншого боку, кілька секторів і акцій зазнали труднощів. Акції споживчого сектору знизилися на 0,04%, Utilities — на 0,11%, а енергетичний сектор і сектор ІТ зазнали більш значних втрат — 1,29% і 1,69% відповідно. Серед окремих знижених акцій виділялися Dye & Durham Ltd, що впала на 10,13%, Celestica Inc — на 6,55%, Baytex Energy Corp — на 5,88%, і Vermillion Energy Inc — на 4,44%.

Що чекати далі: символ невизначеності залишається, незважаючи на короткостроковий ралі

Ралі у четвер дає тимчасове полегшення від тижнів тривалої тривоги, пов’язаної з торгівлею, але фундаментальний символ невизначеності продовжує тінити перспективи канадських інвесторів. Хоча м’якша риторика Трампа щодо відносин з ЄС надала короткострокову підтримку, нерозв’язані напруженості з Канадою щодо тарифів і двосторонніх зобов’язань залишаються невирішеними. Різниця у динаміці секторів і окремих акцій свідчить про те, що учасники ринку обережно переоцінюють свої позиції, враховуючи вплив торгівельної волатильності та внутрішньої економічної стійкості.

Шлях вперед залишається ускладненим потенційними точками напруги. Без суттєвого прогресу у переговорах щодо умов торгівлі з США або значних політичних кроків, що зменшують тарифне навантаження на канадських експортерів, це ралі може виявитися лише тимчасовим перепочинком, а не фундаментальним поворотом у складному контексті, що визначав останні тижні.