Два відокремлення GE перетворюють вузькі місця в галузі на двигуни зростання для 2026 року

Коли компанія General Electric розділилася на три незалежні компанії, починаючи з 2021 року, це стало драматичним поворотним моментом для конгломерату, який став занадто розрослим для ефективного управління. Розділення прискорилося після 2024 року, коли GE Aerospace і GE Vernova почали торгуватися як окремі компанії у квітні. З того часу ці два спін-офи привернули увагу інвесторів не лише через вражаючі доходи — GE Aerospace зросла на 85% у 2025 році, а GE Vernova піднялася на 95% — але й через їх стратегічне позиціонування в критичних вузлах галузі, де дефіцит постачання створює безпрецедентні можливості.

Різниця очевидна. У той час як GE HealthCare Technologies, що була виділена наприкінці 2022 року, зросла всього на 25% з моменту розділення, поступаючись приросту S&P 500 у 75%, інші два спін-офи процвітають, вирішуючи фундаментальні кризи ланцюгів постачання, які тепер виступають у ролі символів задухи для цілих галузей.

Ланцюг постачання літаків стає символом задухи у комерційній авіації

GE Aerospace домінує на ринку реактивних і турбінних двигунів саме в той час, коли авіакомпаніям це найгірше — і саме в той час, коли інвесторам це найбільш вигідно. Комерційні авіаперевезення зросли більш ніж на 10% з 2023 по 2024 рік і прогнозується, що будуть зростати на 4,2% щороку до 2030 року. Однак галузь стикається з серйозним дефіцитом літаків, компонентів і можливостей обслуговування.

Саме тут найсильніше проявляється обмеження постачання. Консалтингова компанія Bain & Company визначила обслуговування двигунів як критичний символ задухи, що обмежує зростання комерційної авіації. Час ремонту для застарілих двигунів зріс на 35%, тоді як ремонт нових двигунів стикається з приголомшливим збільшенням часу очікування на 150%. Ці вузькі місця не досягнуть піку до середини 2026 року і, ймовірно, збережуться до 2030 року.

Керівництво GE Aerospace використовує цю ситуацію, прогнозуючи двозначне зростання доходів щороку з 2025 по 2028 рік. Очікується, що прибуток на акцію зросте з $6.10 у 2025 році до $8.40 у 2028 році — потужний сигнал здатності компанії контролювати ціни та частку ринку в умовах структурного дефіциту.

Залишки обладнання для енергетики відображають інший тип задухи

GE Vernova стикається з не менш переконливою історією, хоча й зумовленою дефіцитом електроенергії, а не літаків. Залишки компанії у сфері мереж і електрифікації зросли на $6.5 мільярдів і досягли $26 мільярдів — цифри, що блякнуть у порівнянні з амбітною метою керівництва збільшити загальні залишки з $135 мільярдів до $200 мільярдів до 2028 року.

Що ж спричиняє цей попит? Це не секрет: центри обробки даних штучного інтелекту споживають безпрецедентну кількість електроенергії, але інфраструктура мереж залишається недостатньою для їх потреб. Обладнання GE Vernova для виробництва, передачі, управління та зберігання електроенергії безпосередньо вирішує цю кризу постачання. Компанія представляє рідкісну можливість отримати прибуток із того, що стало визначальним символом задухи галузі — дефіциту надійної електричної інфраструктури.

Щоб винагородити акціонерів за використання цієї переваги, GE Vernova подвоїла свій квартальний дивіденд до 50 центів за акцію і розширила свою авторизацію на викуп акцій з $6 мільярдів до $10 мільярдів. Ці кроки свідчать про впевненість керівництва, що зростання залишків перетвориться на стабільне зростання прибутків.

Чи зможе 2026 рік підтримувати цей імпульс?

Обидва спін-офи продемонстрували виняткові доходи у 2025 році, коли ширший ринок зростав лише на 17%. Обидві компанії виграють від структурних обмежень постачання, які виступають у ролі символів задухи, захищаючи їхню цінову політику та темпи зростання.

GE Aerospace працює у такій напруженій ланцюгу постачання авіаційної галузі, що авіаперевізники змушені чекати місяцями на ремонт двигунів. GE Vernova позиціонує себе в центрі гонки за енергетичну інфраструктуру, де попит на центри обробки даних перевищує можливості мережі. Обидві ситуації не вирішуються швидко і створюють багаторічну видимість доходів.

Питання не в тому, чи попит збережеться — він збережеться. Питання у тому, чи зможуть ці дві компанії швидко масштабувати виробництво, щоб повністю реалізувати потенціал своїх ринків. Історія свідчить, що спін-офи General Electric, звільнені від обмежень конгломерату, можуть бути більш ефективними і сфокусованими, ніж їхній корпоративний батько колись був. Якщо вони виконають свої прогнози, 2026 рік може стати для акціонерів таким самим винагороджувальним, як і 2025.