Через призму 70 хвилин: чому Palantir та Intel зазнають різких падінь на 70% і 60% у 2026 році

Аналітики з Уолл-стріт підняли тривогу щодо двох акцій, пов’язаних із штучним інтелектом, які домінували у портфелях інвесторів у 2025 році: Palantir Technologies (PLTR) та Intel (INTC). Незважаючи на вражаючі прибутки — 145% та 84% відповідно — ці компанії тепер стикаються з песимістичними прогнозами, які можуть зруйнувати інтереси акціонерів, якщо цільові ціни реалізуються. Порівняння між еуфорією минулого року та цинізмом цього року заслуговує на ретельне вивчення.

Обидві акції отримали вигоду від імпульсу буму штучного інтелекту протягом 2025 року, але аналітики попереджають, що цей тренд може змінюватися. Розуміння фундаментальних недоліків цих сигналів продажу займає приблизно 70 хвилин глибокого аналізу — це вартісна інвестиція часу для тих, хто тримає або розглядає ці позиції. Ось що показують дані.

Неправомірна оцінка Palantir

Palantir побудував вражаючий комерційний бізнес навколо аналітики даних на базі ШІ, розширюючись за межі урядових коренів у приватний сектор. Комерційний сегмент США став його найшвидше зростаючим підрозділом, підтверджуючи стратегію диверсифікації керівництва. Однак ринкова оцінка компанії розповідає зовсім іншу історію.

За поточним мультиплікатором 169 разів прогнозованого прибутку, Palantir має одну з найбагатших оцінок у технологічному секторі — значно перевищуючи колег у схожих категоріях зростання. Аналітики RBC Capital встановили цільову ціну в $50 за акцію, що означає зниження на 70% від недавніх рівнів близько $171. Це драматичне зниження відображає переконання аналітичної спільноти, що поточне ціноутворення є незбалансованим.

Гірка реальність полягає в тому, що щоб виправдати навіть частину своєї нинішньої оцінки, компанія повинна підтримувати тризначний відсотковий ріст доходів протягом тривалого часу. Історія показує, що такі траєкторії є надзвичайно рідкісними та важкими для підтримки. Як тільки зростання нормалізується — що неминуче станеться для всіх компаній — множинне стиснення стає майже неминучим.

Виробничі труднощі Intel поглиблюються

Intel отримав значне відновлення ціни акцій у 2025 році, оскільки зрослий попит на процесори для підтримки інфраструктури дата-центрів підняв інвесторський настрій. Відновлення компанії здавалося ознакою того, що її зусилля з перетворення нарешті приносять плоди. Однак песимістична позиція Morgan Stanley свідчить про інше.

Morgan Stanley призначив цільову ціну для Intel у розмірі $19 за акцію, що на 60% менше від її поточної ціни близько $47. Основна ідея цього песимізму полягає у постійній нездатності Intel закрити технологічний розрив у виробництві порівняно з лідерами галузі, зокрема Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).

Intel продовжує боротися з затримками у виробництві, несподіваними перевищеннями бюджету та проблемами з виходом продуктивності, що заважає компанії досягти конкурентоспроможних рівнів ефективності. Основні клієнти у сфері напівпровідників все частіше переходять до TSMC через її доведену репутацію та кращу операційну реалізацію. Щоб знову стати релевантною, Intel потрібно підвищити свої виробничі можливості до рівня Samsung — трансформація, яка наразі явно відсутня у поточних показниках.

Інвестиційні наслідки

Розбіжність між еуфорією 2025 року та попередженнями 2026 року відображає корекцію у ринковій психології щодо цих двох акцій. Оцінка Palantir здається відірваною від реалістичних сценаріїв зростання, тоді як виробничі труднощі Intel продовжують руйнувати її конкурентну позицію порівняно з більш ефективними конкурентами.

Для інвесторів, які тримають ці позиції, попередження аналітиків заслуговують серйозної уваги. Висока продуктивність акцій у 2025 році не слід плутати з фундаментальною силою або доказом того, що поточні оцінки є обґрунтованими. Наступні 70 хвилин, витрачені на переоцінку цих активів, можуть стати одними з найважливіших рішень у вашому портфелі цього року.